近期，北京盛諾基醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛諾基”）撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。
(資料圖)
該公司于2020年5月首次遞交申報(bào)稿，在經(jīng)歷了四輪問(wèn)詢后遲遲未能上會(huì)，長(zhǎng)達(dá)2年半的IPO之路最終結(jié)束。四輪問(wèn)詢中，上交所對(duì)于盛諾基歷次股份支付中存在價(jià)差過(guò)大等問(wèn)題多次提及。
本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為華西證券。截至2022年12月27日，華西證券年內(nèi)終止的IPO項(xiàng)目有4起，其中終止（撤回）項(xiàng)目共有3起。
中藥抗癌藥企業(yè)擬沖科創(chuàng)板
盛諾基于2020年5月首次遞交申報(bào)稿，擬在科創(chuàng)板公開發(fā)行股票不超過(guò)5869萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本的25%，擬募資超20億元用于腫瘤和糖尿病新藥研發(fā)項(xiàng)目、化學(xué)合成藥生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)運(yùn)及發(fā)展儲(chǔ)備資金。
盛諾基是一家以自主研發(fā)中藥創(chuàng)新藥、化學(xué)創(chuàng)新藥及大分子生物創(chuàng)新藥等產(chǎn)品為核心競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新型醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，涉及肝細(xì)胞癌、乳腺癌、非小細(xì)胞肺癌、淋巴瘤等多個(gè)惡性腫瘤領(lǐng)域。
招股書顯示，盛諾基主要在研產(chǎn)品為阿可拉定（SNG162）、SNG1005、氟可拉定（SNG1153）、ER-α36 診斷試劑盒（SNG361）。其中，阿可拉定為公司的核心產(chǎn)品，是源于中藥的小分子免疫調(diào)節(jié)創(chuàng)新藥，在治療晚期肝細(xì)胞癌且對(duì)不適于現(xiàn)有化療藥物及靶向藥物治療的患者具有療效。
截至招股說(shuō)明書簽署日，盛諾基的主要產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，公司尚無(wú)產(chǎn)品上市銷售，暫無(wú)銷售收入。因此，盛諾基采用的上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。”
四輪問(wèn)詢劍指股份支付價(jià)差
盛諾基自首次遞交申報(bào)稿后共經(jīng)歷了4輪問(wèn)詢，除了核心產(chǎn)品阿可拉定能否獲批問(wèn)題以外，還涉及公司的實(shí)控人認(rèn)定、資產(chǎn)完整性、職工薪酬、歷次股份支付價(jià)差問(wèn)題。其中，股份支付問(wèn)題在四輪問(wèn)詢中持續(xù)被點(diǎn)出。
招股書顯示，IPO前盛諾基的控股股東為孟坤、諾基健贊、赤壁欣諾康、Double Thrive、Ever Prime。孟坤通過(guò)控制諾基健贊、赤壁欣諾康，直接和間接持有24.5341%股份。另外，孟坤與Double Thrive、Ever Prime簽署一致行動(dòng)協(xié)議，合計(jì)控制盛諾基33.9641%的股份。
根據(jù)招股說(shuō)明書，盛諾基已經(jīng)實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（含境外紅籌架構(gòu)期間）包含 2011RS、2011ESOP 和 2017ESOP。其中，2017ESOP 系以盛諾基有限為實(shí)施主體制定的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，被激勵(lì)人員通過(guò)諾基健贊、赤壁欣諾康、赤壁欣合諾誠(chéng)、Ever Prime 等平臺(tái)行權(quán)。盛諾基的員工持股平臺(tái)僅為赤壁欣合諾誠(chéng)，為股東赤壁欣諾康的合伙人。
在2017-2019年實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)中，股份支付公允價(jià)值與擁有優(yōu)先權(quán)利的增資價(jià)格出現(xiàn)較大差距。四輪問(wèn)詢期間，上交所要求公司披露定價(jià)方法、說(shuō)明相關(guān)條款具體內(nèi)容、結(jié)合同行案例說(shuō)明差異過(guò)大的合理性。
盛諾基與保薦人曾于2021年10月主動(dòng)申請(qǐng)了IPO中止審核，在2022年1月盛諾基獲得阿可拉定國(guó)家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)上市后恢復(fù)了IPO審核，并于2022年9月末更新了歷次問(wèn)詢回復(fù)。2022年12月，盛諾基未等到上會(huì)，最終申請(qǐng)終止審核。
華西證券為保薦機(jī)構(gòu) 年內(nèi)終止IPO有4起
資料顯示，本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為華西證券，保薦代表人為馬濤、楊武斌。
截至2022年12月27日，年內(nèi)上報(bào)的IPO項(xiàng)目中，華西證券保薦項(xiàng)目狀態(tài)變更為終止（撤回）的項(xiàng)目有3起，審核不通過(guò)項(xiàng)目有1起。
近期，證監(jiān)會(huì)對(duì)于“帶病闖關(guān)”問(wèn)題監(jiān)管趨嚴(yán)。2022年11月，已有6家券商因投行業(yè)務(wù)內(nèi)控不完善問(wèn)題受罰，其中華金證券更是被要求暫停保薦業(yè)務(wù)3個(gè)月。2022年12月9日，中信建投證券保代因在紫晶存儲(chǔ)保薦業(yè)務(wù)中未對(duì)問(wèn)詢事項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)，被予以監(jiān)管警示。
2022年12月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》，其中評(píng)價(jià)指標(biāo)包含執(zhí)業(yè)質(zhì)量，主要反映首發(fā)、再融資項(xiàng)目的申報(bào)質(zhì)量情況，包括項(xiàng)目撤否情況、處罰處分及負(fù)面行為記錄等。
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