美國銀行建議投資者開始通過增持消費必需品股票來進行防御，因為市場價格有三分之一的可能性讓全球最大經(jīng)濟體將陷入衰退。
該銀行分析師在將2022 年標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)目標(biāo)從 4600 點下調(diào)至 4500 點時表示，“衰退數(shù)學(xué)表明，有三分之一的機會被股市投資者定價”。
周五，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)下跌 1.7% 至 4215.57 點，較 12 月底的最后收盤高點下跌 12%。
“請注意，在經(jīng)濟衰退期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)從峰谷到谷底的平均跌幅約為 32%，”美國銀行證券美國股票和量化策略主管 Savita Subramanian 在一份研究報告中表示?！耙虼?，標(biāo)準(zhǔn)普爾年初至今 10% 的跌幅可以非常粗略地解釋為降低了三分之一的衰退可能性（平均從峰谷跌幅的三分之一）。如果衰退的可能性上升，則下行風(fēng)險更大將是意料之中的。”
美國商務(wù)部周四表示，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP) 萎縮 1.4%后，人們對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇，這一收縮出乎人們的意料。
美國銀行的經(jīng)濟學(xué)家周五在另一份報告中表示，衰退風(fēng)險“目前較低”，但到 2023 年將升高。
“主要風(fēng)險是明年通脹率仍然居高不下，迫使美聯(lián)儲加息直到它受到傷害，”美國銀行經(jīng)濟學(xué)家亞歷山大·林說。
投資者一直在預(yù)期美聯(lián)儲將大幅加息?因為它有助于降低3 月份加速至 8.5% 的總體通脹率。美聯(lián)儲在 3 月份開始了加息周期，將其超低利率提高了 0.25%。而現(xiàn)在市場正準(zhǔn)備在 5 月 3 日至 4 日的美聯(lián)儲會議上加息 0.5 個百分點。
在看到即將到來的衰退風(fēng)險時，Subramanian 表示，美國銀行正將防御性和雙重提高消費必需品行業(yè)從減持轉(zhuǎn)向增持。
她說：“機構(gòu)投資者對該行業(yè)的減持接近創(chuàng)紀(jì)錄水平，勞動力/投入成本通脹的降低可能有利于利潤率?！?/p>
“盡管通貨膨脹和服務(wù)支出大幅上升（誠然以大筆支出為代價），但消費（尤其是在低收入群體中）好于預(yù)期是積極的，”她補充說，并指出了美國銀行對分析師的調(diào)查觀察結(jié)果以及第一季度財報季的發(fā)展。
標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 必需消費品指數(shù)今年已上漲超過 3%，表現(xiàn)優(yōu)于更廣泛的指數(shù)。