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吉比特幾乎分光了2022年前三季度凈利潤。10月27日，被稱為“游戲茅”的吉比特（603444.SH）開盤后迅速漲停，股價報收265.46元/股，總市值達到了190.8億元，前一天吉比特公布了分紅方案和三季報業(yè)績。2022前三季度利潤分配方案公告顯示：吉比特擬以實施權益分派股權登記日登記的總股本7186.65萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利140.00元(含稅)，以此計算合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利10.06億元。同日，吉比特還發(fā)布了2022年第三季度業(yè)績報。業(yè)績報顯示2022年前三季度吉比特實現(xiàn)營業(yè)收入38.30億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.12億元。這意味著吉比特幾乎分光了2022年前三季度凈利潤，分紅率接近百分之百。截至2022年三季度末，吉比特共有2.45萬股東戶數(shù)，以此計算吉比特股東人均能夠獲得約4.1萬元分紅。前一段時間，在微信小游戲《羊了個羊》意外出圈爆火的時候，吉比特作為這款游戲背后的參股上市公司就贏得過一輪關注。不過，從三季度財報來看，吉比特從這款爆火的小游戲中并沒有獲得太多實際收益，與之形成對比的是吉比特前三季度的收益有所下滑，實際上，這是吉比特今年交出的第三份業(yè)績下滑的財報。截至10月28日收盤吉比特報260元/股，相比2020年超600元/股的歷史高點，目前吉比特股價仍然處于低谷。
圖片來源于網絡“羊了個羊”爆火，業(yè)績連續(xù)下滑至10月27日，吉比特已經交出了2022年第三份凈利下滑的業(yè)績。4月23日一季度財報顯示，吉比特2022年一季度凈利同比下滑4.27%。8月16日發(fā)布的半年報，顯示吉比特上半年凈利潤依舊為同比下滑，下滑23.59%。據(jù)三季報，吉比特2022年前三季度實現(xiàn)營收38.30億元，同比增加9.89%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.12億元，同比下滑16.07%。前三季度的增量收入主要來自《問道手游》《奧比島》《一念逍遙（港澳臺版）》《地下城堡3》《世界彈射物語》。而對于凈利下滑，吉比特在三季度報解釋原因是主要受到期內對聯(lián)營企業(yè)確認的投資收益下降，以及上年同期轉讓青瓷數(shù)碼部分股權產生大額收益影響，季報顯示，其投資收益較上年同期下降94.86%。為更好地反映主營業(yè)務經營表現(xiàn)，吉比特將投資業(yè)務和匯率波動對利潤的影響進行剔除，調整后，2022年前三季度凈利潤為9.39億元，與2021年同期持平。對于凈利潤下滑的原因，分析吉比特三季度報，其前三季度銷售費用高達11.16億元，同比增加33.65%。營銷費用高企原因是2022年第三季度兩款新游戲《奧比島：夢想國度》《一念逍遙（韓國版）》營銷推廣投入較多；同時，2022年10月上線的兩款游戲《地下城堡3：魂之詩》《一念逍遙（港澳臺版）》本期的宣傳費及運營服務費較上年同期有所增加。另外，吉比特業(yè)績還受到管理費用上漲影響。前三季度吉比特管理費用為2.96億元，同比上漲42.43%。而爆火的小游戲《羊了個羊》對吉比特的財務影響幾乎可以忽略不提?！堆蛄藗€羊》開發(fā)商為北京簡游科技有限公司（下稱“北京簡游”），吉比特通過控股公司間接持有北京簡游20%股權，其中10%股權為依據(jù)首次投資時約定于近日增持。同時吉比特稱小游戲的破圈和盈利對投資板塊收益有一定正向影響，但整體影響程度不會太大。
圖片來源于網絡未來增長看點仍然在出海單季度來看，吉比特第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.19億元，環(huán)比增長2.98%、同比上漲20.17%;歸母凈利潤3.23億元，環(huán)比下降4.51%，同比增長6.15%。投資者不用對吉比特的業(yè)績過度悲觀的是這一業(yè)績在行業(yè)中并不算差。首先，2022年上半年中國游戲產業(yè)實際銷售也同比減少1.80%，其次只看三季度(7月至9月)，中國游戲產業(yè)的實際銷售收入，也是同比和環(huán)比均呈現(xiàn)下降趨勢。據(jù)公開數(shù)據(jù)，中國游戲市場在2022年三季度營收為597.03億元，環(huán)比下降12.61%，同比則下降19.13%。被市場稱為行業(yè)黑馬的冰川網絡（300533.SZ）近日其第三季度營收也保持增長但凈利潤同出現(xiàn)大幅下滑。此前與吉比特同屬于中國游戲營收第三梯隊的掌趣科技（300315.SZ）也是凈利同比下滑。國信證券研報認為當下是三季報業(yè)績驗證期，重點游戲公司短期受產品周期影響，但預計在今年四季度到明年一季度期間或有改善。此前《巴倫周刊》中文版在7月29日發(fā)布的《“游戲茅”吉比特：版號將推動業(yè)績和估值增長》一文中指出吉比特具有長周期運營能力，并且吉比特順應趨勢，加快出海求增長。彼時，吉比特半年報還未發(fā)布。8月16日發(fā)布的半年報，驗證了吉比特對于海外投入收到的回報。2022年上半年吉比特以96.53%的海外收入增速在一眾游戲公司中表現(xiàn)出色。2022上半年吉比特海外收入約1.13億元，幾乎快要超越2021年全年，2021年全年吉比特的海外營收為1.38億元。具體來看，吉比特海外收入大幅增長主要源于《一念逍遙（港澳臺版）》貢獻較大收入增量，上線以來收入約1857萬美元。前三季度，吉比特還將大量的資金投入研發(fā)，前三季度吉比特研發(fā)費用為5.44億元，同比上漲13.99%。吉比特自研項目中正式立項產品有9 款，其中《m66》、《m88》、《代號：bug》、《代號：原點》等項目均已投入多輪測試。今年以來，吉比特的游戲版號也多次獲批，在版號儲備上，其自研的養(yǎng)貓抽卡游戲《超喵星計劃》、儲備代理產品中《黎明精英》、《新莊園時代》、《失落四境》和《皮卡堂》均已獲批。在2022年騰訊、網易等巨頭自2021年版號暫停發(fā)放以來已有一年多未獲版號，而吉比特則拿到多個版號。種種跡象表明，吉比特仍然是可以值得關注的投資標的，投資業(yè)務和匯率波動對利潤的影響剔除之后，其其凈利潤與2021年同期持平。這意味著吉比特上市以來營收和扣非凈利潤均為出現(xiàn)下降，并且在近幾年吉比特沒有發(fā)生增發(fā)和質押。此次分紅其實控人可以分得3億元左右，歷史上實控人還沒有過減持記錄。自2017年上市以來，除今年三季報的分紅外，吉比特已經進行了6次分紅，累計派現(xiàn)金額接近33億元，已經遠遠超過當初上市的融資額9.6億元，不含此次分紅，其分紅率接近58%。此次高分紅也正是吉比特展現(xiàn)公司實力并堅定投資者信心的舉措。三季報發(fā)布之后，中信、招商和浙商證券等10多家機構對吉比特給出買入評級。文｜《巴倫周刊》中文版撰稿人黃穎芳編輯｜彭韌版權聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創(chuàng)文章，未經許可，不得轉載。（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）