上市銀行2022年一季報(bào)已經(jīng)披露完畢，整體情況其實(shí)還可以，很多銀行交出了不錯(cuò)的業(yè)。
但是，如果再進(jìn)一步探究，我們能發(fā)現(xiàn)一些更深層次的問題。簡(jiǎn)單地講，就是整個(gè)行業(yè)明顯更“卷”了。
一、樣本說明
首先，我們先將全行業(yè)的銀行劃分為以下幾大類：
1、六大行
2、8家全國(guó)性股份行（招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、平安銀行、光大銀行、華夏銀行）
3、7家城商行（北京銀行、南京銀行、寧波銀行、江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行、上海銀行、杭州銀行）
4、6家農(nóng)商行（江陰銀行、蘇農(nóng)銀行、無錫銀行、張家港行、常熟銀行、渝農(nóng)商行）
5、行業(yè)中的其他金融機(jī)構(gòu)（數(shù)據(jù)來自于軋差項(xiàng)，即全行業(yè)數(shù)據(jù)減去前面27家銀行，包括絕大部分中小銀行。暫稱“其他銀行”）
前四類暫統(tǒng)稱為“上市銀行”（其他銀行中也有些已上市，但由于上市時(shí)間短，我們需要較長(zhǎng)的時(shí)間序列，因此暫未納入）。然后樣本城商行、農(nóng)商行是不能代表整個(gè)子行業(yè)的，因?yàn)樗鼈兪歉髯宰有袠I(yè)中的佼佼者。
我們通過觀察幾個(gè)數(shù)據(jù)，來看看這些銀行近幾年的處境。
二、存貸款增長(zhǎng)率
首先是最簡(jiǎn)單的，看這幾類銀行的存款、貸款增長(zhǎng)率。
以下是各類銀行的貸款增長(zhǎng)率（較上年末）：
城商行、農(nóng)商行的貸款增長(zhǎng)率一直較高，這是因?yàn)樗鼈円?guī)模相對(duì)小。而六大行由于基數(shù)高，其貸款增長(zhǎng)率原本長(zhǎng)期低于中小銀行的，但近幾年，其增長(zhǎng)率與中小銀行的落差明顯收縮。到2021年，其貸款增長(zhǎng)率已經(jīng)超過了股份行，與其他銀行接近。而到了2022年一季度，六大行的貸款增長(zhǎng)率已僅次于城商行。
也就是說，不知不覺中，六大行的貸款已偷偷發(fā)力了。
存款這邊也出現(xiàn)了類似的現(xiàn)象。
2019-2020年，六大行的存款增長(zhǎng)率是行業(yè)中最低的。但是，到了2021年，六大行先是追上了股份行。到了2022年一季度，六大行的存款增長(zhǎng)率與股份行的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步拉大。農(nóng)商行、城商行的存款增長(zhǎng)率依然較高，但主要是由幾家特別優(yōu)勢(shì)的農(nóng)商行、城商行導(dǎo)致的（暫時(shí)沒有全部農(nóng)商行、城商行的子行業(yè)的數(shù)據(jù)，下次找到數(shù)據(jù)后再補(bǔ)充），并不能代表行業(yè)情況。能夠一定程度上反映中小銀行整體情況的是其他銀行，其2022年一季度存款增長(zhǎng)率快速回落。
顯然，存款端，六大行的優(yōu)勢(shì)也顯示了出來。
三、存貸款增量市占率
但光使用增長(zhǎng)率，無法區(qū)別規(guī)模的影響。比如一些中小銀行，基數(shù)低，增速快。我們改為觀察“增量占比”，也就是各類銀行在存款、貸款市場(chǎng)上“增量市占率”，每一期全市場(chǎng)的貸款增量中，各類銀行各占多少。我們后文用“增量市占率”。
使用期末余額的市占率理論上也能得出同樣的結(jié)論，但由于銀行業(yè)基數(shù)太大，每期的期末市占率變化不是特別明顯，因此使用增量市占率。
先看貸款：
這個(gè)趨勢(shì)相對(duì)清晰：六大行的增量市占率近幾年是逐年上升，2022年一季度已經(jīng)超過50%了。而股份行的增量市占率緩慢下降，2022年一季度僅12%。城商行、農(nóng)商行的占比非常穩(wěn)定（但占比很低，因?yàn)檫@些銀行規(guī)模?。渌y行的占比也是下降的。
六大行在貸款市場(chǎng)上的攻城掠地已經(jīng)非常明顯了。
再看下存款這邊：
存款的增量市占率的波動(dòng)較大。近幾年六大行存款的增量市占率震蕩上行，2022年一季度創(chuàng)下62%的高位。股份行的增量市占率是下降的。城商行、農(nóng)商行的占比是上升的，它們的表現(xiàn)也非常不錯(cuò)。
其他銀行波動(dòng)較大，2021年占比上升，但2022年一季度大幅下降，可能有一些特殊原因（比如2021年之前中小銀行通過發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)存款搶存款，但2021年開始受到監(jiān)管部門的治理，2022年就玩完了，存款回流大中型銀行）。
可見，在存款市場(chǎng)的拼搶上，六大行也是表現(xiàn)不錯(cuò)。
值得指出的一點(diǎn)是：不同銀行的存貸款增長(zhǎng)率有不同的季節(jié)性特征。比如年初存款從企業(yè)回流個(gè)人，零售業(yè)務(wù)占優(yōu)的銀行存款表現(xiàn)好，二季度開始個(gè)人存款流向企業(yè)，對(duì)公業(yè)務(wù)占優(yōu)的銀行存款會(huì)好起來。因此上面2022年一季度的數(shù)據(jù)僅供參考，不能簡(jiǎn)單線性外推至全年。
最后小結(jié)一下：
從近年（尤其是2022年一季度）的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)來看，六大行的市占率是在上升的，說明他們?cè)谄磽屬J款、存款客戶方面體現(xiàn)出了優(yōu)勢(shì)。此外，納入樣本的這幾家城商行、農(nóng)商行表現(xiàn)也不錯(cuò)，因?yàn)樗鼈兪歉髯宰有袠I(yè)的佼佼者。大部分股份行、其他中小銀行情況就不夠樂觀了，市場(chǎng)份額在丟失，尤其是股份行頹勢(shì)明顯。
四、原因分析
接下來分析下原因。近幾年，受疫情、經(jīng)濟(jì)下行等因素影響，個(gè)人和企業(yè)的信貸需求是走弱的，這基本上是肉眼可見的事實(shí)了。但大中型銀行家數(shù)還是那么多，他們的放貸任務(wù)量甚至是增加的（政策當(dāng)局多次表達(dá)要保持信貸合理增長(zhǎng)）。那么問題就很明顯了：供給是增長(zhǎng)的，需求是回落的，顯然，供需更加失衡。
但是，供需失衡這種壓力，不會(huì)均勻地砸到每一家銀行頭上，而是行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)更加內(nèi)卷，行業(yè)參與者會(huì)去拼搶剩下的需求，而這時(shí)候會(huì)體現(xiàn)出不同銀行的優(yōu)劣勢(shì)（市場(chǎng)需求一片大好時(shí)，反倒體現(xiàn)不出來）。
所以六大行就是在這樣的環(huán)境中勝出的。其原因，也不難探究。
首先，經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，差一點(diǎn)的企業(yè)因?yàn)闆]啥生意機(jī)會(huì)，會(huì)先退出融資，而相對(duì)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)還會(huì)繼續(xù)融資。因此，總需求減少，但剩下的企業(yè)可能質(zhì)量會(huì)好一些。最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)往往是大行的客戶。
2022年一季度，由于債券市場(chǎng)利率較低，很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)改去發(fā)行債券融資了，這也分流了一部分貸款需求。這會(huì)加劇行業(yè)內(nèi)卷。
此時(shí)，大行具有資金成本更低的優(yōu)勢(shì)，因此可以用價(jià)格手段去爭(zhēng)搶一些優(yōu)質(zhì)貸款客戶。而中型銀行是最直接面對(duì)大行的這種競(jìng)爭(zhēng)的，因?yàn)槲覈?guó)很多頭部股份行其實(shí)規(guī)模也不小了，他們的客戶跟大行客戶的重疊程度在慢慢增加，于是就不可避免地卷在一起了。但在價(jià)格上，股份行實(shí)在沒辦法和大行相比。
而一些中小銀行，在這樣的大形勢(shì)下依然保持較好的存貸款增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要是因?yàn)樗鼈兺ㄟ^找到自己的細(xì)分領(lǐng)域，成功避開了全行業(yè)的內(nèi)卷，或者確實(shí)自身有一些獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。比如說小微金融（包括小微信貸，也包括給小微企業(yè)做一些其他金融服務(wù)），只要足夠下沉，就與大行的普惠金融業(yè)務(wù)錯(cuò)位，就一定程度上能夠減少內(nèi)卷程度（完全避開內(nèi)卷也不可能）。有些銀行則是扎根中西部，銀行競(jìng)爭(zhēng)也弱一些。
因此，需要尋找到適合自己的利基市場(chǎng)。
我國(guó)目前有4000多家銀行，大部分是非常小的小銀行，在絕對(duì)實(shí)力面前，讓它們?nèi)ズ痛笾行豌y行正面硬剛，是很不現(xiàn)實(shí)的。但是，我國(guó)市場(chǎng)空間足夠大，通過找到自己合適的戰(zhàn)略定位，并且堅(jiān)持戰(zhàn)略定力，打造起本領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)能力，還是完全有辦法在如此內(nèi)卷的行業(yè)中找到自己的一席之地的（從這個(gè)角度講，它們可能比大型股份行還好過一些，因?yàn)閼{大型股份行的體量，已經(jīng)很難找到利基市場(chǎng)了）。
而如果找不到這樣的差異化定位，則中小銀行可能會(huì)在未來面臨巨大的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。
引用拙作《王劍講銀行業(yè)：基本邏輯與分析方法》中的一句話：
我國(guó)中小銀行近幾年在信用風(fēng)險(xiǎn)、公司治理風(fēng)險(xiǎn)方面進(jìn)行整治之后，下一課題可能就是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，如果沒能找到合理的差異化定位，而陷入跟其他大大小小的銀行的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，那么銀行經(jīng)營(yíng)仍有可能會(huì)走入窮途末路。
在未來，我們有可能會(huì)看到，一些沒找到差異化優(yōu)勢(shì)的中小銀行關(guān)張大吉。不是因?yàn)樗鼈冊(cè)谫Y產(chǎn)或治理上有重大風(fēng)險(xiǎn)，而純粹是因?yàn)椋?strong>被卷死了。
所以，研究半天，我們得到的是一句非常樸素而實(shí)在的道理：人要有一技之長(zhǎng)，才能有立足之地。