這是一家全球最大的稀土集團(tuán)，公司擁有世界上最大的稀土礦-白云鄂博礦的獨(dú)家開(kāi)采權(quán)。
在今年上半年，工業(yè)和信息化部、自然資源部下達(dá)了2022年兩批稀土開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)，該企業(yè)獲得的輕稀土開(kāi)采指標(biāo)占全國(guó)總指標(biāo)的比重竟然高達(dá)74.22%。
(資料圖片)
而憑借著在稀土永磁領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，全國(guó)社?；鸩粌H加入到了公司的陣營(yíng)中，還在今年第三季度進(jìn)行了加倉(cāng)的動(dòng)作，加倉(cāng)比例高達(dá)42%。
從2017年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。
值得一提的是，在2016~2020年這5年期間，該公司的總利潤(rùn)只有27億元左右。而到了2021年，這家企業(yè)全年的凈利潤(rùn)竟然達(dá)到了51.3億元，公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了62%以后，于近期開(kāi)始放量上行。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說(shuō)話的聲音不大，但卻十分專業(yè)。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為稀土原材料、稀土功能材料及部分稀土終端材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
該企業(yè)生產(chǎn)業(yè)務(wù)部的收入占比為67%，功能稀土材料的收入占比為36%，貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入占比為31%，分布間抵消的收入占比為-37%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家企業(yè)的控股股東為包鋼鋼鐵集團(tuán)，而白云鄂博礦也是包鋼集團(tuán)的資產(chǎn)。
從董秘的口中翻譯官還得知，該公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅19次，總共派發(fā)現(xiàn)金43.64億元。
并在2017~2022年為股東分了4次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了30%。這個(gè)比例不低，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)?yōu)?1.49億元。到了2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了46.31億元，同比增長(zhǎng)了47%。
而該公司目前的業(yè)績(jī)，在A股稀土永磁概念板塊61家上市企業(yè)中，排名第1位，這說(shuō)明該公司是板塊內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)。
在2022年第三季度，這家企業(yè)除了規(guī)模大以外，賺錢(qián)的能力也很強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為23.47%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)稀土的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回23.47元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了25.1%，同比增長(zhǎng)了7%。
這家企業(yè)目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股稀土永磁概念板塊61家上市公司中排名第2位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)是稀土永磁板塊內(nèi)規(guī)模最大的公司，并且其目前的賺錢(qián)能力也非常強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是稀土材料利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，要使用該企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷(xiāo)售100元的稀土材料，只能賺到22.75元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為22.75%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷(xiāo)售100元的稀土材料，卻能賺回29.07元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了29.07%，同比增長(zhǎng)了28%。
這家公司目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是稀土材料的利潤(rùn)空間，在A股稀土永磁概念板塊61家上市企業(yè)中排名第11位。這個(gè)名次不低，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于稀土行業(yè)的風(fēng)口擴(kuò)大了公司稀土材料的利潤(rùn)空間，這也使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于稀土材料的銷(xiāo)售速度變慢了。
產(chǎn)品的銷(xiāo)售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷(xiāo)售一批已生產(chǎn)的稀土存貨，只需要138天的時(shí)間。而現(xiàn)在卻需要158天，銷(xiāo)售速度放緩了15%。
在通常情況下，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的上漲有兩個(gè)原因。
一是因?yàn)楣旧a(chǎn)的稀土材料確實(shí)出現(xiàn)了滯銷(xiāo)的跡象，一是因?yàn)樵撈髽I(yè)存貨的數(shù)量出現(xiàn)了上漲，而通過(guò)分析翻譯官發(fā)現(xiàn)這家公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)上漲的原因?qū)儆诤笳摺?/p>
2021年第三季度，該企業(yè)的存貨只有100.56億元。而到了2022年第三季度，公司的存貨就達(dá)到了129.01億元，同比增長(zhǎng)了28%。
存貨的上漲說(shuō)明這家企業(yè)的管理層在今年第三季度按下了快進(jìn)鍵，準(zhǔn)備通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能的方式來(lái)提高凈利潤(rùn)。
如果在未來(lái)的季度里，稀土行業(yè)的風(fēng)口能持續(xù)發(fā)酵，公司能把存貨全部銷(xiāo)售出去，那么該企業(yè)的凈利潤(rùn)將持續(xù)增長(zhǎng)。
如果在未來(lái)的季度里，稀土行業(yè)的景氣度出現(xiàn)下降，市場(chǎng)無(wú)法消化掉公司的新增產(chǎn)能，那么該企業(yè)的凈利潤(rùn)也有下滑的可能性。
無(wú)論出現(xiàn)哪種情況，作為投資者一定要心中有數(shù)，做到未雨綢繆。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持B級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是北方稀土股份有限公司，股票代碼:600111。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦北方稀土這只股票，也沒(méi)有說(shuō)北方稀土公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。