文/周 蘇
中國是制造業(yè)大國，從智能制造需求側看，企業(yè)對于智能制造裝備需求日益增強，智能制造裝備的生產(chǎn)商迎來了良好的發(fā)展機遇。在此背景之下，專注于精密流體控制設備及其核心零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的上海盛普流體設備股份有限公司（下稱：盛普股份）擬赴深市創(chuàng)業(yè)板上市。
(資料圖片僅供參考)
然而，盛普股份的現(xiàn)金流如過山車，償債能力不及同行。除此之外，盛普股份招股書信披錯漏百出，與公開數(shù)據(jù)打架，甚至還存在一新設立全資子公司披露遺漏的問題，而產(chǎn)能披露不全還被交易所問詢。
現(xiàn)金流如過山車，償債能力不及同行
2019年至2022年1-6月（下稱：報告期），盛普股份的營業(yè)收入分別為12,558.08萬元、17,676.55萬元、26,358.55萬元、12,445.16萬元，凈利潤分別為2,347.56萬元、3,622.96萬元、5,527.83萬元、2,397.34萬元，與此同時，盛普股份的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1,201.33萬元、2,413.92萬元、-1,755.52萬元、1,190.55萬元，盛普股份現(xiàn)金流如做坐過山車。
償債能力方面，報告期內(nèi)同行業(yè)可比公司的流動比率均值分別為2.58倍、2.77倍、4.19倍和3.96倍，速動比率均值分別為1.93倍、2.07倍、3.28倍和3.17倍；而盛普股份的流動比率分別為1.34倍、1.27倍、1.58倍和1.63倍，速動比率分別為0.61倍、0.63倍、0.93倍和0.87倍，可見，盛普股份流動比率和速動比率皆不及同行均值。
值得一提的是，盛普股份在招股書中針對償債能力和同行業(yè)公司比較分析，僅提及可比公司流動比率、速動比率的對比，但對資產(chǎn)負債率僅寥寥幾筆，也未與同行進行比較分析。
據(jù)公開數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)，盛普股份的資產(chǎn)負債率（母公司）分別為61.23%、59.70%、44.16%和42.25%，同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負債率（母公司）均值分別為43.38%、41.09%、42.77%和51.74%，盛普股份在資產(chǎn)負債率方面有所改善。
（數(shù)據(jù)來自同花順、辛帕智能、盛普股份招股書）
多處數(shù)據(jù)出現(xiàn)矛盾，信披真實性存疑
值得注意的是，盛普股份在與同行進行數(shù)據(jù)比較的時候，招股書中披露的同行數(shù)據(jù)與同行公示的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了差異。
盛普股份在選取同行業(yè)可比公司時，將辛帕智能納入比較。辛帕智能在招股書中披露，2019年至2021年，其主營業(yè)務毛利率分別為69.36%、65.89%、54.49%，而盛普股份招股書顯示，2019年至2021年，辛帕智能的毛利率分別為69.36%、65.89%、53.65%，兩份文件在前兩個年底主營業(yè)務毛利率信披一致的情況下，2021年信披出現(xiàn)差異，不知原因為何。
（數(shù)據(jù)來自辛帕智能招股書）
此外，盛普股份首輪問詢回復文件與招股書的內(nèi)容也存在差異。
首輪問詢回復文件中，盛普股份被要求說明合同負債的明細構成情況，包括對應客戶、合同簽訂日期、合同金額、約定交付驗收時點、對應的期末存貨金額等。
據(jù)盛普股份問詢回復稱，公司與天合光能于2021年4月20日簽訂金額為955.98萬元的合同，但招股書顯示，公司與天合光能及其子公司于2021年4月20日簽訂金額為846.00萬元的合同，不知道合并口徑的合同金額為何卻少于單項的合同金額。
另據(jù)首輪問詢回復文件，前五大合同負債情況中，盛普股份與錦州陽光能源有限公司于2019年7月8日簽訂金額為590.00萬元的合同，并于2021年1月27日與晶澳科技簽訂金額為598.80萬元的合同，而據(jù)盛普股份招股書超過500.00萬元的銷售合同中并未披露前述兩份合同信息。
此外，《商務財經(jīng)》研究盛普股份招股書和公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，金辰股份為盛普股份2019年、2020年、2022年1-6月前五大客戶之一，在盛普股份招股書中的銷售合同中顯示，公司與金辰股份的簽訂合同僅有一條信息，即于2020年6月16日兩者簽訂金額為650.09萬元的設備合同，履行狀態(tài)為履行完畢。奇怪的是，金辰股份的2020年報顯示，公司與盛普股份合作的合同僅一條信息，于2020年11月30日兩者簽訂金額為359.66萬元的合同。不知兩家公司所披露的合同是否為同一份，若是，為何簽署日期和合同金額存在出入。
新設立子公司未披露，產(chǎn)能遭交易所問詢
除上述問題外，盛普股份還存在一新設立全資子公司披露遺漏的問題。
企信網(wǎng)以及企查查顯示，馬鞍山創(chuàng)盛新能源裝備有限公司成立日期為2022年9月27日，股東及出資信息一欄顯示，該公司為盛普股份100%控股的子公司。而盛普股份招股書簽署之日為2022年9月29日，但卻并未披露該公司的信息。
另據(jù)企信網(wǎng)，盛普股份的一家分公司——上海盛普機械制造有限公司蘇州分公司于2022年9月28日被注銷，但招股書也并未披露該公司的注銷信息。
同時，盛普股份的募投項目在信披方面也存在遺漏被交易所問詢的情況。
據(jù)公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第28號——創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書（2020年修訂）第八十五條發(fā)行人應根據(jù)重要性原則披露募集資金運用情況：（三）募集資金具體用途所需的時間周期和時間進度，而盛普股份招股書并未披露該信息。
另外，盛普股份在問詢中也被要求說明募投項目投產(chǎn)后對公司產(chǎn)能的提升情況，結合相關產(chǎn)品在手訂單、產(chǎn)能利用率及產(chǎn)銷率情況，說明募投項目新增產(chǎn)能能否消化；量化測算新增項目投產(chǎn)后對于盛普股份收入、成本和利潤的影響情況。
盛普股份稱，募投項目“新能源流體設備擴產(chǎn)項目”設計產(chǎn)能為年產(chǎn)1,080臺（套）新能源流體設備，此外并未提及到其他募投項目的產(chǎn)能情況。
另一募投項目“新材料及核心部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”備案文件顯示，項目建成后將形成年產(chǎn)新能源流體設備核心部件7500套及新能源電子復合陶瓷材料400噸的生產(chǎn)能力。募投項目“技術研發(fā)中心建設項目”以及補充流動資金不涉及產(chǎn)能情況。
目前，盛普股份已完成了兩輪問詢回復，《商務財經(jīng)》也將繼續(xù)保持關注。