上海上美化妝品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱上美集團(tuán)）赴港上市有了最新進(jìn)展。根據(jù)港交所披露易，10月5日上美集團(tuán)的IPO申報(bào)資料進(jìn)行了更新，擬在香港主板上市，摩根大通、中金公司、中信證券為聯(lián)席保薦人。
(相關(guān)資料圖)
上美集團(tuán)是一家多品牌化妝品公司，專注于護(hù)膚品及母嬰護(hù)理產(chǎn)品的開發(fā)、制造及銷售，旗下?lián)碛许n束、一葉子、紅色小象等知名品牌，集團(tuán)此前曾計(jì)劃A股上市，于今年初啟動(dòng)港股IPO進(jìn)程，如果順利香港資本市場(chǎng)有望迎來“國貨美妝第一股”。
港股有望迎來國貨美妝第一股
上美集團(tuán)的IPO之路經(jīng)歷了從A股到港股的轉(zhuǎn)變。
2021年2月，上美集團(tuán)曾與中信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議準(zhǔn)備在A股上市，此后并無實(shí)際性進(jìn)展，進(jìn)而轉(zhuǎn)向赴港上市。在2022年1月，上美集團(tuán)向港交所遞交招股書， 2月收到證監(jiān)會(huì)國際部下發(fā)的境外上市反饋意見，4月收到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行批復(fù)。但在今年7月，其申報(bào)資料失效。
根據(jù)最新的更新資料，上美集團(tuán)補(bǔ)充披露了2021年業(yè)績。招股書顯示，2019年至2021年上美的經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，收入由2019年的28.7億元逐步增至2021年的36.2億元，經(jīng)調(diào)整利潤由2019年的1.1億元逐步增至2021年的3.9億元。
值得注意的是，2022年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約12.62億元，同比下降31.1%；實(shí)現(xiàn)毛利8.2億元，同比下降32.8%，毛利下降主要是因收入減少。
上美集團(tuán)目前在多個(gè)品牌下提供品類豐富的化妝品，主要包括韓束、一葉子和紅色小象三個(gè)品牌。于往績記錄期間，收入主要來自該三個(gè)品牌，于2019年、2020年、2021年及2022年上半年分別合共貢獻(xiàn)總收入的86.6%、91.8%、92.2%及93.0%。
不難看出，韓束品牌一直是上美集團(tuán)營收的核心支撐，同時(shí)也是報(bào)告期內(nèi)收入增長的持續(xù)推動(dòng)力。2019年～2021年三個(gè)完整年度，韓束品牌的收入分別是9.2億元、13.32億元以及16.31億元。目前該品牌護(hù)膚品代言人為佟麗婭。
除以上三大成熟品牌外，上美集團(tuán)新銳品牌極方已入駐全國屈臣氏，搶占洗護(hù)賽道，尋找新的增長曲線。產(chǎn)品方面，公司于2003年起開始布局自主研發(fā)。目前上美集團(tuán)擁有中日兩大科研中心、兩大供應(yīng)鏈，取得超200項(xiàng)專利成果。具體在財(cái)務(wù)表現(xiàn)，2019年至2021年、2022年上半年，上美集團(tuán)分別產(chǎn)生研發(fā)開支8290萬元、7740萬元、1.047億元、5190萬元，分別占收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%。
上美集團(tuán)此次IPO募集資金主要用于品牌建設(shè)活動(dòng)；提升研發(fā)能力，通過加強(qiáng)基礎(chǔ)研究和產(chǎn)品開發(fā)，保持品牌的持續(xù)創(chuàng)新；加強(qiáng)生產(chǎn)及供應(yīng)鏈能力，主要通過奉賢工廠生產(chǎn)設(shè)施的裝修改造、自動(dòng)化設(shè)備升級(jí)及產(chǎn)能擴(kuò)張；增加銷售網(wǎng)絡(luò)的廣度和深度，加強(qiáng)產(chǎn)品的滲透率；改善數(shù)字化及信息基礎(chǔ)設(shè)施；營運(yùn)資金及其它一般企業(yè)用途。
國貨美妝資本市場(chǎng)之路并不平坦
據(jù)Frost & Sullivan統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國化妝品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到1.48萬億元，市場(chǎng)前景廣闊。近年來，中國美妝市場(chǎng)生機(jī)勃勃，呈現(xiàn)出新的發(fā)展特點(diǎn)。一是增速快、覆蓋廣。目前，中國美妝行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模正逐步邁向萬億級(jí)；二是面部基礎(chǔ)護(hù)膚是核心賽道，所占的市場(chǎng)份額最大，底妝和彩妝等子賽道的增速也較快；三是男性美妝市場(chǎng)迅速發(fā)展，各大品牌爭(zhēng)相入局?！八?jīng)濟(jì)”之外，“他經(jīng)濟(jì)”也悄然興起；四是國產(chǎn)美妝品牌迅速崛起。國產(chǎn)品牌在原料、配方、工藝等方面進(jìn)步明顯，涌現(xiàn)出完美日記、花西子等一大批新銳國產(chǎn)品牌。
國產(chǎn)美妝品牌誰能在萬億市場(chǎng)彎道超車，比拼的是綜合實(shí)力，但從已經(jīng)上市的企業(yè)來看，各家表現(xiàn)不盡相同。曾經(jīng)靠流量迅速崛起的美妝品牌完美日記母公司逸仙電商在2020年成功在美國上市，但此后股價(jià)一路下跌，截至目前股價(jià)僅有1美元。根據(jù)該公司最新公布的2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年逸仙電商收入達(dá)58.4億元，同比增長11.6%。
珀萊雅在2017年成功在A股上市后，股價(jià)一路狂飆，截至目前，股價(jià)報(bào)162.9元，總市值461.9億元。根據(jù)該公司最新公布的2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.33億元，同比增長23.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.76億元，同比增長21.03%。
有券商研究員表示，縱觀海外成熟市場(chǎng)，化妝品集團(tuán)發(fā)展到一定階段后，必然需要通過打造多品牌矩陣來滿足受眾的多樣化需求，跳出 “平臺(tái)期”，找到營收增長的“第二曲線”?？梢钥吹絿a(chǎn)美妝品牌也在走這一路線。國內(nèi)千億化妝品賽道如火如荼，當(dāng)下行業(yè)面臨大洗牌，盡管有資本市場(chǎng)輸血，但未來如何活下來且活得更好，考驗(yàn)仍然在持續(xù)。
原標(biāo)題：佟麗婭代言，韓束母公司再戰(zhàn)IPO，能否成為“港股國貨美妝第一股”？
來源：證券時(shí)報(bào)