這是中國(guó)兵器集團(tuán)旗下唯一的上市汽車(chē)公司，目前該企業(yè)生產(chǎn)的汽車(chē)在全國(guó)的市場(chǎng)占有率排名前四。
2023年第一季度，這家公司的凈利潤(rùn)高達(dá)69.7億元，在A股汽車(chē)類(lèi)概念板塊中排名第一，這說(shuō)明其是該板塊內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)。
(資料圖)
從2012年開(kāi)始，這家公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年以77.98億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
薪酬連續(xù)增長(zhǎng)并且創(chuàng)出歷史新高，則說(shuō)明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買(mǎi)馬向外擴(kuò)張。
但是在今年第一季度，這家公司的扣非凈利潤(rùn)只有14.8億元，這說(shuō)明在該公司的凈利潤(rùn)中有很多是非經(jīng)營(yíng)所得，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)講解這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在大幅回撤了49%以后，于近期出現(xiàn)了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股汽車(chē)類(lèi)概念板塊中，長(zhǎng)安汽車(chē)(股票代碼:000625)這家上市公司2023年第一季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，長(zhǎng)安汽車(chē)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為整車(chē)的研發(fā)、制造以及發(fā)動(dòng)機(jī)的研發(fā)和生產(chǎn)。
該企業(yè)汽車(chē)的收入占比高達(dá)100%，是其主營(yíng)業(yè)務(wù)。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，該企業(yè)計(jì)劃加速對(duì)氫燃料電池技術(shù)的研發(fā)，建立健全覆蓋零部件、系統(tǒng)、整車(chē)的氫能研發(fā)制造和測(cè)試系統(tǒng)。
目前，該企業(yè)生產(chǎn)的長(zhǎng)安深藍(lán)首款戰(zhàn)略車(chē)型-深藍(lán)SL03，包含純電版、增程版和氫燃料電池版三種動(dòng)力組合。
而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前10大流通股東中，竟然都是機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有一個(gè)自然人。
并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例達(dá)到了45.34%，這些都說(shuō)明了眾多機(jī)構(gòu)對(duì)該公司的認(rèn)可程度。
上面看過(guò)了這家企業(yè)的基本信息，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2022年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)為45.36億元。到了2023年第一季度，該公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了69.7億元，同比增長(zhǎng)了54%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股汽車(chē)類(lèi)概念板塊260家上市公司中排名第1位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
上面看過(guò)了這家企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該公司的現(xiàn)金流情況。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石。
2023年第一季度，該公司的凈利潤(rùn)雖然有69.7億元，但是同期這家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額卻為33.83億元，同比增長(zhǎng)了340%。
因?yàn)樵谫I(mǎi)方市場(chǎng)公司都是先發(fā)貨后收錢(qián)，這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款，所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款。
而在2023年第一季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)了三倍多，這說(shuō)明和去年同期相比該公司的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的賺錢(qián)能力。
2023年第一季度，這家公司的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為10.04%，同比增長(zhǎng)了5%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)汽車(chē)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，三個(gè)月后就能賺回10.04元的凈利潤(rùn)。
而該公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股汽車(chē)類(lèi)概念板塊260家上市企業(yè)中排名第4位。這個(gè)名次也很靠前，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2023年第一季度，這家公司的規(guī)模是板塊內(nèi)最大的，賺錢(qián)的能力不弱，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷(xiāo)售凈利率的提高。
2022年第一季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的汽車(chē)只能賺回13.11元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為13.11%。
而到了2023年第一季度，這家公司同樣銷(xiāo)售100元的汽車(chē)卻能賺到19.37元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了19.37%，同比增長(zhǎng)了48%。
而該企業(yè)目前的銷(xiāo)售凈利率，在A股汽車(chē)類(lèi)概念板塊260家上市公司中排名第14位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
通過(guò)以上分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)銷(xiāo)售凈利率的提高，這使得該公司第一季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了該企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)趤?lái)找找茬，分析一下這家公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于扣非凈利潤(rùn)的減少。
2023年第一季度，這家公司的凈利潤(rùn)雖然有69.7億元，但是扣除非經(jīng)常性損益之后，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有14.81億元，遠(yuǎn)比凈利潤(rùn)低。
這說(shuō)明在69.7億元的凈利潤(rùn)中，包括了像拆遷費(fèi)、補(bǔ)償款或者變賣(mài)資產(chǎn)這些非經(jīng)常性的損益。
所以扣除這些費(fèi)用之后，才能更中正客觀的體現(xiàn)出真實(shí)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果，而扣非凈利潤(rùn)才是這家企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦長(zhǎng)安汽車(chē)這只股票，也沒(méi)有說(shuō)長(zhǎng)安汽車(chē)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。