紅周刊 本刊特約 | 金鈺
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全面注冊(cè)制實(shí)施，監(jiān)管開(kāi)始亮劍，大而不罰已成絕響?！啊拇蟆瘶I(yè)務(wù)受限”另有玄機(jī)？棄用“四大”，轉(zhuǎn)向低知名度審計(jì)機(jī)構(gòu)，料難吸引國(guó)際投資。
3月17日，因內(nèi)控和風(fēng)控失效、嚴(yán)重審計(jì)缺陷，華融資產(chǎn)和德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所遭財(cái)政部重罰，“華融系”8家公司合計(jì)被罰80萬(wàn)元，德勤北京分所被處以暫停經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)3個(gè)月，沒(méi)收違法所得并處罰款約2.1億元等。此前，財(cái)政部高級(jí)官員3月1日表示，今年財(cái)政部將開(kāi)展財(cái)會(huì)監(jiān)督的專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的監(jiān)督，用重典，堅(jiān)決清除“害群之馬”。
話音剛落，監(jiān)管亮劍，華融、德勤雙雙受罰，大而不罰已成絕響。筆者認(rèn)為，這僅是“嚴(yán)監(jiān)管”大幕的序曲，一場(chǎng)會(huì)計(jì)風(fēng)暴即將在全國(guó)范圍內(nèi)大規(guī)模展開(kāi)。
老頑疾：會(huì)計(jì)信息失真與審計(jì)失敗
在全面推行注冊(cè)制背景下，如何及時(shí)發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)中的財(cái)務(wù)造假及其審計(jì)失敗，是各國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍面臨的難題。享譽(yù)全球的德勤以此處罰為肇始，在中國(guó)開(kāi)始陷入信譽(yù)危機(jī)。觀察本次華融、德勤受罰事件，筆者認(rèn)為以下幾個(gè)節(jié)點(diǎn)值得關(guān)注：
一是事件的直接導(dǎo)火索是2020年華融爆雷風(fēng)波。華融爆雷初起于其未能在2021年3月31日的最后期限前發(fā)布2020年的財(cái)務(wù)報(bào)告，這導(dǎo)致其股票和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在香港停牌。此后財(cái)報(bào)顯示，公司2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)虧損1029.03億元，繼而再度引發(fā)市場(chǎng)恐慌與動(dòng)蕩。2022年1月，中國(guó)華融復(fù)牌，55%市值蒸發(fā)，逾130億元。
德勤2014年至2019年一直全程負(fù)責(zé)華融資產(chǎn)的財(cái)務(wù)審計(jì)，獲取2.12億元的巨額報(bào)酬，卻對(duì)華融資產(chǎn)2020年發(fā)生1029.03億元巨額虧損毫無(wú)覺(jué)察，也沒(méi)有任何建議、預(yù)警。
二是檢查時(shí)間長(zhǎng)而透明慎重。自2021年起，財(cái)政部成立專(zhuān)項(xiàng)檢查組對(duì)華融會(huì)計(jì)信息質(zhì)量及其審計(jì)機(jī)構(gòu)德勤執(zhí)業(yè)質(zhì)量，開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)問(wèn)題進(jìn)行數(shù)次集中審理和專(zhuān)家論證，并在2023年2月24日至3月6日，依法對(duì)德勤組織聽(tīng)證會(huì)，不偏不倚，公正執(zhí)法。
三是處罰定性準(zhǔn)確，經(jīng)得起專(zhuān)業(yè)的推敲。財(cái)政部處罰決定認(rèn)為，“華融2014至2019年度不同程度存在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)控制失效、會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真等問(wèn)題。德勤未充分關(guān)注華融多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，未穿透審計(jì)底層資產(chǎn)真實(shí)狀況，對(duì)重大投資事項(xiàng)忽略審批合規(guī)性，對(duì)已識(shí)別的異常交易未恰當(dāng)發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，未能客觀評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)狀況，未能準(zhǔn)確評(píng)估預(yù)期信用損失模型參數(shù)的合理性，在提供審計(jì)服務(wù)期間，未保持職業(yè)懷疑態(tài)度，未有效執(zhí)行必要的審計(jì)程序，未獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，存在嚴(yán)重審計(jì)缺陷。”
筆者認(rèn)為，以審計(jì)過(guò)程失敗論的觀點(diǎn)來(lái)看，即以審計(jì)過(guò)程是否嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判定審計(jì)是否失敗，財(cái)政部對(duì)德勤的處罰無(wú)疑是正確的。華融連續(xù)4年盈利超百億，卻又突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，誰(shuí)之罪？除了華融自己，作為“看門(mén)人”的審計(jì)機(jī)構(gòu)恐難脫干系。嚴(yán)重打擊監(jiān)管部門(mén)與投資者信心。
新動(dòng)向：全面注冊(cè)制下會(huì)計(jì)風(fēng)暴將啟
隨著新《證券法》的出臺(tái)以及全面注冊(cè)制的不斷推進(jìn)，監(jiān)管層、上市公司、擬上市主體，對(duì)包括會(huì)計(jì)事務(wù)所在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求越來(lái)越嚴(yán)格，執(zhí)法越來(lái)越嚴(yán)厲。注冊(cè)制強(qiáng)調(diào)以信息披露為核心，而財(cái)務(wù)信息又占比80%左右，所以加強(qiáng)以財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)質(zhì)量管理與控制顯得尤其重要。
數(shù)據(jù)顯示，2022年財(cái)政部門(mén)對(duì)170多家會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行處罰，該處罰數(shù)量超過(guò)了前三年的總和。而今，隨著德勤的巨罰，“四大”因?qū)徲?jì)失敗而遭受?chē)?guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政處罰、民事賠償司法判例為零的記錄開(kāi)始終結(jié)。
此次財(cái)政部對(duì)德勤的重罰體現(xiàn)出強(qiáng)監(jiān)管動(dòng)向。財(cái)政部高級(jí)官員3月1日表示，2023年，財(cái)政部將將繼續(xù)強(qiáng)化財(cái)會(huì)監(jiān)督的專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)工作，除財(cái)政部直接對(duì)35家會(huì)計(jì)師事務(wù)所、10家資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查外，還將組織全國(guó)各地的財(cái)政部門(mén)開(kāi)展一定覆蓋面的檢查。對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)問(wèn)題依法嚴(yán)肅處理處罰，及時(shí)發(fā)布檢查公告和典型案例，切實(shí)讓財(cái)經(jīng)紀(jì)律“長(zhǎng)牙帶電”，成為不可觸碰的“高壓線”。
一場(chǎng)會(huì)計(jì)風(fēng)暴即將在全國(guó)大規(guī)模展開(kāi)。誰(shuí)又將在這場(chǎng)風(fēng)暴中倒下？
低知名度審計(jì)機(jī)構(gòu)料難吸引國(guó)際投資
就華融、德勤處罰事件未來(lái)可能引發(fā)的會(huì)計(jì)風(fēng)暴及其演變，有幾個(gè)看點(diǎn)值得重視：
一是真正用重典懲治上市公司財(cái)務(wù)造假。財(cái)務(wù)信息是資本市場(chǎng)的基石，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假，既是推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)反舞弊、促發(fā)展的必然要求，也是推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制、提高上市公司質(zhì)量的必要條件。華融財(cái)務(wù)信息如此水分，給資本市場(chǎng)造成巨大傷害，除了行政處罰，還需在法律層面加大財(cái)務(wù)造假打擊力度，比如修改刑法，對(duì)財(cái)務(wù)造假入刑處罰。
二是關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)防范客戶名單。作為國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)方向，專(zhuān)項(xiàng)檢查的名單多出自其中。最近，美國(guó)硅谷銀行、紐約簽字銀行等轟然倒閉，倒閉銀行的首席財(cái)務(wù)官被投資者起訴。投資人士也對(duì)會(huì)計(jì)事務(wù)所畢馬威（KPMG）的審計(jì)意見(jiàn)提出質(zhì)疑，認(rèn)為報(bào)告中的審計(jì)意見(jiàn)必須包括“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”警告，但兩家銀行都沒(méi)有此類(lèi)警告。
公開(kāi)信息顯示，截至2021年12月31日，德勤為61家A股上市公司提供審計(jì)服務(wù)，其中絕大部分是滬市主板，與此同時(shí)，德勤還為300余家港股上市公司及大約40家其它中概股提供審計(jì)服務(wù)。
如果德勤的客戶在今年的專(zhuān)項(xiàng)檢查的名單里，尤其是涉及金融、通信、數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的企業(yè)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
三是在涉及國(guó)家安全與數(shù)據(jù)安全保障等重點(diǎn)領(lǐng)域的審計(jì)或由本土?xí)?jì)事務(wù)所主導(dǎo)。中國(guó)正在尋求在國(guó)有企業(yè)等敏感領(lǐng)域與美國(guó)有關(guān)聯(lián)的全球性審計(jì)公司建立防火墻，以確保國(guó)家數(shù)據(jù)安全；在支持本國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)大背景下，有審計(jì)失敗等不良記錄的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，即使是“四大”，或難獲得此類(lèi)業(yè)務(wù)的客戶。年初有關(guān)“國(guó)企將停止與‘四大’合作”的傳聞，或許會(huì)在投標(biāo)資格的審定中，由上市公司來(lái)定奪。
或者，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的敏感數(shù)據(jù)的會(huì)計(jì)事務(wù)所，來(lái)做隔離。比如中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司就設(shè)立了全資子公司——中電科審計(jì)事務(wù)有限公司，主要開(kāi)展中國(guó)電科系統(tǒng)內(nèi)各類(lèi)審計(jì)、投資后評(píng)價(jià)、內(nèi)控評(píng)價(jià)以及違規(guī)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究核查等業(yè)務(wù)，試水意圖明顯。但風(fēng)險(xiǎn)是轉(zhuǎn)向知名度較低的審計(jì)機(jī)構(gòu)將使國(guó)內(nèi)企業(yè)很難吸引國(guó)際投資者資金。
數(shù)據(jù)顯示，“四大”在國(guó)際審計(jì)市場(chǎng)上依然占絕對(duì)主導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)所有上市公司中有81.8%的審計(jì)工作也由“四大”負(fù)責(zé)。由此看，“四大”在我國(guó)資本市場(chǎng)審計(jì)的行業(yè)地位暫難撼動(dòng)。不過(guò)，在未來(lái)的會(huì)計(jì)風(fēng)暴中，隨著國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)逐步壯大，“四大”的份額或會(huì)有一定減少。
（本文已刊發(fā)于3月25日《紅周刊》，文中觀點(diǎn)僅代表作者個(gè)人，不代表《紅周刊》立場(chǎng)，提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）