信達(dá)證券去年營收同比降9.61%，其中投資銀行業(yè)務(wù)收入同比降 61.64%，公允價值變動損益虧損4.14億元
《投資時報》研究員? 田文會
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信達(dá)證券股份有限公司（下稱信達(dá)證券，601059.SH）近日披露了2022年年報，這是該公司今年2月1日于A股上市后的首份年報。雖然與行業(yè)相較，信達(dá)證券去年業(yè)績增長尚可，不過該公司也存在多個主營項目收入下降的情況。同時，全面注冊制實施后，作為中小型券商，信達(dá)證券可能面臨更多挑戰(zhàn)。
據(jù)信達(dá)證券2022年年報，該公司去年歸屬于母公司股東的凈利潤同比增4.75%，不過營業(yè)收入同比降9.61%。信達(dá)證券營收下降主要因利息凈收入和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降，以及公允價值變動損益由上年的盈利轉(zhuǎn)為虧損4.14億元。
同時，信達(dá)證券營收結(jié)構(gòu)有待改善。2022年，該公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收占比為41.21%。而投資銀行業(yè)務(wù)收入同比下降 61.64%，營收占比同比下降6.66個百分點，低至4.91%。
信達(dá)證券2022年年報還顯示，該公司及營業(yè)部去年四次被證監(jiān)部門采取監(jiān)管措施，涉及違規(guī)銷售金融產(chǎn)品、ABS 業(yè)務(wù)違規(guī)、替客戶辦理證券交易行為、未完成香港控股平臺的設(shè)立等。
信達(dá)證券在2022年年報中稱，2023 年資本市場落實全面注冊制，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)制度建設(shè)。在監(jiān)管部門扶優(yōu)限劣的政策導(dǎo)向下，證券行業(yè)馬太效應(yīng)日益凸顯，頭部券商的收入、利潤、各項業(yè)務(wù)的市場份額持續(xù)提高，中小型券商生存空間受到擠壓。市場競爭進(jìn)一步推動證券公司向?qū)I(yè)化、差異化轉(zhuǎn)型。
信達(dá)證券發(fā)展戰(zhàn)略為立足服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和中國信達(dá)連接資本市場橋梁的功能定位，以資本中介和戰(zhàn)略客戶為抓手，以差異化投行業(yè)務(wù)為主要經(jīng)營特色，市場化開拓與協(xié)同主業(yè)并舉，將該公司打造成為具備綜合金融服務(wù)能力、有行業(yè)影響力和差異化品牌特色的精品投資銀行。
不過，全面注冊制實施后，中小型券商面臨最大的挑戰(zhàn)可能就是投資銀行業(yè)務(wù)。眾多中小型券商都希望通過差異化發(fā)展來謀取自己的行業(yè)地位，而最終誰能成功，仍有一個漫長的過程。
信達(dá)證券近期還有多個高管崗位發(fā)生變動。3月13日，信達(dá)證券公告副總經(jīng)理鄧強(qiáng)因年齡原因申請辭去現(xiàn)任職務(wù)。該公司當(dāng)日還召開董事會會議審議通過聘任商健和俞仕龍為副總經(jīng)理，以及同意聘任商健為董事會秘書。
《投資時報》就上述營收下降、公允價值變動虧損、被采取監(jiān)管措施等問題向信達(dá)證券發(fā)送了溝通函，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。
投行收入降六成
相較于券商行業(yè)業(yè)績較快下滑，信達(dá)證券2022年業(yè)績表現(xiàn)尚可，不過也存在投行等收入下降較快等問題。
2022年年報顯示，去年信達(dá)證券歸屬于母公司股東的凈利潤為12.27億元，同比增4.75%；營業(yè)收入為34.38億元，同比降9.61%。該公司業(yè)績增速高于同期證券行業(yè)營業(yè)收入-21.38%和凈利潤-25.54%的同比增速。
信達(dá)證券2022年凈利潤增長主要因營業(yè)支出同比降18.52%，降幅大于營收增幅。
該公司營收下降則主要由于利息凈收入和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下降及公允價值變動損益虧損。其中，利息凈收入為2.85億元，同比降38.67%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為25.35億元，同比降3.50%；公允價值變動損益為-4.14億元，2021年為4.43億元。
利息凈收入下降主要因多項利息收入下降。其中，融出資金利息收入為5.91億元，同比降13.09%；買入返售金融資產(chǎn)利息收入為0.13億元，同比降76.07%。
手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下降的原因主要包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比降12.55%、投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比降60.51%。
其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入下降主要因多項經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降。其中，代理買賣證券業(yè)務(wù)收入同比降22.92%；代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入同比降32.47%。
同時，2022年，信達(dá)證券證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部實現(xiàn)營業(yè)收入14.17 億元，同比減少15.90%。
信達(dá)證券稱，主要是受市場行情劇烈波動、主要指數(shù)震蕩下行影響，滬深兩市日均成交額同比大幅下降，信達(dá)證券代理買賣證券業(yè)務(wù)交易量和融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模相應(yīng)下滑，代理買賣證券業(yè)務(wù)收入和融資融券息費(fèi)收入降低。
信達(dá)證券2022年投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入下降則主要因證券承銷業(yè)務(wù)收入、證券保薦業(yè)務(wù)收入、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入分別同比降66.93%、49.05%、26.26%。
同時，2022年，信達(dá)證券投資銀行業(yè)務(wù)分部實現(xiàn)營業(yè)收入1.69 億元，同比下降 61.64%。信達(dá)證券稱，主要是整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響和自身證券承銷規(guī)模降低所致。
2022年，信達(dá)證券自營業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.47億元，同比增12.80%。不過，其中公允價值變動損益虧損，主要是交易性金融資產(chǎn)公允價值變動所致。
多次被采取監(jiān)管措施
信達(dá)證券今年終于成功登陸A股，但是該公司仍需重視合規(guī)問題。
2022年年報顯示，去年該公司及營業(yè)部四次被監(jiān)管部門采取行政監(jiān)管措施。
2022年1月6日，安徽證監(jiān)局決定對信達(dá)證券蚌埠淮河路證券營業(yè)部采取責(zé)令改正措施。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核查，該營業(yè)部存在以下問題：一是在2014年—2015 年期間違反投資者適當(dāng)性要求，違規(guī)銷售多支金融產(chǎn)品；二是對員工執(zhí)業(yè)行為缺乏有效約束，管控不到位。
2022年4月14日，北京證監(jiān)局決定對信達(dá)證券采取責(zé)令改正監(jiān)管措施，指出該公司存在以下問題：在開展 ABS 業(yè)務(wù)過程中未建立有效的約束制衡機(jī)制，ABS 業(yè)務(wù)開展環(huán)節(jié)違規(guī)，風(fēng)險管理缺位，部分ABS項目存續(xù)期信息披露不完整；公司投行業(yè)務(wù)合規(guī)人員配備不足、薪酬管理不健全，投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制有效性不足，對同類業(yè)務(wù)未執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，合規(guī)檢查和利益沖突審查不規(guī)范。
2022年4月21日，遼寧證監(jiān)局決定對信達(dá)證券阜新解放大街證券營業(yè)部采取出具警示函措施，指出該營業(yè)部存在原工作人員存在替客戶辦理證券交易行為、客戶回訪中反應(yīng)線索未及時處理等問題。
2022年6月2日，中國證監(jiān)會決定對信達(dá)證券采取責(zé)令改正措施，指出該公司存在未完成香港控股平臺的設(shè)立和返程參股公司建信國貿(mào)（廈門）私募基金管理有限公司未完成清理等行為。
對于上述違規(guī)情況，信達(dá)證券通過加強(qiáng)員工執(zhí)業(yè)行為教育培訓(xùn)、完善投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制、對客戶回訪發(fā)現(xiàn)問題進(jìn)行調(diào)查并落實整改、完成香港控股平臺公司信達(dá)證券（香港）控股有限公司的設(shè)立等措施進(jìn)行了相應(yīng)整改。
其中對于上述投行業(yè)務(wù)監(jiān)管措施，信達(dá)證券成立專項整改工作小組，責(zé)成相關(guān)部門整改落實，完善投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制。整改措施涵蓋了投行業(yè)務(wù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，涉及投行業(yè)務(wù)制度建設(shè)、人員管理、業(yè)務(wù)流程規(guī)范、內(nèi)核審核、合規(guī)管理、風(fēng)險管理、存續(xù)期管理、關(guān)聯(lián)交易管理等重點業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
據(jù)信達(dá)證券招股書，該公司投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)核機(jī)構(gòu)、法律合規(guī)部、風(fēng)險管理部以及稽核審計部共同構(gòu)成該公司投資銀行類業(yè)務(wù)的第三道內(nèi)部控制防線。同時，內(nèi)核辦公室是該公司設(shè)在法律合規(guī)部的投資銀行類業(yè)務(wù)常設(shè)的內(nèi)核機(jī)構(gòu)以及內(nèi)核委員會的日常辦事機(jī)構(gòu)。
信達(dá)證券2022年年報顯示，該公司去年合規(guī)風(fēng)控投入約為8238.52 萬元，占上一年度母公司營業(yè)收入的3.20%。該公司合規(guī)風(fēng)控投入主要包括合規(guī)風(fēng)控相關(guān)系統(tǒng)購置與運(yùn)營維護(hù)費(fèi)用、合規(guī)風(fēng)控部門日常運(yùn)營費(fèi)用以及合規(guī)風(fēng)控人員投入等。
信達(dá)證券2022年部分財務(wù)數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)來源：公司年報