3月25日，美的置業(yè)（3990.HK）披露2021年業(yè)績公告。面對2021年行業(yè)的深刻變革以及格局重塑，美的置業(yè)秉持自律穩(wěn)健的經(jīng)營理念，展現(xiàn)出內(nèi)強外韌的抗風險能力。依托美的控股背景、傳承美的品牌美譽與“長期主義”文化基因，集團以安全良性的財務表現(xiàn)筑牢風險底線，重視信用價值，踐行精益管理，憑借發(fā)展韌性穿越周期，向智慧健康生活服務商轉(zhuǎn)型升級。
（美的置業(yè)管理層合影）
增長保持韌性：基本面穩(wěn)健，聚焦深耕穿越周期
2021年，圍繞“房住不炒”主基調(diào)，國家政策以“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”為目標，持續(xù)推進房地產(chǎn)市場保持平穩(wěn)健康發(fā)展。面對快速變化的市場環(huán)境，美的置業(yè)重視保障現(xiàn)金流的安全墊，以聚焦和深耕作為投資布局重點，堅持高品質(zhì)、可持續(xù)的企業(yè)發(fā)展路徑。
報告期內(nèi)，美的置業(yè)實現(xiàn)合約銷售額1371億元，同比增長9%；合約銷售面積1176萬平方米，同比增長6%。通過集約化管理，集團管理和銷售費用率實現(xiàn)同比下降。截至報告期末，公司營業(yè)收入增加4成至737億元，毛利同比增長16%至135億元；核心凈利潤同比增長14%至55億元，業(yè)績核心指標維持雙位數(shù)增長。
在區(qū)域深耕和城市升級策略指導下，美的置業(yè)發(fā)揮品牌價值助力銷售提質(zhì)，提升市場占有率。二級及以上城市的銷售金額占比為78%，其中當?shù)嘏琶笆某鞘袛?shù)量有20個。報告期內(nèi)，公司銷售均價同比增長3%至11657元/平。高能級城市業(yè)績貢獻占比持續(xù)提升新增項目的毛利率，保持逐步回升態(tài)勢。
（寧波· 美的海畔云城）
在核心城市、省會城市、重要軌道交通節(jié)點城市，美的置業(yè)堅定不移地走城市升級之路，聚焦重點根據(jù)地城市打造。截至報告期，公司權益土儲面積2716萬平方米，二線及以上土儲占比66%。土地儲備充裕，貨值集中在高能級城市和價值區(qū)域，為公司后期持續(xù)穩(wěn)健增長提供了強有力保證。
高信用價值：融資成本優(yōu)勢凸顯，持續(xù)派息股東回報豐厚
在踐行“向管理要紅利”的時代，美的置業(yè)各項財務指標穩(wěn)中向好。其中，融資成本優(yōu)勢進一步凸顯，構建財務安全的核心護城河；不斷強化提升造血能力，同時對杠桿和規(guī)模保持敬畏及克制；發(fā)揮可信賴高信用價值優(yōu)勢，與金融機構持續(xù)深化合作生態(tài)。
2021年，美的置業(yè)財務成色健康安全，主動優(yōu)化負債結構及保障充足的流動性。截至報告期末，集團有息負債總量為563億元，其中一年內(nèi)到期有息負債為153億元，穩(wěn)步下降的有息負債進一步提升了公司的抗風險能力。
集團持有現(xiàn)金總量約342億元，同比增長28%，現(xiàn)金總量為短期負債的2.2倍，短期債務壓力較?。汇y行授信額度增長至1474億元，尚未動用的銀行授信額度增長至1001億元，充?，F(xiàn)金及金融資源增厚美的置業(yè)安全墊，以足夠的底氣應對市場不確定性風險。
美的置業(yè)擁有優(yōu)質(zhì)股東背景，以及穩(wěn)健經(jīng)營優(yōu)化債務結構。報告期內(nèi)，集團融資來源主要為銀行借款和債券。截至報告期末銀行借款及公司債券兩者合計占比達80%。在降負債增強流動性同時，美的置業(yè)融資成本實現(xiàn)進一步降低。加權平均融資成本下降至4.82%，新增有息負債融資成本為4.63%。2015年至今，集團歷年的綜合借貸成本均未超過?6%，系極少數(shù)具備持續(xù)低成本融資能力的全國化民營房企。
取得經(jīng)營健康發(fā)展成果之時，美的置業(yè)始終不忘為客戶及股東創(chuàng)造價值的初心，保持穩(wěn)定的回報。2021年，公司每股分紅1.60港元。2019年至2021年三年間不間斷派息，累計派息高達54億港元。
（昆明· 美的北京路9號）
得益于多年來穩(wěn)健的財務表現(xiàn)、良好的現(xiàn)金流管控能力以及高信用價值，進入2022年，美的置業(yè)在發(fā)行中票基礎上，屢獲主流銀行專項資金保障。2月公司成功發(fā)行15億中票，發(fā)行利率為4.5%，顯著低于絕大多數(shù)民營企業(yè)的債券發(fā)行利率。3月，美的置業(yè)分別與招商銀行、交通銀行、建設銀行以及農(nóng)業(yè)銀行達成戰(zhàn)略合作，獲得共計390億元地產(chǎn)并購貸及保障性租賃住房貸款，和360億元個人住房按揭貸款專項額度。
中信證券報告指出，美的置業(yè)是當前極少數(shù)具備持續(xù)低成本融資能力的全國化民營房企，同時是高信用企業(yè)中，極少數(shù)不需要償還存量境外債務的公司，并在行業(yè)信用下行時期仍具備持續(xù)的市場化借新還舊能力。
打造增長第二極：賦能科技智慧人居，精益運營助推效能革命
面對新市場、新需求，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展內(nèi)核動力已經(jīng)由“投資”轉(zhuǎn)向“經(jīng)營”驅(qū)動。企業(yè)不僅要逐步升級智慧空間和生活的供給能力，還需培養(yǎng)強化綜合競爭實力，打造第二增長極。
近三年以來，通過持續(xù)投入和布局數(shù)字及科技領域，數(shù)字化戰(zhàn)略已全景賦能公司經(jīng)營。集團以數(shù)字化、標準化、精益化為主軸，與戰(zhàn)略伙伴共建協(xié)同供應工作體系，深入推進打通投資鏈、供應鏈、研發(fā)設計鏈、生產(chǎn)鏈以及市場營銷鏈的管理變革。2021年獲取軟件著作權超過30項，實現(xiàn)全業(yè)務系統(tǒng)自主可控，整體產(chǎn)業(yè)鏈效率提升。
2018年，美的置業(yè)升級戰(zhàn)略，將智能化和建筑工業(yè)化作為“第二跑道”，積極培育科技智慧人居產(chǎn)業(yè)鏈。拉通從投資、設計、建造、產(chǎn)品等整個產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)。并組建了未來社區(qū)研究院、裝配式研究院、智慧生活研究院以及睿住天元科技創(chuàng)新中心四大研究院，堅持自主研發(fā)，以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，從而賦能主業(yè)。
（佛山睿住住工產(chǎn)業(yè)園）
2021年，美的置業(yè)用多元經(jīng)營驅(qū)動企業(yè)內(nèi)生力。睿住資本作為美的置業(yè)旗下一家擁有制造業(yè)基因的地產(chǎn)CVC，以“空間科技化”為投資邏輯，已投項目覆蓋云跡機器人、歐瑞博、視聲智能等，構建起智慧、健康、綠色、低碳為特色的能力生態(tài)圈。
美的置業(yè)旗下睿住智能始終專注智慧場景的科研創(chuàng)新。截止目前，睿住智能累計為328個智慧社區(qū)，超11萬戶家庭提供智慧生活享受。克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示，2021年，睿住智能助力美的置業(yè)達成精裝全屋智能裝配率48%，排名行業(yè)第一。
在立足房地產(chǎn)開發(fā)基本盤基礎上，集團積極提升物業(yè)服務品質(zhì)，完善商業(yè)運營，向智慧健康生活服務商升級。借助美的置業(yè)的品牌優(yōu)勢，美的商業(yè)已逐步在全國五大城市群深耕發(fā)展，并在多個重點城市開發(fā)了城市綜合體和社區(qū)商業(yè)項目。累計已獲取商業(yè)項目總建筑面積超350萬方，布局城市11個，未來三年籌開項目7座。
（貴陽悅然廣場）
2021年，美的物業(yè)榮膺“2021中國物業(yè)服務企業(yè)綜合實力500強”第27名，綜合實力再上新臺階，向多元業(yè)務平臺型企業(yè)邁進。報告期內(nèi)，美的物業(yè)進駐城市70個，服務合同面積超8500萬平方米，新進產(chǎn)業(yè)園項目23個，積極拓展文旅、公建及學院等業(yè)態(tài)。
倡導價值共生：以高品質(zhì)回饋客戶信賴，與同路人向遠而行
長期主義是美的置業(yè)核心價值觀。美的置業(yè)堅持為客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務的同時，傳承以結果為導向、穩(wěn)健務實的美的文化，落實團隊長期股權激勵。致力于與投資者、合作伙伴與員工共同成長，構建命運共同體，實現(xiàn)價值共生。
美的置業(yè)圍繞用戶生活的創(chuàng)新場景，全面提升社區(qū)服務及運營體系。從研發(fā)、精裝、智能化等形成產(chǎn)品的獨有IP和內(nèi)在基因，打造差異化優(yōu)勢；持續(xù)推進客研體系建設，把握客戶訴求，升維交付品質(zhì)不負青睞。2021年，全國交付7.1萬套住宅，交付率達90%，全國業(yè)主滿意度86%，處于行業(yè)第一梯隊。全新用戶交付品牌IP「橙意家」，從產(chǎn)品、工程、服務三大板塊，持續(xù)向客戶傳遞“看得見”的美好生活。
在堅持為客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務的同時，美的置業(yè)內(nèi)部強抓精益改善、極簡組織、數(shù)字化三大人效系統(tǒng)變革，全面賦能經(jīng)營提質(zhì)增效，通過效能革命向管理要紅利。
通過打造精益組織，內(nèi)化長期主義文化，美的置業(yè)完善與企業(yè)同步發(fā)展的激勵體系。2021年4月，公司通過受限制股份獎勵計劃已無償向31名管理層、核心技術人才等骨干授出522.5萬股。在吸引和激勵核心管理人員同時激發(fā)管理活力，全面提升管理紅利。
同行方能創(chuàng)造更大價值，美的置業(yè)不忘持續(xù)以實際行動，踐行低碳、節(jié)能、減排等綠色生活理念，履行企業(yè)社會責任。2021年，集團積極參與“和的慈善基金會”實施的精準扶貧、醫(yī)療康養(yǎng)、教育環(huán)保等公益事業(yè)。綠色建筑面積累計達到10,697萬平方米；綠色裝配式產(chǎn)業(yè)累計簽約超185個，業(yè)主感知滿意度91.5分。為廣大利益相關方，創(chuàng)造更長遠的價值。
小結
在業(yè)績會上，美的置業(yè)管理層表示，處于行業(yè)大變局的重要節(jié)點，唯有心存敬畏，思索長遠，精益求精，企業(yè)方能行穩(wěn)致遠。美的置業(yè)將秉承54年的美的精神，向管理要紅利，賦能長續(xù)發(fā)展，圍繞地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈挖掘增值空間。始終堅持品質(zhì)發(fā)展、堅守信用價值、堅信長期主義，擁抱變化，決勝未來。