ETF01
5節(jié)課，掌握巴菲特推薦的投資神器。
歡迎來到ETF的世界。
主編Cynthia審核Austin價(jià)值君出品
據(jù)說股神巴菲特在08年的金融危機(jī)期間，曾和一位對(duì)沖基金經(jīng)理立下了一個(gè)100萬美元的賭局:以10年為期，看看對(duì)沖基金和ETF指數(shù)基金，誰的表現(xiàn)更出色。
當(dāng)時(shí)，那位基金經(jīng)理特地選了5只對(duì)沖避險(xiǎn)基金，來和巴老PK。而巴菲特，則只選擇了一只標(biāo)普500的ETF。
十年后，答案終于揭曉?；鸾?jīng)理挑選的5只基金，10年的平均回報(bào)率竟然只有2.96%，甚至沒有跑贏XX寶；而巴菲特挑選的ETF，年化回報(bào)達(dá)到了8.5%，秒殺對(duì)沖基金。
那么股神選擇的這個(gè)產(chǎn)品，到底是什么來頭呢？今天這堂課，我們就來認(rèn)識(shí)一下，這個(gè)投資神器---ETF。
什么是ETF呢？
ETF，其實(shí)就是“交易所內(nèi)交易基金”（ExchangeTradedFunds）的英文簡(jiǎn)寫，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。從字面意思就能看出，它是一種基金，但又可以像股票一樣在交易所里買賣，俗稱場(chǎng)內(nèi)基金。其他基金可能一天報(bào)一次價(jià)，但ETF由于是場(chǎng)內(nèi)基金，可以即時(shí)報(bào)價(jià)，十分透明，還能支持單日多次買進(jìn)賣出，便捷的同時(shí)，費(fèi)用也更低廉。
而ETF本身，就是追蹤某一類資產(chǎn)的表現(xiàn)，這些資產(chǎn)可以是股票，也可以是債券、外匯等。比如上文提到，巴菲特選擇的，就是追蹤標(biāo)普500指數(shù)的一只ETF，也就是說，買了這個(gè)ETF，就相當(dāng)于一次性買了所有標(biāo)普500指數(shù)的成分股哦，標(biāo)普500漲多少，它也跟著漲多少。
這就好比在餐廳吃飯，我們既可以單點(diǎn)一道菜，也可以選擇由不同食品組成的套餐。而套餐的價(jià)格，不僅實(shí)惠，還擁有更多口味，營養(yǎng)也更均衡。ETF，就好比這樣的超值套餐?？梢詭湍惴稚ⅰ安粫?huì)點(diǎn)菜”帶來的風(fēng)險(xiǎn)（即不會(huì)選股或嫌選股麻煩）。
但更厲害的是，ETF這個(gè)套餐，不僅可以提供一家餐廳的食物，還可以把別家餐廳的食物打包送到你面前。像是美股市場(chǎng)，就有各種追蹤中國、越南、印度、歐洲等其他國家股市的ETF，通過它們，我們一鍵投資全球市場(chǎng)。
ETF的出現(xiàn)，使得普通投資者能以很低的成本，獲取通常只有機(jī)構(gòu)才有實(shí)力構(gòu)建的投資組合，因此被譽(yù)為20世紀(jì)最重要的金融創(chuàng)新產(chǎn)品之一，頗受市場(chǎng)歡迎。目前，在美股市場(chǎng)，ETF的成交量占了整個(gè)美股的30%左右。
ETF的優(yōu)勢(shì)
1、成本低廉。管理費(fèi)率通常僅為開放式基金的三分之一。相較于股票，ETF少付0.1%的印花稅，交易費(fèi)用節(jié)省約50%；相較于普通指數(shù)基金，EFT交易費(fèi)用要少得多。
2、風(fēng)險(xiǎn)分撒。ETF是一籃子股票的組合，大大降低了個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)，減少了個(gè)股黑天鵝事件帶來的損失，比個(gè)股更適合長期投資。
3、操作透明，使用便捷。ETF運(yùn)作透明，成本確定，而且可以免去對(duì)基金經(jīng)理的依賴。只需要有股票賬戶，就可以任意選擇和交易，非常便捷。
4、投資簡(jiǎn)單，解決選股難題?？春霉墒屑t利但是又不懂股票的普通投資者，長期持有ETF是分享股市紅利最簡(jiǎn)單的方式。如果看好某個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景，直接購買該行業(yè)ETF，就可以分享整個(gè)板塊的增長紅利，免去選個(gè)股的煩惱。
5、投資品種豐富。ETF產(chǎn)品經(jīng)過近年來的快速發(fā)展，已經(jīng)涵蓋多種門類的投資品種，既有權(quán)益類ETF，也有商品、債券、貨幣類ETF；既有國內(nèi)市場(chǎng)ETF，也有跨境市場(chǎng)ETF；既有寬基指數(shù)ETF，也有行業(yè)、主題概念、風(fēng)格策略類ETF。
另類的ETF
而除了普通的單純追蹤相關(guān)資產(chǎn)的ETF，港美股市場(chǎng)上，還有兩種另類的ETF：反向ETF和杠桿ETF。一起來看下，它們有什么特殊的神奇功能~
先來說說【反向ETF】，顧名思義，它跟相關(guān)資產(chǎn)的走勢(shì)是反過來的。相關(guān)資產(chǎn)跌多少，它就漲多少，相反，相關(guān)資產(chǎn)漲多少，它就跌多少，屬于一種做空工具。
【杠桿ETF】利用融資融券或者期貨、互換等衍生工具，實(shí)現(xiàn)基金凈值的收益率是標(biāo)的指數(shù)收益率的杠桿倍數(shù)的ETF，像放大鏡一樣，會(huì)放大收益和風(fēng)險(xiǎn)。比如三倍杠桿ETF，相關(guān)資產(chǎn)漲/跌1%，它可能會(huì)漲/跌3%。由于杠桿和反向ETF需要發(fā)行商更頻繁地進(jìn)行調(diào)倉，它們的費(fèi)用會(huì)比普通ETF高。以恒生指數(shù)為例：假定恒生指數(shù)上漲10%，那么對(duì)應(yīng)你的收益就是20%（兩倍杠桿）（扣除相關(guān)費(fèi)用前，同時(shí)不考慮跟蹤誤差的情況下）
同理，如果你買的是2倍反向ETF產(chǎn)品
假如當(dāng)天恒生指數(shù)跌10%，你就可以在跌市中守盈20%哦（扣除相關(guān)費(fèi)用前，同時(shí)不考慮跟蹤誤差的情況下）
另外需要注意的是，杠桿和反向ETF調(diào)倉是參照的是相關(guān)指數(shù)單日的漲跌幅，而不是一段時(shí)間的累計(jì)漲跌幅，并且這兩類ETF會(huì)有調(diào)倉損耗、杠桿損耗以及做空費(fèi)率高等情況存在，因此一般適合日內(nèi)操作，并不適合長期持有，否則可能會(huì)導(dǎo)致不必要的虧損。
說了這么多，在哪里可以交易ETF呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單，打開你的華盛通賬戶，進(jìn)入行情頁，點(diǎn)擊市場(chǎng)選項(xiàng)，港股和美股頁面，都有單獨(dú)的ETF板塊可供查看和交易。
在這里，還要啰嗦一句，ETF品種繁多，大家在交易前，要記得先看清楚成交量哦，以免選到冷門ETF，無法在理想價(jià)格賣出。
回顧
1.ETF是交易所上市的基金，相比其他基金，ETF好處很多；2.相對(duì)于單個(gè)股票來說，ETF具有分散風(fēng)險(xiǎn)、跨市場(chǎng)投資等特點(diǎn)；最后一點(diǎn).除了普通ETF，港美股市場(chǎng)上還有可以用來做空的反向ETF，放大收益/風(fēng)險(xiǎn)的杠桿ETF，便于投資者靈活配置資產(chǎn)；
下一期，我們來盤點(diǎn)一下在ETF發(fā)展最成熟的美股市場(chǎng)上，都有哪些熱門的ETF~
最后強(qiáng)調(diào)一句，風(fēng)險(xiǎn)防范不能忘，理性投資記心中。
本門課程僅為知識(shí)普及，不構(gòu)成任何投資建議。
學(xué)習(xí)更多港美股知識(shí)，請(qǐng)鎖定價(jià)值課堂。
我們下期再見！