來(lái)源：野馬財(cái)經(jīng)
資本市場(chǎng)裝不下愛(ài)情？
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作者 | 蘇影
編輯丨高巖
“共苦易同甘難”，似乎是資本市場(chǎng)的獨(dú)有奇觀。如今2023年才過(guò)去10天，又一家A股創(chuàng)始人夫妻的愛(ài)情故事走向了終點(diǎn)。
1月10日，賽騰股份（603283.SH）公告稱，因控股股東、實(shí)際控制人孫豐、曾慧二人離婚，孫豐名下的3776.24萬(wàn)股股權(quán)擬變更至曾慧名下。
來(lái)源：賽騰股份公告
此后，孫豐、曾慧將不再是一致行動(dòng)人，兩人在上市公司的直接持股比例也將持平。
不過(guò)，從股價(jià)來(lái)看，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)二人的離婚一事表現(xiàn)卻頗為冷靜。截至1月11日收盤(pán)，賽騰股份股價(jià)為36.88元/股，跌幅0.54%%，總市值70.39億元。
近14億天價(jià)“分手費(fèi)”
說(shuō)起二者的離婚故事要回到2021年，在曾慧宣布起訴離婚前，上市公司管理層之間似乎就已暗流涌動(dòng)。
賽騰股份是一家典型的“夫妻店”，此前創(chuàng)始人夫婦孫豐、曾慧二人均在上市公司擔(dān)任管理層，孫豐為董事長(zhǎng)，曾慧是董事兼總經(jīng)理。此外，曾慧的表姐劉紅寧也在賽騰股份任董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)。
時(shí)間來(lái)到2021年10月，賽騰股份召開(kāi)股東大會(huì)進(jìn)行換屆選舉，當(dāng)時(shí)身為董事的曾慧和劉紅寧等5名高管因公并未出席。而就在此次會(huì)議后，曾慧和劉紅寧均從上市公司高管名單中消失了。財(cái)務(wù)總監(jiān)一職由90后黃圓圓接任，此前她曾是賽騰股份會(huì)計(jì)、公司子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。
來(lái)源：賽騰股份公告
2個(gè)月后，曾慧的一紙?jiān)V狀宣告了這起“婚變”的開(kāi)端。當(dāng)年12月15日，賽騰股份對(duì)外公告，公司實(shí)控人曾慧已經(jīng)將孫豐告上法庭，請(qǐng)求法院判令離婚并進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割。
當(dāng)時(shí)，孫豐直接持有上市公司9878.45萬(wàn)股股份，曾慧直接持有601.22萬(wàn)股，此外，雙方還通過(guò)賽偉投資、賽越投資、賽宇投資、賽強(qiáng)投資等公司對(duì)上市公司間接持股。
2022年12月，法院一審判決出爐，準(zhǔn)許原告與被告離婚，并判雙方持有股份各半分割，即孫豐要將3776.24萬(wàn)股權(quán)轉(zhuǎn)至曾慧名下。
后原被告雙方撤銷上訴，一審判決正式生效，上述股權(quán)交割也在近日提上日程。
按照1月11日賽騰股份收盤(pán)價(jià)36.88元/股估算，此次離婚，曾慧分割的股份價(jià)值約13.93億元。
股份分割后，再疊加被動(dòng)減持、被動(dòng)稀釋等一系列權(quán)益變動(dòng)，孫豐的持股比將由47.27%降至22.93%。
與此同時(shí)，曾慧的持股比將由3.31%漲至22.93%，和孫豐持平。
IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜分析，賽騰股份此次夫妻離婚，股權(quán)分割后雙方持股比持平且解除一致行動(dòng)人關(guān)系，將導(dǎo)致公司在事實(shí)上失去實(shí)際控制人，公司的治理結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略規(guī)劃的穩(wěn)定性將會(huì)因此而可能受到直接影響，對(duì)上市公司的后續(xù)經(jīng)營(yíng)策略和控制權(quán)的穩(wěn)定性的影響也是不言而喻的。
賽博股份表示，實(shí)控人雙方的離婚訴訟僅涉及其個(gè)人對(duì)公司的股東權(quán)益，與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生重大影響。公司目前日常經(jīng)營(yíng)一切正常，股權(quán)分割后公司控制權(quán)可能會(huì)發(fā)生變更，雙方正在進(jìn)一步協(xié)商后續(xù)安排，公司會(huì)根據(jù)雙方協(xié)商進(jìn)展及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
合伙創(chuàng)業(yè)成就70億果鏈“夫妻店”
此次離婚事件的主人公孫豐和曾慧年齡相仿，均出生于上世紀(jì)70年代。而在攜手創(chuàng)業(yè)之前，二人各自有著9年、8年的打工經(jīng)歷。其中2002年-2007年，二人均任職于蘇州吳中經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)延令自動(dòng)化設(shè)備廠，當(dāng)時(shí)孫豐是總經(jīng)理，曾慧為副總經(jīng)理。
或許是一起工作的這段經(jīng)歷使二人有了相同的目標(biāo)，2007年6月，他們選擇創(chuàng)業(yè)并共同出資設(shè)立賽騰股份的前身，從事自動(dòng)化設(shè)備、電子儀器及電子設(shè)備等生產(chǎn)、銷售工作。
4年后，孫豐和曾慧迎來(lái)了重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2011年，賽騰股份通過(guò)蘋(píng)果公司合格供應(yīng)商認(rèn)證，并逐步拓展穩(wěn)固了和蘋(píng)果公司的合作領(lǐng)域及合作關(guān)系。
來(lái)源：罐頭圖庫(kù)
而后隨著蘋(píng)果系列產(chǎn)品席卷全球，乘上東風(fēng)的賽騰股份業(yè)績(jī)大漲，在2013年-2017年，分別實(shí)現(xiàn)了1.11億元、3.81億元、4.89億元、4.03億元、6.83億元的營(yíng)收，凈利潤(rùn)分別也一度從0.23億元漲至0.96億元。
2017年12月，賽騰股份成功在上交所掛牌上市，目前公司的總市值為70.39億元。
不過(guò)，蘋(píng)果公司之于賽騰股份同樣是一把雙刃劍，在此期間的2016年，因蘋(píng)果公司減少了對(duì)其產(chǎn)品采購(gòu)，賽騰股份營(yíng)收（4.03億元）、凈利潤(rùn)（0.48億元）雙雙下滑，其中僅凈利潤(rùn)同比下降62.18%，體現(xiàn)出了高度依賴蘋(píng)果公司及其產(chǎn)業(yè)鏈廠商的風(fēng)險(xiǎn)。
于是上市之后，孫豐和曾慧則選擇將觸角伸向半導(dǎo)體、新能源等多個(gè)領(lǐng)域，以降低對(duì)蘋(píng)果公司依賴風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)錫昌鼎電子、菱歐科技和日本OPTIMA株式會(huì)社等均在此期間被其收入囊中。
根據(jù)2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、新能源汽車(chē)三塊業(yè)務(wù)分別為其貢獻(xiàn)收入18.8億元、2.17億元和2.16億元，對(duì)應(yīng)占比為81.09%、9.36%和9.32%，主營(yíng)業(yè)務(wù)的三駕馬車(chē)已經(jīng)搭建完成。
來(lái)源：賽騰股份年報(bào)
截至2022年9月底，賽騰股份還實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.11億元，同比增長(zhǎng)27.73%；凈利潤(rùn)2.39億元，同比增長(zhǎng)48.97%。
德邦證券認(rèn)為，賽騰股份3C為盾，半導(dǎo)體為矛，在消費(fèi)電子終端創(chuàng)新和半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下，其消費(fèi)電子檢測(cè)/組裝設(shè)備和半導(dǎo)體設(shè)備布局有望深化，推動(dòng)公司規(guī)模體量和行業(yè)地位邁上新的臺(tái)階。
看起來(lái)，賽騰股份的多元轉(zhuǎn)型已經(jīng)步入正軌，而如今，孫豐和曾慧的離婚事件則讓公司的前途蒙上陰影。
A股為何頻現(xiàn)“天價(jià)”離婚案？
而賽騰股份離婚事件也并非個(gè)例，此前，A股實(shí)控人的“天價(jià)”離婚故事曾多次上演。
有人離婚后牽手新愛(ài)情，有人選擇專心于事業(yè)，還有人通過(guò)減持套現(xiàn)收獲近億元的財(cái)富值。
事實(shí)上，說(shuō)起“天價(jià)離婚”，康泰生物（300601.SZ）實(shí)控人的故事是真正的紀(jì)錄保持者。
2020年5月29日，康泰生物官宣實(shí)控人杜偉民與袁莉萍解除婚姻關(guān)系，杜偉民擬將其持有的1.6億股公司股份過(guò)戶至袁莉萍名下，占公司總股本的23.99%。按照當(dāng)日146元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，這筆“離婚費(fèi)”高達(dá)235.54億元，刷新了A股“最貴離婚費(fèi)”記錄。
來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)
而離婚后的兩年多，康泰生物經(jīng)歷了股價(jià)的高峰與低谷，杜偉民仍在為新冠滅活疫苗的研發(fā)而忙碌。同期，身為康泰生物第二大股東的袁莉萍則依然和杜偉民保持一致行動(dòng)人關(guān)系，并在2022年以90億元的身家躋身胡潤(rùn)百富榜。
同屬于大健康行業(yè)的景峰醫(yī)藥（000908.SZ）實(shí)控人葉湘武也是“離婚案”知名主角之一。葉湘武出生于1952年，1995年他和發(fā)妻竇啟玲等合伙人共同創(chuàng)立益佰制藥（600594.SH），憑借爆款產(chǎn)品——OTC品種克咳膠囊走上正軌后，公司于2004年正式登陸上交所。但上市4年后，二人的婚姻走到了終點(diǎn)。
2009年前后，葉湘武通過(guò)辭任+減持陸續(xù)退出了益佰制藥，選擇自立門(mén)戶。后葉湘武迎娶了1981年出生的第二任妻子張慧。但葉湘武的新愛(ài)情最終也沒(méi)迎來(lái)happy?ending，2019年10月8日，景峰醫(yī)藥對(duì)外宣布董事長(zhǎng)葉湘武的離婚消息。解除關(guān)系前，張慧持有上市公司3642.05萬(wàn)股股份，持股比4.14%，以景峰醫(yī)藥當(dāng)日4.37元/股價(jià)格計(jì)算，張慧持股賬面價(jià)值約1.6億元。
與離婚后再遇到愛(ài)情的葉湘武不同，夢(mèng)潔股份（002397.SZ）姜天武在家庭與事業(yè)之間卻是選擇了后者。
來(lái)源：罐頭圖庫(kù)
2017年，夢(mèng)潔股份62歲的姜天武與48歲的妻子伍靜離婚，并將1.27億股公司股票分割至伍靜名下，占總股本的18.67%，當(dāng)時(shí)這筆超過(guò)10億元的“分手費(fèi)”也曾引起熱議。
時(shí)任副總的李軍曾替姜天武解釋稱，“老板認(rèn)為妻子思想跟不上他的節(jié)奏，他想擼起袖子加油干，一心一意將精力用在事業(yè)上來(lái)。”
當(dāng)時(shí)，二者離婚的時(shí)間，夢(mèng)潔股份正處在2016年-2017年定向增發(fā)的過(guò)程中。而離婚后，兩個(gè)人的故事也走向了對(duì)立面。
伍靜在2017年-2022年，通過(guò)多次減持成功套現(xiàn)近億元，并截至2022年9?月底，仍以10.53%的持股比位列夢(mèng)潔股份第二大股東。而姜天武則因一筆“兜底”協(xié)議引發(fā)債務(wù)連鎖反應(yīng)，不得不讓出了上市公司的控制權(quán)。
在風(fēng)起云涌的資本市場(chǎng)，離婚早已不是一件罕見(jiàn)的事，無(wú)論是“一人打江山”還是“結(jié)伴闖世界”，最終都不免得走向分手結(jié)局。
對(duì)此，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，婚姻與資本市場(chǎng)的財(cái)富關(guān)系已經(jīng)越來(lái)越緊密。尤其是上市公司實(shí)控人或大股東離婚，通常會(huì)涉及夫妻共同財(cái)產(chǎn)尤其是持有公司股份的分割問(wèn)題，此舉一方面會(huì)直接影響公司的品牌形象，在資本市場(chǎng)“一石激起千層浪”；另一方面還會(huì)影響到控股權(quán)的穩(wěn)定性甚至引起實(shí)控人的變動(dòng)，進(jìn)而影響到公司的經(jīng)營(yíng)乃至股價(jià)走勢(shì)。
而此次，如賽騰股份一樣創(chuàng)業(yè)夫妻“共苦易同甘難”的情況，則更令人唏噓。
宋清輝提到，正因此類創(chuàng)業(yè)夫妻“共苦易同甘難”現(xiàn)象較為普遍，所以越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)將公司實(shí)際控制人以及大股東的婚姻關(guān)系作為重要的考察內(nèi)容。上市公司實(shí)控人及大股東的婚姻危機(jī)，影響范圍不僅僅是個(gè)人，還會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)震蕩，最終波及投資者的切身利益。
柏文喜認(rèn)為，就創(chuàng)業(yè)夫妻而言，要隨著事業(yè)進(jìn)展與發(fā)展變化而不斷調(diào)整共同目標(biāo)，或者根據(jù)各自興趣設(shè)定新的目標(biāo)與領(lǐng)域，在形成合理分工的同時(shí)不斷調(diào)整自身定位，才能讓事業(yè)發(fā)展的同時(shí)也維持婚姻的穩(wěn)定，也會(huì)有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。