投資要點(diǎn)
事件：2022 年3 月23 日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035 年）》。
氫能產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期規(guī)劃首發(fā)，明確氫能在國(guó)家能源體系的重要戰(zhàn)略地位。
規(guī)劃提出充分發(fā)揮氫能作為可再生能源規(guī)?；咝Ю玫闹匾d體作用及大規(guī)模、長(zhǎng)周期儲(chǔ)能優(yōu)勢(shì)，將是未來國(guó)家能源體系的重要組成部分。
1）發(fā)展現(xiàn)狀：我國(guó)年制氫產(chǎn)量約3300 萬噸，其中達(dá)到工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的約1200 萬噸。全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)超過300 家，集中分布在長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀等區(qū)域。2）三期目標(biāo)：①到2025 年：初步建立以工業(yè)副產(chǎn)氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應(yīng)體系。燃料電池車輛保有量約5 萬輛，部署建設(shè)一批加氫站。可再生能源制氫量達(dá)到10-20 萬噸/年，實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排 100-200 萬噸/年。②到2030年：形成較為完備的氫能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系、清潔能源制氫及供應(yīng)體系，可再生能源制氫廣泛應(yīng)用。③到2035 年：形成氫能產(chǎn)業(yè)體系，構(gòu)建涵蓋交通、儲(chǔ)能、工業(yè)等領(lǐng)域的多元?dú)淠軕?yīng)用生態(tài)。可再生能源制氫在終端能源消費(fèi)中的比重明顯提升。3）四維部署：①構(gòu)建支撐氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)新體系，提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平，建設(shè)專業(yè)人才隊(duì)伍；②推進(jìn)制氫、儲(chǔ)運(yùn)、加氫等氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；③推進(jìn)交通、儲(chǔ)能、發(fā)電、工業(yè)等領(lǐng)域多元化示范應(yīng)用；④完善氫能發(fā)展政策和制度保障。
制氫：因地制宜發(fā)展工業(yè)副產(chǎn)氫，長(zhǎng)期主攻可再生能源制氫。因地制宜選擇制氫技術(shù)路線，1）在焦化、氯堿、丙烷脫氫等行業(yè)集聚地區(qū)，優(yōu)先利用工業(yè)副產(chǎn)氫，鼓勵(lì)就近消納，降低工業(yè)副產(chǎn)氫供給成本。2）在風(fēng)光水電資源豐富地區(qū)，開展可再生能源制氫示范，逐步擴(kuò)大示范規(guī)模，探索季節(jié)性儲(chǔ)能和電網(wǎng)調(diào)峰。3）推進(jìn)固體氧化物電解池制氫、光解水制氫、海水制氫、核能高溫制氫等技術(shù)研發(fā)。短期來看，工業(yè)副產(chǎn)氫已具備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，綜合考慮制氫成本和碳減排，怡合達(dá)(301029)：國(guó)內(nèi)稀缺的一站式自動(dòng)化零部件供應(yīng)商 將充分受益智能制造發(fā)展機(jī)遇怡合達(dá)(301029)：國(guó)內(nèi)稀缺的一站式自動(dòng)化零部件供應(yīng)商 將充分受益智能制造發(fā)展機(jī)遇最具經(jīng)濟(jì)性。長(zhǎng)期來看，可再生能源制氫是綠色低碳發(fā)展的必然選擇。當(dāng)可再生能源電力價(jià)格低于0.15 元/千瓦時(shí)，可再生能源制氫具備經(jīng)濟(jì)性。
儲(chǔ)運(yùn)&加注：提高氣態(tài)儲(chǔ)運(yùn)效率加速降本，堅(jiān)持需求導(dǎo)向有序布局加氫站，支持油氣站改擴(kuò)建&站內(nèi)一體化加氫模式。1）儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，提高高壓氣態(tài)儲(chǔ)運(yùn)效率，加快降低儲(chǔ)運(yùn)成本，有效提升高壓氣態(tài)儲(chǔ)運(yùn)商業(yè)化水平。推動(dòng)低溫液氫儲(chǔ)運(yùn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，探索固態(tài)、深冷高壓、有機(jī)液體等儲(chǔ)運(yùn)方式應(yīng)用。開展摻氫天然氣管道、純氫管道等試點(diǎn)示范。2）加注環(huán)節(jié)，堅(jiān)持需求導(dǎo)向，統(tǒng)籌布局建設(shè)加氫站，有序推進(jìn)加氫網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)，支持現(xiàn)有加油加氣站改擴(kuò)建加氫站，探索站內(nèi)一體化加氫新模式。
應(yīng)用：重點(diǎn)推進(jìn)氫燃料電池車應(yīng)用，2025 年保有量目標(biāo)5 萬輛?！兑?guī)劃》
要求有序推進(jìn)氫能在交通領(lǐng)域示范應(yīng)用，拓展在儲(chǔ)能、分布式發(fā)電、工業(yè)等領(lǐng)域的應(yīng)用。交通領(lǐng)域重點(diǎn)推進(jìn)氫燃料電池中重型車輛應(yīng)用，有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車市場(chǎng)應(yīng)用空間，逐步建立燃料電池電動(dòng)汽車與鋰電池純電動(dòng)汽車的互補(bǔ)發(fā)展模式。探索燃料電池在船舶、航空器等領(lǐng)域應(yīng)用。截至2021 年燃料電池車底保有量達(dá)0.89 萬輛，2025年保有量目標(biāo)約5 萬輛。京津冀、上海、廣東和河北示范城市群到2025年氫燃料車推廣目標(biāo)合計(jì)不低于2.8 萬輛。
投資建議：首個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃發(fā)布，對(duì)制氫-儲(chǔ)運(yùn)-加注-應(yīng)用指明發(fā)展目標(biāo)和著力方向，重點(diǎn)鼓勵(lì)可再生能源制氫的攻關(guān)和規(guī)?；瘧?yīng)用，加速全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。建議關(guān)注：制氫【九豐能源】、【金宏氣體】；加注設(shè)備【冰輪環(huán)境】、【厚普股份】；氫燃料電池及整車【億華通】、【泛亞微透】、【騰龍股份】、【美錦能源】、【宇通客車】。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推廣不及預(yù)期，財(cái)政支出低于預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇