一鯨落，萬(wàn)物生。A股持續(xù)吸金大漲的新能源賽道股降溫，終于給長(zhǎng)期低迷不振的白酒家電等消費(fèi)賽道以喘息機(jī)會(huì)。
一篇關(guān)于國(guó)內(nèi)光伏逆變器數(shù)據(jù)造假的傳聞，成了壓垮高位逆變器賽道股價(jià)的“最后一根稻草”。
(資料圖片)
與此同時(shí)，空調(diào)巨頭格力電器（000651.sz）強(qiáng)勁的半年報(bào)，成了A股持續(xù)低迷的家電股的“救命稻草”。
格力電器財(cái)報(bào)發(fā)布兩天，A股家電板塊強(qiáng)勁反彈兩天！
格力業(yè)績(jī)意外增長(zhǎng)
8月30日晚間，格力電器發(fā)布2022年半年報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，上半年格力營(yíng)收958.07億、同比微增4.13%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)114.66億、同比增長(zhǎng)21.25%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)116.07億、同比增長(zhǎng)32.03%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流131.44億、同比增長(zhǎng)316.5%。
（格力電器半年報(bào)截圖）
很驚訝有沒(méi)有？
最近這幾年，國(guó)內(nèi)家電、空調(diào)市場(chǎng)的情況大家都是很清楚，這些巨頭收入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)是一點(diǎn)也不奇怪，凈利潤(rùn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)或微幅下跌也是可以理解的，但空調(diào)巨頭格力上半年能拿出超過(guò)30%的扣非凈利潤(rùn)增速，實(shí)在是太難得了，難得的讓人不得不質(zhì)疑財(cái)報(bào)的真實(shí)性。
但數(shù)據(jù)就是數(shù)據(jù)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)就是高增長(zhǎng)，所以格力亮眼的半年報(bào)直接刺激了最近兩天格力電器的股價(jià)，8月31日直接跳空高開(kāi)大漲超4%，今天（9月1日）繼續(xù)放量上漲，盤中一度漲超5%，最新市值站上1800億上方！
（格力電器股價(jià)走勢(shì)截圖）
說(shuō)實(shí)話，自2020年高位以來(lái)，中國(guó)平安（601318.sh）、格力電器（000651.sz）、萬(wàn)科（000002.sz）的股價(jià)就飽受投資者詬病。珍惜80元的平安、珍惜60元的平安、珍惜50元的平安，珍惜50元的格力、珍惜40元的格力、珍惜30元的格力，珍惜……
看股價(jià)走勢(shì)圖，過(guò)去兩年格力的股價(jià)確實(shí)很慘，從高位63.79元一路跌至今年3月最低27.65元，大跌超56%，直接腰斬，市值更是從最高4203.79億跌至如今的1800億左右，2200多億市值灰飛煙滅！
不過(guò)，細(xì)看格力半年報(bào)還是有些不一樣的，傳統(tǒng)空調(diào)業(yè)務(wù)雖然表現(xiàn)平平，但新型的工業(yè)制品和綠色能源業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收都出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，工業(yè)制品業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)57.79%、綠色能源業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)131.57%。
（格力電器半年報(bào)截圖）
空調(diào)業(yè)務(wù)就不多說(shuō)了，這是格力的老本行、基本盤，收入占比也是最大的。格力工業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品主要包括高端裝備、工業(yè)儲(chǔ)能、新能源客車、新能源專用車、壓縮機(jī)、電機(jī)、半導(dǎo)體器件、熱泵、精密鑄造等，不過(guò)目前這些新型業(yè)務(wù)占格力營(yíng)收比重都比較小，對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)相對(duì)有限。
白電三巨頭白熱化競(jìng)爭(zhēng)
聊格力就不得不再聊聊國(guó)內(nèi)白電三巨頭目前的現(xiàn)狀，美的、海爾、格力三家在白色家電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，美的、海爾、格力三家合計(jì)已經(jīng)占到國(guó)內(nèi)白電市場(chǎng)44.9%的份額，再加上長(zhǎng)虹、康佳、海信，前六家占到國(guó)內(nèi)白電市場(chǎng)57.9%的份額。細(xì)分看，空調(diào)領(lǐng)域，格力一家獨(dú)大占31%，美的占28%，海爾占7%；冰箱領(lǐng)域，海爾一家獨(dú)大占17.93%，美的占16.78%，海信科龍占13.99%，格力未進(jìn)前四。
整體來(lái)看，空調(diào)領(lǐng)域，格力的霸主地位無(wú)以撼動(dòng)，但在冰洗領(lǐng)域格力根本進(jìn)不了前三！
然而，從最近兩年的數(shù)據(jù)看，格力在空調(diào)領(lǐng)域的略微優(yōu)勢(shì)似乎也正在被美的超越。
從上半年財(cái)報(bào)來(lái)看，美的集團(tuán)營(yíng)收1836.63億、同比增長(zhǎng)5.04%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)159.95億、同比增長(zhǎng)6.57%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)156.92億、同比增長(zhǎng)7.21%。美的業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m然不及格力，但規(guī)模要遠(yuǎn)超格力，其中上半年美的僅暖通空調(diào)一項(xiàng)的營(yíng)收就是832.36億。
（美的集團(tuán)半年報(bào)截圖）
海爾方面，上半年海爾智家（600690.sh）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1218.58億、同比增長(zhǎng)9.07%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)79.49億、同比增長(zhǎng)15.89%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)74.91億、同比增長(zhǎng)19.47%。其中，上半年海爾空調(diào)業(yè)務(wù)收入236.7億。海爾上半年的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖膊诲e(cuò)，最近公司股價(jià)反彈的也還行。
（海爾智家半年報(bào)截圖）
對(duì)比來(lái)看，本來(lái)美的、格力、海爾三家就各有所長(zhǎng)，格力的優(yōu)勢(shì)在空調(diào)，美的側(cè)重生活電器，海爾更側(cè)重冰洗產(chǎn)品。但是，空調(diào)這個(gè)大市場(chǎng)作為家電市場(chǎng)的一塊肥肉，大家都在努力搶，搶著搶著競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，本來(lái)在空調(diào)有優(yōu)勢(shì)的格力優(yōu)勢(shì)不再，側(cè)重生活電器的美的反而成了空調(diào)霸主，海爾也將空調(diào)變成了自己的第一大業(yè)務(wù)。
從三巨頭的股票市值以及規(guī)模來(lái)看，格力似乎在新一輪行業(yè)洗牌中逐漸被對(duì)手甩開(kāi)。
（白電三巨頭市值對(duì)比）
家電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈，除了三巨頭之外，其他的真的只能算是“茍且”了！
還是看財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，上半年，海信家電（000921.sz）營(yíng)收383.07億、同比增長(zhǎng)18.15%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.2億、同比微增0.79%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.28億、同比下滑5.87%；蘇泊爾營(yíng)收103.24億、同比下滑1.05%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.33億、同比增長(zhǎng)7.77%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)9.09億、同比增長(zhǎng)5.69%；九陽(yáng)股份（002242.sz）營(yíng)收47.1億、同比下滑0.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.46億、同比下滑23.27%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.99億、同比下滑14.31%。
可以看到，上半年規(guī)模越小的玩家業(yè)績(jī)就越差。因?yàn)闃I(yè)績(jī)的不如意，昨天海信家電的股價(jià)還直接跌停了。
創(chuàng)新小家電全面失速
傳統(tǒng)白電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)基本已經(jīng)是三巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，從收入規(guī)?？?，營(yíng)收規(guī)模最小的格力之外似乎再無(wú)相當(dāng)?shù)膶?duì)手，海信的規(guī)模不到400億，都還不到格力的一半。
那么，這兩年逐漸興起走紅的空氣炸鍋、掃地機(jī)器人等一類創(chuàng)新小家電市場(chǎng)又如何呢？
這個(gè)新興小眾市場(chǎng)有兩家具有代表性的上市公司小熊電器（002959.sz）和科沃斯（603486.sh），小熊代表性產(chǎn)品就是空氣炸鍋一類，科沃斯則是專做掃地機(jī)器人的。
業(yè)績(jī)方面，上半年，科沃斯?fàn)I收68.22億、同比增長(zhǎng)27.31%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.77億、同比增長(zhǎng)3.15%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)8.42億、同比增長(zhǎng)3.26%；小熊電器營(yíng)收18.48億、同比增長(zhǎng)13.15%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.48億、同比增長(zhǎng)6.65%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.58億、同比增長(zhǎng)26.50%。
這兩家公司，雖然營(yíng)收還能保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻已經(jīng)失速降至個(gè)位數(shù)，這種增收不增利的情況與傳統(tǒng)家電市場(chǎng)上那些小玩家類似。
（科沃斯業(yè)績(jī)?cè)鏊伲瑪?shù)據(jù)來(lái)源：同花順網(wǎng)站）
(小熊電器業(yè)績(jī)?cè)鏊?，?shù)據(jù)來(lái)源：同花順網(wǎng)站)
可以看到，科沃斯、小熊電器的業(yè)績(jī)已經(jīng)全面失速，相對(duì)而言小熊電器業(yè)績(jī)?cè)鏊俳档囊瓤莆炙垢臁⒏纭?/p>
股價(jià)方面就更有意思了，傳統(tǒng)的格力從高位下來(lái)腰斬，這兩家則是腰斬再腰斬！
（科沃斯股價(jià)走勢(shì)截圖）
（小熊電器股價(jià)走勢(shì)截圖）
雖然都是新興小家電，但小熊電器所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)顯然要比科沃斯更為激烈。小熊電器雖然另辟蹊徑主打迷你、可愛(ài)等元素，但畢竟仍處于三巨頭的勢(shì)力范圍，結(jié)局無(wú)非跟九陽(yáng)、蘇泊爾等類似，只能“茍且”的活著。掃地機(jī)器人這個(gè)市場(chǎng)，應(yīng)該說(shuō)還是一個(gè)未被充分開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)，甚至這個(gè)市場(chǎng)都還有待驗(yàn)證，目前競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也比較少，如果被證偽就說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)就是個(gè)偽需求。
綜上，單純的以財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前的家電市場(chǎng)已經(jīng)不是前幾年的家電市場(chǎng)了，前幾年三巨頭通過(guò)蠶食小玩家市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，現(xiàn)階段競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)激烈到需要三巨頭互相蠶食的地步了，最后就看誰(shuí)能夠真正勝出，目前看格力已經(jīng)顯示出一些劣勢(shì)了。