紅周刊本刊編輯部 | 齊永超
(資料圖片僅供參考)
2022年的市場已經(jīng)畫上句號，行情表現(xiàn)跌宕起伏，領漲多年的白馬股“熄火”，而妖股卻輪番“表演”。
縱觀全年，妖股的“標簽”也十分鮮明，它們以特效藥、疫后復蘇以及地產(chǎn)基建等題材為主。不過，妖股雖然在短期能夠制造巨大的賺錢效應，但也會使財富快速蒸發(fā)。事實上，嚴重脫離基本面、僅憑想象而被炒作的妖股，“實操價值”已經(jīng)遠遠小于“觀賞意義”。
12只妖股“搶鏡”
特效藥、地產(chǎn)、疫后復蘇股扎堆
短時間之內(nèi)被連續(xù)爆炒甚至出現(xiàn)多個連續(xù)漲停、高換手率、偏中小市值、憑題材炒作、多次被停牌核查、游資積極參與等是歷年妖股的共同特征?；诖?，通過復牌回顧，我們篩選了2022年12大妖股，僅供跟蹤分析研究（排名不分先后）。
NO.1 西安飲食 000721.SZ
西安飲食以餐飲服務、食品加工為兩大產(chǎn)業(yè)支柱，旗下有多個餐飲“中華老字號”，不過，在此前的5年中，公司股價一直不溫不火，是市場眼中十足的冷門股。不過，2022年，西安飲食搖身一變成為市場爭搶的熱門股。
2022年全年，西安飲食股價累計上漲了329.28%，通過回顧，西安飲食共迎來了兩輪上漲。第一輪發(fā)生在11月，當時受西鳳酒“借殼上市”傳聞刺激，公司股價連續(xù)收出6個漲停板，但在此后，西安飲食對此進行了否定，表示未收到與西鳳酒有關的重組計劃。
第二輪上漲出現(xiàn)在12月，在12月12日~12月28日，公司股價累計上漲112.38%，期間出現(xiàn)連續(xù)多個漲停（見圖1）。催動公司股價上漲的主要原因在于12月7日疫情防控“新十條”的發(fā)布。西安飲食也對此回應稱，隨著疫情防控政策的優(yōu)化，公司的營業(yè)情況將會迎來好轉(zhuǎn)。
NO.2傳藝科技 002866.SZ
隨著光伏、電動車、儲能的快速發(fā)展，對電池的需求大幅增加，部分相關公司股價迎來暴漲，傳藝科技就是一個被熱炒的典型案例。
傳藝科技原有業(yè)務主要為筆記本電腦等消費電子產(chǎn)品所用柔性印刷線路板(FPC)。6月23日~7月1日，公司股價連續(xù)收出7個漲停，9月上旬公司股價再度收出4個連續(xù)漲停，2022年全年累計上漲了266.63%（見圖2）。而刺激公司股價大幅上漲的重要原因就是公司公告表示，擬設立從事鈉離子及鋰離子電池相關業(yè)務的公司。因為涉及跨行布局，該舉動也收到了關注函，要求傳藝科技說明擬投資項目與公司現(xiàn)有業(yè)務的關系，以及技術、資金等資源儲備情況。
NO.3新華制藥 000756.SZ
新華制藥也同樣出現(xiàn)了兩輪暴漲，而這兩輪暴漲都與新冠疫情有關。第一輪主要發(fā)生在4月~5月，在4月26日~5月27日，公司股價在21個交易日累計暴漲311.51%。刺激新華制藥股價短期漲幅翻3倍的是公司推出的一則公告，4月26日新華制藥表示，真實生物同意新華制藥為其擁有的阿茲夫定等產(chǎn)品在中國及經(jīng)雙方同意的其他國家的產(chǎn)品生產(chǎn)商和經(jīng)銷商。據(jù)悉，真實生物的阿茲夫定是目前進展最快的國產(chǎn)小分子新冠藥物之一。
第二輪發(fā)生在12月，在12月5日~12月16日的10個交易日，新華制藥股價累計上漲115.82%（見圖3）。當時市場熱炒“特效藥”，新華制藥同時具有熱門的布洛芬、熊去氧膽酸等概念，因而引起市場主力資金的極大關注。
NO.4中交地產(chǎn) 000736.SZ
中交地產(chǎn)是中國交建旗下的子公司，公司在2022年也出現(xiàn)了兩輪“暴漲期”。第一輪大漲發(fā)生在3月中旬~4月中旬，中交地產(chǎn)股價期間累計上漲了超2.4倍（見圖4）。當時有政策提出要維護住房消費者合法權益，更好滿足購房者合理住房需求。與此同時，多地松綁限購限售。
中交地產(chǎn)第二輪上漲發(fā)生在11月底、12月初。如11月24日~12月1日，公司股價收出“6連板”，僅僅幾個交易日累計上漲77.18%。這與恢復涉房上市公司并購重組及配套融資等政策刺激有直接關聯(lián)。
NO.5浙江建投 002761.SZ
浙江建投是一家以基礎設施領域的BT、BOT、TOT、PPP投資為主的企業(yè)。曾在2月7日~3月21日的31個交易日中，公司股價累計漲幅達407.02%，期間曾出現(xiàn)連續(xù)多個漲停。在連續(xù)暴漲之后，公司股價出現(xiàn)一輪回調(diào)，在3月22日~4月25日期間，股價下跌接近50%。不過，在此之后，公司股價再次開啟暴漲模式，在4月26日~5月10日期間，出現(xiàn)連續(xù)漲停，8個交易日累計上漲114.38%。公司股價整體表現(xiàn)出了“N”字形的走勢（見圖5）。
浙江建投之所以被市場熱炒也與政策刺激有關。當時，政府工作報告中明確新基建“施工圖”，在2022年新型基礎設施建設將進一步加快的預期中，市場對于相關公司的關注度出現(xiàn)大增。
NO.6英飛拓 002528.SZ
英飛拓為高端安防產(chǎn)品供應商之一，公司股價在2022年同樣出現(xiàn)兩輪暴漲，值得一提的是，兩次暴漲的催化因素是不同的。第一輪暴漲與涉足當時大熱的信創(chuàng)概念有關，受信創(chuàng)概念刺激，英飛拓股價曾在10月12日~20日連續(xù)收獲7個漲停（見圖6）。在此之后，公司股價出現(xiàn)調(diào)整回落。
第二輪暴漲發(fā)生在12月，在12月1日~12月30日，公司股價累計上漲了128.98%，刺激因素主要與榮耀“借殼”傳聞有關。在2019年，英飛拓獲得了“深投控”（隸屬于深圳國資旗下）的入股，目前“深投控”為英飛拓控股股東，因為與榮耀共同具有深圳國資的背景而被市場熱炒。
NO.7安奈兒002875.SZ
安奈兒主營業(yè)務為童裝產(chǎn)品，本身屬于傳統(tǒng)行業(yè)，股價表現(xiàn)長期不溫不火，但因為搭乘抗病毒面料概念，公司股價開啟了“一飛沖天”的模式。在11月18日~12月30日的31個交易日中，安奈兒股價累計上漲了213.54%（見圖7）。
在11月17日，安奈兒披露的《投資者關系活動記錄表》中，詳細介紹了抗病毒面料，其稱，預計明年年初能夠量產(chǎn)，已與多家企業(yè)洽談。
不過，公司在此后又公告表示，電子束接枝改性面料目前仍處于準備量產(chǎn)前的測試改善階段，應用及市場前景尚待進一步明確，抗病毒抗菌效果需經(jīng)市場檢驗，市場對該技術的認可和接受仍存在不確定性，未來產(chǎn)生的經(jīng)濟效益和對公司業(yè)績的影響存在不確定性。
NO.8貴繩股份 600992.SH
貴繩股份的主營產(chǎn)品鋼絲繩產(chǎn)量位居世界前列，其特種用途鋼絲繩能夠用于航母等重大海洋裝備上。但此前多年里，公司股價整體處于調(diào)整震蕩狀態(tài)。而在2022年7月13日~9月8日的42個交易日，公司股價迎來暴漲，短期累計上漲207.45%。
不過，刺激公司本輪股價上漲的原因與公司本身的鋼絲繩業(yè)務關聯(lián)不大，而是一則習酒“借殼”傳聞。2022年習酒資本運作頻頻，這讓包括貴繩股份在內(nèi)的習酒擬借殼概念股股價大漲。不過，對于“借殼”傳聞，貴繩股份也已發(fā)布公告進行澄清，公司的股價也因此應聲回調(diào)。
NO.9中國醫(yī)藥 600056.SH
中國醫(yī)藥是2022年年初的妖股，在3月2日~3月30日的21個交易日中，公司股價累計上漲了262.52%（見圖9）。刺激公司股價上漲的原因與新冠疫情有關。中國醫(yī)藥當時公告表示，與輝瑞公司簽訂協(xié)議，將在協(xié)議期內(nèi)（2022年度）負責輝瑞公司新冠病毒治療藥物PAXLOVID?在中國大陸市場的商業(yè)運營。
但與此同時，中國醫(yī)藥也表示，產(chǎn)品的最終使用及銷售情況受疫情防控等因素影響存在較大不確定性，且預計相關業(yè)務規(guī)模占公司整體業(yè)務量比重較小，對公司近期經(jīng)營業(yè)績無重大影響。
NO.10全聚德 002186.SZ
作為餐飲界的“老字號”，全聚德近來“有點忙”。在12月14日~12月30日的短短13個交易中，公司股價輕松實現(xiàn)翻倍，累計上漲112.37%（見圖10）。除了疫后復蘇、預制菜等相關概念的加持，刺激全聚德股價上漲的原因還與其跨界白酒有關。
全聚德表示，以委托加工方式推出的兩款醬香型白酒已上市銷售。不過，其進一步表示，業(yè)務收入占比較小，未來是否能為公司帶來良好的業(yè)績回報，尚具有較大的不確定性。
NO.11寶馨科技 02514.SZ
隨著新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，電池技術的變革也備受關注。寶馨科技就是一個因在光伏電池技術有新布局而備受市場關注的案例。
在2022年5月，寶馨科技表示將分三期建設18GW高效異質(zhì)結(HJT)電池和8GW光伏組件生產(chǎn)線。異質(zhì)結電池被認定是最具產(chǎn)業(yè)化潛力的超高效電池技術。寶馨科技的此次布局瞬間成為市場關注的焦點，公司股價在此之后也開啟了強勢上漲模式，如6月16日~8月1日，公司股價累計上漲了261.48%（見圖11）。
NO.12中通客車 000957.SZ
中通客車股價走妖也與新冠肺炎有關。在5月13日~7月18日的31個交易日，公司股價累計上漲接近5倍，達485.94%（見圖12），刺激公司股價上漲的主要原因為蹭上了核酸檢測車的熱點。
因股價漲幅過大，中通客車曾受到監(jiān)管層的關注函，關注函要求公司結合核酸檢測車產(chǎn)量、收入金額、在手訂單情況等，說明公司核酸檢測車業(yè)務規(guī)模及對公司盈利能力等的影響。中通客車對此表示，1-4 月份，公司累計銷售核酸檢測車20臺，收入6170.97萬，該產(chǎn)品收入占公司營業(yè)收入比例5.39%。截至5月30日，公司核酸檢測車在手訂單18臺，預計收入4578萬元。核酸檢測車業(yè)務不足以對公司業(yè)務發(fā)展及盈利能力產(chǎn)生重大影響。
妖股普遍市值小、業(yè)績差
多依靠“題材炒作”
市值小、業(yè)績差是多數(shù)妖股的重要特征，市場對于妖股的炒作邏輯更多僅是憑借題材和想象。
據(jù)我們統(tǒng)計來看，2022年初，上述12只個股平均市值僅為46.17億元，市值在50億元以下的有9只，如全聚德、寶馨科技、貴繩股份、西安飲食等僅在20億元~30億元之間，安奈兒僅為15.64億元。僅中國醫(yī)藥一家公司市值超過百億，為126.19億元。
從年終來看，12只個股平均市值增至125.82億元。但仍有安奈兒、貴繩股份、全聚德、中通客車、寶馨科技、西安飲食6只股的市值低于百億元（見表1）。
與此同時，多數(shù)妖股業(yè)績欠佳。據(jù)梳理，在12只妖股中，8只個股三季報業(yè)績虧損，如中交地產(chǎn)、安奈兒、全聚德、貴繩股份、西安飲食等，且其中多只個股的每股收益（EPS）為負值，如中交地產(chǎn)，2022三季報顯示，每股收益EPS為-0.25元（見表2）。
不少公司業(yè)績下滑，與疫情有關。如安奈兒，其三季報業(yè)績降幅達1634.83%，這與受疫情多發(fā)頻發(fā)，消費市場受到較大沖擊有關。
全聚德三季報業(yè)績下滑162.08%。全聚德表示，由于疫情多發(fā)散發(fā)，客流恢復不及預期，部分區(qū)域餐飲門店繼續(xù)停止堂食，對報告期營業(yè)收入、經(jīng)營成果產(chǎn)生較大影響。
另外，更有公司多個年度都處于虧損或業(yè)績下滑狀態(tài)。如西安飲食，在2015年~2021年，有4個年度錄得虧損。此外，其業(yè)績波動較大，多年均為下滑狀態(tài)。如2015年下滑幅度達386.13%，2017年下滑191.11%，2019年、2021年降幅分別達597.91%與1971.71%（見圖13）。
游資、散戶是做多妖股“主力”
大股東趁機減倉
在妖股股價暴漲的背后，很難尋覓長線機構資金布局的身影，而做多“主力”主要為“神龍見首不見尾”的游資，甚至一些資金量更小的散戶資金。
我們以股東戶數(shù)這個指標來看，一般而言，一定時期內(nèi)，一家公司的股東戶數(shù)減少意味著機構等大資金建倉吸籌，而當一家公司的股東戶數(shù)增加時，則說明大資金派發(fā)籌碼，小資金接盤。
統(tǒng)計12只妖股最新披露的股東戶數(shù)來看，相較于年初，絕大多數(shù)均呈現(xiàn)大幅增加。如中交地產(chǎn)、浙江建投、寶馨科技，最新一期股東戶數(shù)相較于年初均大增超過300%。其中，浙江建投在12只妖股中增幅最高，公司年初股東戶數(shù)僅為1.93萬戶，其9月30日公布的股東戶數(shù)大幅增加至11.30萬戶，增幅達486.07%，浙江建投股價在一季度大漲，股東戶數(shù)也隨之出現(xiàn)大幅增加（見圖14）。
再如12月公布了最新一期股東戶數(shù)的寶馨科技，公司年初股東戶數(shù)僅為2.36萬戶，12月20日的股東戶數(shù)大幅增加至10.01萬戶，增幅達324.47%。另外，中通客車、安奈兒、新華制藥增幅均超過100%（見表3）。
在股東戶數(shù)不斷增加的同時，游資多穿梭在其中，博弈氛圍濃重。如安奈兒，公司股價在11月大漲超90%，連收多個漲停板。在11月30日，安奈兒公布的龍虎榜榜單顯示，申港證券江蘇分公司、財信證券杭州西湖國貿(mào)中心、甬興證券寧波和源路、國聯(lián)證券鹽城解放南路等游資席位扎堆買入，凈買入金額均超過千萬元。
散戶中的牛散也在做多。如寶馨科技，在6月23日~7月6日期間，“牛散夫妻檔”屠文斌、施玉慶對寶馨科技不斷“買買買”，期間合計凈買入寶馨科技股數(shù)為2771萬股，大舉買入背后，更是達到了寶馨科技總股本5.54億股的5%，構成了舉牌。
而值得注意的是，在妖股股價大幅上漲之際，不乏有大股東則在“趁機”減倉。
如新華制藥，在4月~6月，在公司股價累計上漲2倍的前提下，包括賀同慶、徐文輝、鄭忠輝、曹長求等在內(nèi)的多位高管在7月份扎堆減持，合計套現(xiàn)約700萬元（見表4）。
回顧歷史，多數(shù)妖股在呈現(xiàn)“短暫的絢麗”后，終歸會一地雞毛。如浙江建投，5月股價新高后，連跌半年，至10月底，股價已經(jīng)“要斬”，跌去50%。貴繩股份在9月8日創(chuàng)歷史新高之后，9月9日~15日連收4個跌停。一念天堂，一念地獄，妖股從來如此。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）