這是一家國防軍工板塊中，為我國新一代戰(zhàn)斗機(jī)、新一代運(yùn)輸機(jī)和新一代直升機(jī)，提供精密鍛件的上市企業(yè)。
目前該公司擁有400MN大型模鍛液壓機(jī)，該液壓機(jī)是世界上最大的單缸精密模鍛液壓機(jī)。
(資料圖片)
而這家企業(yè)的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年以4.12億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該公司只用了兩個(gè)季度的時(shí)間就完成了3.01億元的業(yè)績，這家企業(yè)今年凈利潤的增長將是大概率事件。
目前這家公司的股票在充分回調(diào)了44%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)為航空、航天、船舶等行業(yè)鍛件產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。
公司模鍛件的收入占比高達(dá)87%，自由鍛件的收入占比為8%。
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，公司目前已進(jìn)入國內(nèi)各大主機(jī)廠商的供應(yīng)商名錄。生產(chǎn)的產(chǎn)品參與了航空、航天、船舶等重要裝備的設(shè)計(jì)模型，并成為主要的零部件供應(yīng)商。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中，竟然全是機(jī)構(gòu)投資者。并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例高達(dá)52.17%。
這既說明眾多機(jī)構(gòu)對公司的認(rèn)可程度，也說明該企業(yè)目前的籌碼非常集中。通過進(jìn)一步分析翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在2021年末，這家公司的股東總?cè)藬?shù)高達(dá)2.36萬人。
而到了今年第二季度，該企業(yè)的股東總?cè)藬?shù)則降至1.92萬人。股東人數(shù)的減少，說明公司的籌碼越來越集中。
以上是對這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年半年報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第二季度，這家企業(yè)的凈利潤為1.65億元。到了2022年第二季度，公司的業(yè)績就達(dá)到了3.01億元，同比增長了82%。
而該企業(yè)目前的凈利潤，在A股國防軍工概念板塊380家上市公司中，排名第49位。這個(gè)名次很高，說明其規(guī)模相對來說很大。
通過進(jìn)一步分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第二季度，這家企業(yè)的規(guī)模不僅大，賺錢的能力更強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2021年第二季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為7.48%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過軍用鍛件的生產(chǎn)經(jīng)營，6個(gè)月后就能賺回7.48元的凈利潤。
而到了2022年第二季度，公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了11.09%，同比大幅增長了48%。
這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股國防軍工概念板塊380家上市公司中排名14位。
我們能發(fā)現(xiàn)在今年第二季度，該企業(yè)賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤，這說明在A股國防軍工概念板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢的能力是最出眾的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第二季度，該企業(yè)的規(guī)模不小，賺錢的能力更強(qiáng)。
業(yè)績增長原因
分析完公司的業(yè)績表現(xiàn)，下面我們再來看一下這家企業(yè)凈利潤增長的原因，這也是本文最重要的環(huán)節(jié)。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第二季度，該公司業(yè)績增長的原因是軍用鍛件銷售速度的加快，以及銷售回款時(shí)間的縮短。
產(chǎn)品的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第二季度，公司銷售一批已生產(chǎn)的軍用鍛件存貨，還需要589天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要408天，銷售速度加快了30%。
銷售回款的時(shí)間，就是企業(yè)銷售軍用鍛件的賬期，也是貨款回到其賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來表示。
2021年第二季度，這家公司銷售完軍用鍛件后，需要189天才能收回貨款。而現(xiàn)在只需要145天，銷售回款的時(shí)間縮短了24%。
銷售回款時(shí)間的縮短，說明貨款回到企業(yè)賬戶里的速度變快了，這樣就提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
而產(chǎn)品銷售速度的加快，說明市場對該企業(yè)生產(chǎn)的軍用鍛件產(chǎn)品的需求在增強(qiáng)，這樣既提高了公司的營業(yè)收入，又增加了凈利潤。
綜上所述，在2022年由于這家企業(yè)軍工鍛件產(chǎn)品銷售速度的加快，以及管理層提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這使得公司第二季度的業(yè)績出現(xiàn)了增長。
不足之處
《易經(jīng)》上講：一陰一陽之謂道。所以要想找到上市企業(yè)中的道，就得把該公司的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)全掌握了。
下面翻譯官將詳細(xì)分析出這家企業(yè)存在的問題與瑕疵，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第二季度，該公司最大的問題在于銷售凈利率出現(xiàn)了下降。
2021年第二季度，這家企業(yè)銷售100元的軍用鍛件，還能賺回35.38元的凈利潤，銷售凈利率為35.38%。
而到了2022年第二季度，公司同樣銷售100元的軍用鍛件，卻只能賺回33.03元的凈利潤，銷售凈利率降至33.03%，同比下降了7%。
該企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股國防軍工概念板塊380家上市公司中，排名第24位。這個(gè)名次并不低，說明其銷售凈利率相對來說很高。
銷售凈利率的下降對一家企業(yè)最大的危害在于，直接減少了公司業(yè)績，對其經(jīng)營十分不利，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為公司能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是三角防務(wù)股份有限公司，股票代碼:300775。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦三角防務(wù)這只股票，也沒有說三角防務(wù)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。