今日市場(chǎng)
【資料圖】
今日A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬市小幅下探，深市和創(chuàng)業(yè)板指上漲。個(gè)股方面漲多跌少，北向資金全天凈流入49.36億元。盤面上，汽車、半導(dǎo)體、軟件板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，地產(chǎn)、化工、電力等板塊上揚(yáng)；旅游、酒店餐飲、食品飲料、釀酒等消費(fèi)板塊集體回落，煤炭、燃?xì)?、金融、醫(yī)藥等板塊均走低。Chiplet概念、汽車電子、信創(chuàng)概念等表現(xiàn)活躍。消息面上來(lái)看，我們注意到外部報(bào)道半導(dǎo)體行業(yè)有較大級(jí)別的投資加持，疊加美國(guó)嚴(yán)格限制下國(guó)產(chǎn)替代的邏輯，半導(dǎo)體板塊近兩日走強(qiáng)。另外，市場(chǎng)上有著關(guān)于福特與寧德時(shí)代考慮在美國(guó)建設(shè)電池工廠的傳聞，受此消息影響下，寧德時(shí)代和汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng)?？傮w來(lái)說(shuō)對(duì)于A股而言，當(dāng)前市場(chǎng)沒(méi)有遇到什么實(shí)質(zhì)性的利空，小幅下探還是屬于技術(shù)面上的調(diào)整。
截至收盤，今日上證指數(shù)收于3168.65點(diǎn)，下跌0.25%，成交額為3052億元；深證成指上漲0.32%，成交額為4610億元；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.31%。今日兩市上漲個(gè)股數(shù)量為2776只，下跌個(gè)股數(shù)為2050只。
從風(fēng)格指數(shù)上來(lái)看，今日所有風(fēng)格表現(xiàn)分化，其中成長(zhǎng)和周期風(fēng)格表現(xiàn)最好，消費(fèi)和金融風(fēng)格表現(xiàn)最弱。近期風(fēng)格轉(zhuǎn)換較為明顯。
盤面上，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中10個(gè)行業(yè)上漲，其中電力設(shè)備，汽車，電子行業(yè)領(lǐng)漲，漲幅分別為2.38%，2.37%，1.71%。綜合，煤炭，建筑材料行業(yè)領(lǐng)跌，跌幅分別為1.85%，1.53%，1.39%。
資金面上，今日北向資金凈流入49.36億元；其中滬股通凈流入10.64億元，深股通凈流入38.72億元。近三個(gè)月北向資金凈流入172.50億元。俄烏關(guān)系對(duì)北向資金邊際影響逐漸縮小，美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性最近對(duì)北向資金影響較大。
從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率在歷史上處于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差之上時(shí)，A股往往處于底部區(qū)域。目前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為2.93%，低于一倍標(biāo)準(zhǔn)差，萬(wàn)得全A指數(shù)大概率處于底部區(qū)域爬升階段。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)近期震蕩，市場(chǎng)情緒初步回暖。后期市場(chǎng)雖仍有擾動(dòng)，但下行空間相對(duì)可控，建議投資者擇機(jī)分批布局。
（注：數(shù)據(jù)更新至前一交易日，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率越大，表明配置股票的性價(jià)比越高；反之，則配置債券的性價(jià)比越高）
熱點(diǎn)新聞
新聞一：美聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC議息會(huì)議落地，怎樣看待？
北京時(shí)間12月15日（周四）凌晨，聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC決議加息50個(gè)基點(diǎn)、基準(zhǔn)利率升至4.25%-4.5%區(qū)間；月度縮表規(guī)模維持在950億美元（600億美元國(guó)債+350億美元MBS）。
本次利率和購(gòu)債決議均符合市場(chǎng)預(yù)期。但點(diǎn)陣圖傳遞了“鷹派”信號(hào)，2023及2024年底的利率預(yù)期均高于9月會(huì)議；同時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)官員調(diào)降2023-24增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，但調(diào)升通脹和失業(yè)率預(yù)測(cè)。鮑威爾在記者會(huì)上強(qiáng)調(diào)，金融條件隨著時(shí)間的推移反映出聯(lián)儲(chǔ)為使通脹回到 2%而實(shí)施的政策限制，這點(diǎn)非常重要。
鮑威爾講話中承認(rèn)通脹取得進(jìn)展，但強(qiáng)調(diào)工資增速并未看到明顯下降跡象，不能過(guò)早放松。同時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然極度緊張，失業(yè)率處于50年以來(lái)的低點(diǎn)，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)失衡。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，鮑威爾表示降低通脹可能需要一段低于趨勢(shì)水平的持續(xù)增長(zhǎng)期，而且勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況很可能會(huì)出現(xiàn)一些疲軟。未來(lái)加息路徑方面，鮑威爾稱2月加息幅度將取決于未來(lái)數(shù)據(jù)，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)烈考慮將下次加息幅度調(diào)整到25個(gè)基點(diǎn)。
總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)將此次會(huì)議解讀為偏鷹派。議息會(huì)議后，三大股指均走弱，十年期美債收益率上行3bp至3.50%，美元指數(shù)小幅走強(qiáng)。
新聞二：11月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，怎樣理解？
中國(guó) 11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)-5.9% ，預(yù)期-3.7% ，前 -0.5% ，較 10 月下降 5.4個(gè)百分點(diǎn)。 11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.2% ，預(yù)期3.6% ，前值5% ，較10月份下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)1-11月固定資產(chǎn)投資 5.3% ，預(yù)期5.6% ，前值5.8% ，較1-10月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，不及市場(chǎng)預(yù)期；其中，11月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)-19.9%，較前值下降3.9個(gè)百分點(diǎn)，商品房銷售面積同比增長(zhǎng)-33.3%，較前值下降10.1個(gè)百分點(diǎn)，商品房銷售額同比增長(zhǎng)-32.2%，較前值下降8.5個(gè)百分點(diǎn)；11月制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)6.2 %，較前值下降0.7 % ；基建投資同比增長(zhǎng)10.6 %，較 10 月回升0.8 % 。
東海觀察認(rèn)為，目前需求端，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期由于疫情以及房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)疲弱，整體需求較弱；但是國(guó)內(nèi)疫情防控優(yōu)化措施落實(shí)落細(xì)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)措施顯效，穩(wěn)地產(chǎn)政策加碼出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所回升；且基建投資持續(xù)較好，對(duì)需求端預(yù)期整體較好。供給端，短期由于疫情影響工廠開(kāi)工，工業(yè)生產(chǎn)放緩，整體供應(yīng)端有所下降。短期國(guó)內(nèi)商品供需端雙弱，但是疫情防控優(yōu)化以及地產(chǎn)支持政策持續(xù)加碼出臺(tái)，需求預(yù)期較好，內(nèi)需型大宗商品短期有一定的支撐。此外由于美國(guó)通脹超預(yù)期回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所放緩，美元持續(xù)偏弱運(yùn)行，短期對(duì)有色、貴金屬等外需型商品有一定的支撐。
中信建投認(rèn)為，11 月內(nèi)外需共振走弱，觸發(fā)政策加快調(diào)整11 月各類經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)全面走弱。受疫情規(guī)模擴(kuò)大、市場(chǎng)需求不振等因素影響，生產(chǎn)端工業(yè)、服務(wù)業(yè)雙雙回落，需求端投資、消費(fèi)、出口全面走弱，社融、信貸同比少增，物價(jià)數(shù)據(jù)也相對(duì)疲弱，失業(yè)率再度攀升，就業(yè)壓力增大。穩(wěn)增長(zhǎng)訴求提升，政策加快調(diào)整，經(jīng)濟(jì)將逐步復(fù)蘇。當(dāng)前疫情和地產(chǎn)是拖累經(jīng)濟(jì)的兩大關(guān)鍵因素。
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本內(nèi)容表述僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。
格上研究