富國銀行曾一度是巴菲特最大的普通股投資股票。
編者按：本文來自微信公眾號 時代財經(jīng)APP（ID：tf-app），作者：張汀雯，編輯：高秋榕，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載，頭圖來源攝圖網(wǎng)
12月21日，美國消費者金融保護(hù)局（CFPB）責(zé)令富國銀行（WFC.N）支付約37億美元款項（約合人民幣258億元），其中17億美元為民事罰款，20億美元為向受影響消費者的賠償金。
(資料圖)
有報道指出，這是CFPB史上對銀行開出的最大罰單。CFPB表示，富國銀行非法行為導(dǎo)致其客戶遭受數(shù)十億美元的經(jīng)濟(jì)損失，數(shù)以千計的客戶失去車輛和房屋。富國銀行被指控向消費者非法收取汽車和按揭貸款的費用和利息，并導(dǎo)致他們的汽車被收回；除此以外，銀行還挪用了汽車和按揭貸款的款項。
富國銀行曾一度是巴菲特最大的普通股投資股票。即便是2016年富國銀行丑聞爆發(fā)之后，巴菲特也一直持有其股份。但今年一季度，巴菲特結(jié)束了對其33年的長期投資。
今年二季度以來，富國銀行股價累計跌幅13.54%，12月21日收于41.12美元。就股價表現(xiàn)與富國銀行再次遭遇巨額罰款來看，巴菲特依舊做出了正確的選擇。
巴菲特的“威士忌”今年一季度，巴菲特清倉了富國銀行，新建倉花旗銀行（C.N）。對此，英國《金融時報》評論道：“這就像嗜酒如命的巴菲特用他的櫻桃可樂換了杰克·丹尼爾（威士忌）?！?/p>
早在1989年，巴菲特就開始投資富國銀行。彼時，股市中銀行、工業(yè)以及房地產(chǎn)行業(yè)暴跌，富國銀行也沒能在混亂的市場中獨善其身。1990年6月至10月，富國銀行股價縮水了31.61%，但其競爭對手美國銀行（BAC.N）在同一時期表現(xiàn)更糟，其股價縮水了55%。
1990年，伯克希爾·哈撒韋以2.9億美元的價格購入了富國銀行10%的股份。在1990年巴菲特致股東的信中，他提到：“在銀行股市場行情混亂之際，我們收購了富國銀行的股票，這種混亂是正合時宜的。曾經(jīng)備受尊敬的銀行在公眾面前展示了他們每個月愚蠢的貸款審批，在產(chǎn)生了巨大的損失之后，銀行管理者通常會保證一切順利。但投資者仍覺得沒有銀行股值得被信任，在他們逃離銀行股之時，我們以2.9億美元購入了富國銀行10%的股份?！?/p>
在同一年的年度演講中，巴菲特稱：“對于富國銀行，我們認(rèn)為我們獲得了最好的企業(yè)管理者?！?/p>
巴菲特一度是該行最大的股東，持股市值曾高達(dá)320億美元。富國銀行也曾是伯克希爾·哈撒韋投資組合中規(guī)模最大的股票投資。
2008年，幾乎市場上所有的銀行都遭受了金融風(fēng)暴，巴菲特則在2010年再次增加了對富國銀行的持股。富國銀行當(dāng)時也再次以出色表現(xiàn)證明了管理層的能力，不僅以遠(yuǎn)低于競爭對手的損失完美度過了金融風(fēng)暴，還在隨后的2014年成為全球市值最大的銀行。
目前全美總資產(chǎn)排名前六的銀行分別是摩根大通（JPM.N）、美國銀行（BAC.N）、花旗集團(tuán)、富國銀行、高盛（GS.N）和摩根士丹利（MS.N）。時至今日，富國銀行依舊不曾擁有與其他大型銀行匹敵的大型投行，其業(yè)務(wù)重心始終為信貸和一般銀行業(yè)務(wù)。
不過，到了2016年，富國銀行丑聞爆發(fā)。巴菲特曾公開批評富國銀行管理層在知曉員工虛設(shè)賬戶的情況下未予以阻止，導(dǎo)致丑聞發(fā)生；以及富國銀行給員工的自主權(quán)過高，以“交叉銷售”多重產(chǎn)品以達(dá)到銷售目標(biāo)。
“這激勵了不良行為”，巴菲特稱，“如有重大問題，CEO會發(fā)現(xiàn)。那時就是?切的關(guān)鍵，CEO必須采取行動。（丑聞的爆發(fā)）主要在于他們得知時沒有采取行動”。
在巴菲特看來，富國銀行的問題似乎僅存在于員工和CEO身上。此后巴菲特雖減持了富國銀行的股票，但遲遲未曾清倉。
直到2019年，巴菲特在談及富國銀行時還說：“如果我需要把我所有的凈值都放在一只股票上，那就是它?！?/p>
也正因此，今年一季度巴菲特清倉富國銀行，英國《金融時報》評論道，令人困惑的是，為什么伯克希爾現(xiàn)在拋棄了富國銀行。該股未能恢復(fù)到丑聞前的水平，但該銀行繼續(xù)創(chuàng)造強(qiáng)勁的利潤，其股本回報率為12%。當(dāng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最終放松控制時，富國銀行將有機(jī)會施展拳腳，在帶來誘人收益的同時實現(xiàn)增長。
不過，在巴菲特清倉后，今年第二季度，富國銀行凈利潤錄得31.19億美元，同比下降48%，幾近腰斬；富國銀行的股價在今年二季度以來也跌超了10%。
百年老行跌落神壇富國銀行成立于1852年，總部位于舊金山，此前歷經(jīng)大蕭條和金融危機(jī)始終屹立不倒，但自2016年之后，卻以“交叉銷售”的丑聞聞名。
“交叉銷售”是欺詐行為的基礎(chǔ)。在未經(jīng)客戶同意的情況下，富國銀行便為客戶創(chuàng)建了數(shù)百萬欺詐性儲蓄和支票賬戶?？蛻粼诒皇杖∫馔赓M用并收到意外的信用卡或借記卡或信用額度后，才注意到欺詐行為。
早在2011年，《華爾街日報》就報道了富國銀行的銷售文化和交叉銷售策略對客戶的影響。
在《美國破產(chǎn)協(xié)會雜志》的一篇文章中，富國銀行的員工“開設(shè)了多達(dá)150萬個支票和儲蓄賬戶，超過50萬個信用卡，未經(jīng)客戶授權(quán)”。這些員工因開設(shè)新的信用卡和支票賬戶，以及在網(wǎng)上銀行等產(chǎn)品中為客戶注冊而獲得獎金。
加州財政部長約翰·蔣表示：“富國銀行對其客戶的欺詐……在最好的情況下，這表明了一種魯莽的缺乏制度控制，在最壞的情況下是一種積極助長肆意貪婪的文化?！?/p>
但直到2016年9月，富國銀行的丑聞才引起全美關(guān)注，消費者金融保護(hù)局（CFPB）宣布，該銀行將因這一違法行為被罰款1.85億美元。
在罰款的消息傳出后，富國銀行在報紙上刊登廣告，聲稱將對這一爭議負(fù)責(zé)。然而，該銀行拒絕了其銷售文化導(dǎo)致員工上述行為的說法，公司高管和發(fā)言人將該問題稱為銷售行為的問題，而不是公司文化。
丑聞消息傳出后，富國銀行盈利能力下降，因向律師事務(wù)所和其他外部顧問付款導(dǎo)致費用增加。
2017年1月公布盈利后，富國銀行宣布在2018年底前關(guān)閉其約6000家分支機(jī)構(gòu)中的400多家。2017年5月，富國銀行稱，將通過技術(shù)投資降低成本，同時減少對銷售的依賴。
此后，富國銀行因這樁丑聞而面臨著持續(xù)的監(jiān)管審查。
2018年5月6日，富國銀行發(fā)起了一項名為“重建”的營銷活動，致力于與現(xiàn)有和潛在客戶重新建立信任。2019年1月，富國銀行又舉辦了“這是富國銀行”的活動，宣布對其形象的徹底改革。
今年三季度，富國銀行撥備20億美元用于法律、監(jiān)管和客戶補(bǔ)救事宜，曾引發(fā)對即將達(dá)成和解的猜測。
富國銀行表示，與和解相關(guān)的許多“必要行動”已經(jīng)完成。第四季度的支出將包括35億美元的運營虧損（稅后28億美元），這包括CFPB民事罰款和與曾指定的新客戶補(bǔ)救有關(guān)的約3.5億美元，以及與未決訴訟事項和其他客戶補(bǔ)救有關(guān)的金額。