這是一家全球光伏封裝材料EVA膠膜和背板的龍頭企業(yè)，目前公司EVA膠膜的全球市場(chǎng)占有率高達(dá)50%。
而憑借著在太陽(yáng)能領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)不僅獲得了全國(guó)社保基金的戰(zhàn)略入股，并且社保基金在今年第三季度還進(jìn)行了加倉(cāng)的動(dòng)作，加倉(cāng)比例為14.44%。
從2018年開(kāi)始，這家公司的歷史業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以21.97億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
(資料圖片僅供參考)
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了58%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱(chēng)和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位女士，說(shuō)話的聲音不大，態(tài)度也很一般。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為太陽(yáng)能電池膠膜、太陽(yáng)能電池背板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
該企業(yè)光伏膠膜的收入占比為92.26%，光伏背板的收入占比為7.68%，電子材料的收入占比為3.53%，分部間抵消的收入占比為-6.11%。
下面我們?cè)賮?lái)看一下這家公司的股東信息，以及為股東分紅的情況。
從董秘的口中翻譯官得知，在該企業(yè)的前十大流通股東中只有一個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。
并且前10大流通股東累計(jì)持股占流通股的比例高達(dá)71.3%，這既彰顯了其成長(zhǎng)性和穩(wěn)健性，也說(shuō)明公司目前的籌碼比較集中。
而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅為8次，總共派發(fā)現(xiàn)金23.07億元。
并在2017 ~ 2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重達(dá)到了25%。這個(gè)比例不算低，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東很負(fù)責(zé)。
分析完這家公司的基本情況，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)在2022年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)?yōu)?3.36億元。到了2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了15.33億元，同比增長(zhǎng)了15%。
而該公司目前的業(yè)績(jī)，在A股光伏概念板塊377家上市企業(yè)中，排名第45位。這個(gè)名次并不低，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
我們一定要了解對(duì)比凈利潤(rùn)只能分析出一家公司的規(guī)模，而無(wú)法判斷其賺錢(qián)的能力，因?yàn)橐?guī)模不同的企業(yè)凈利潤(rùn)是沒(méi)有可比性的。
所以要想分析出一家公司的盈利能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為11.47%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)光伏零件的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回11.47元的凈利潤(rùn)。
而該公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股光伏概念板塊377家上市企業(yè)中，排名第63位。這個(gè)名次也不低，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)看一下這家公司每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出該企業(yè)目前所處的狀態(tài)。
在現(xiàn)金流量表中有一個(gè)指標(biāo)叫支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，它是記錄一家公司每年為員工支付薪酬情況的。
目前，該企業(yè)每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以4.2億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
因?yàn)楫?dāng)一家公司發(fā)生經(jīng)營(yíng)問(wèn)題時(shí)，管理層通常會(huì)進(jìn)行裁員來(lái)減少開(kāi)支，那么此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)下降。
所以該企業(yè)每年為員工以及高管支付的薪酬連續(xù)增長(zhǎng)，并且創(chuàng)出歷史新高，則說(shuō)明公司目前正處在高速發(fā)展期，每年都在招兵買(mǎi)馬，向外擴(kuò)張。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力也不弱，并且其目前正處在高速發(fā)展的階段。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短。
銷(xiāo)售回款的時(shí)間，就是公司銷(xiāo)售光伏零件的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶(hù)里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷(xiāo)售完光伏零件之后，需要77天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要72天，銷(xiāo)售回款的時(shí)間縮短了7%。
作為一家光伏企業(yè)要想創(chuàng)造凈利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而生產(chǎn)光伏零件需要的是錢(qián)。
所以貨款快速地回到公司的賬戶(hù)里，管理層就能把這些錢(qián)投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)其賺錢(qián)的能力。
同時(shí)銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短也是該企業(yè)今年第三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)里，翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問(wèn)題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于光伏零件利潤(rùn)空間的縮小。
2021年第三季度，公司銷(xiāo)售100元的光伏零件，還能賺回22.91元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為22.91%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷(xiāo)售100元的光伏零件，卻只能賺回19.44元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率降至19.44%，同比下降了15%。
這家公司的銷(xiāo)售毛利率，也就是光伏零件的利潤(rùn)空間，在A股光伏概念板塊377家上市企業(yè)中排名第198位。
這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
而銷(xiāo)售毛利率的下降有兩個(gè)原因，一是因?yàn)楣夥慵膬r(jià)格出現(xiàn)了下降，一是因?yàn)楫a(chǎn)品原材料的價(jià)格出現(xiàn)了上漲。
而無(wú)論哪種原因，銷(xiāo)售毛利率的下降都會(huì)縮小公司光伏零件的利潤(rùn)空間，減少該企業(yè)的收益，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利，這點(diǎn)是需要我們了解的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是福斯特股份有限公司，股票代碼:603806。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦福斯特這只股票，也沒(méi)有說(shuō)福斯特公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。