編者按：美團(tuán)于香港上線(xiàn)全新外賣(mài)平臺(tái)KeeTa！大和指其比Deliveroo及Foodpanda更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，機(jī)構(gòu)集體看好公司Q1業(yè)績(jī)符合預(yù)期，調(diào)整后凈利潤(rùn)或超19億人民幣同比增長(zhǎng)150%。
美團(tuán)-W將于2023年5月25日本周四港股盤(pán)后公布2023年第一季度業(yè)績(jī)。據(jù)彭博分析師綜合預(yù)期，美團(tuán)2023年Q1營(yíng)收為574.82億人民幣同比增長(zhǎng)16.1%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為19.34億人民幣，調(diào)整后EPS為0.28元人民幣。
(資料圖)
回顧美團(tuán)上季度財(cái)報(bào)，公司營(yíng)收凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，Q4營(yíng)收601.3億元人民幣，同比增長(zhǎng)21.4%，第四季度調(diào)整后凈利潤(rùn)8.291億元人民幣，同比扭虧。股價(jià)也走出了此前因騰訊派息式減持公司股票的影響，CEO王興也在電話(huà)會(huì)指出，將繼續(xù)探討與騰訊在策略和運(yùn)營(yíng)層面的合作。
值得注意的是，本周美團(tuán)在香港正式上線(xiàn)了全新外賣(mài)平臺(tái)“KeeTa”后股價(jià)連升兩日，大和解讀指KeeTa比Deliveroo及Foodpanda更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力；美團(tuán)股價(jià)是否會(huì)受益于市場(chǎng)對(duì)KeeTa落地的利好預(yù)期？Q1季報(bào)又將交出怎樣的成績(jī)？
美團(tuán)昨日正式在香港推出全新外賣(mài)平臺(tái)KeeTa，目前，KeeTa同名獨(dú)立App已在各大手機(jī)應(yīng)用商城上架，并將于22日早8時(shí)正式開(kāi)啟服務(wù)。據(jù)悉，KeeTa在香港采取逐步擴(kuò)區(qū)策略，人口密集的旺角及大角咀地區(qū)為落地首站，隨后將逐步拓展新區(qū)，計(jì)劃在今年以?xún)?nèi)完成全港覆蓋。
為了引流，KeeTa推出了“10億獎(jiǎng)賞”計(jì)劃，每位注冊(cè)新用戶(hù)將獲得價(jià)值300元優(yōu)惠券，折扣獎(jiǎng)賞包括超值專(zhuān)區(qū)優(yōu)惠券、“額滿(mǎn)”優(yōu)惠券、免運(yùn)費(fèi)券等。
同時(shí)，KeeTa亦將為合作餐廳帶來(lái)流量及營(yíng)銷(xiāo)資源支持，首批合作餐廳包括麥當(dāng)勞、美心、KFC、吉野家、Pacific Coffee等，同時(shí)涵蓋華御結(jié)、心粥館、堅(jiān)信號(hào)等本地餐廳。KeeTa目前正與亞洲國(guó)際餐飲集團(tuán)旗下的意樂(lè)餐廳、百分百餐廳、牛奶冰室等商談合作，后期將會(huì)有更多餐廳進(jìn)駐。
大和比較了Deliveroo和KeeTa的最低訂單費(fèi)、送貨費(fèi)和平臺(tái)費(fèi)，發(fā)現(xiàn)差別主要來(lái)自于Deliveroo的最低訂購(gòu)費(fèi)和Foodpanda的配送費(fèi)。而由于目前香港的訂單密度可能較低，大和認(rèn)為每個(gè)訂單的配送成本將高于內(nèi)地用戶(hù)補(bǔ)貼。但由于香港市場(chǎng)細(xì)，不擔(dān)心虧損問(wèn)題，相信香港是美團(tuán)在向東南亞等海外市場(chǎng)擴(kuò)張之前的第一個(gè)試點(diǎn)城市。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)局社零數(shù)據(jù)，2023年1-4月餐飲收入同比增長(zhǎng)19.8%，遠(yuǎn)高于社零總額同比增速，餐飲修復(fù)領(lǐng)先。受惠國(guó)內(nèi)線(xiàn)下消費(fèi)復(fù)蘇，浙商證券預(yù)計(jì)公司23Q1外賣(mài)+閃購(gòu)收入可達(dá) 321.5 億，同比增長(zhǎng) 21.5%，其中外賣(mài)收入 290 億，同比增長(zhǎng) 20.1%。
閃購(gòu)業(yè)務(wù)方面，美團(tuán)閃購(gòu)Q1與北京500家連鎖便利店合作，提供24小時(shí)即時(shí)到家服務(wù)，在配送效率及高質(zhì)量服務(wù)的基礎(chǔ)上通過(guò)提升時(shí)長(zhǎng)進(jìn)一步提升用戶(hù)體驗(yàn)，并持續(xù)擴(kuò)張多品類(lèi)的品牌入住，如健康科技品牌SKG等，萬(wàn)物到家戰(zhàn)略持續(xù)落地。預(yù)計(jì)2023Q1閃購(gòu)將維持高增長(zhǎng)，收入同比增長(zhǎng)43%，達(dá)33億，維持高增速。
據(jù)美團(tuán)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年3月以來(lái)，平臺(tái)夜間到餐訂單量同比增長(zhǎng)66%，休閑娛樂(lè)訂單量同比增長(zhǎng)89%；另一方面，Q1美團(tuán)尚未開(kāi)始大規(guī)模進(jìn)行補(bǔ)貼投入，收入增長(zhǎng)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)杠桿的正面影響和部分補(bǔ)貼投入帶來(lái)負(fù)面影響將有所抵消。
多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司到店酒旅業(yè)務(wù)全年有望維持高增速，華安證券預(yù)計(jì)美團(tuán)Q1到店酒旅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)42.5%的OPM，預(yù)計(jì)到店酒旅分部實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93億元，同比增長(zhǎng)20.4%。看好后續(xù)公司持續(xù)挖掘新消費(fèi)品類(lèi)的能力，并通過(guò)商戶(hù)補(bǔ)貼、內(nèi)容運(yùn)營(yíng)等抓手以攻為守保持住作為商戶(hù)基本盤(pán)的市場(chǎng)格局，從而跟隨行業(yè)復(fù)蘇維持高增速。
美團(tuán)-W將于周四港股盤(pán)后刊發(fā)一季報(bào)，大行績(jī)前多數(shù)看好公司Q1業(yè)績(jī)符合預(yù)期，以下為多家機(jī)構(gòu)對(duì)季績(jī)的收入和盈利預(yù)測(cè)，其中大和給出最高205港元的目標(biāo)價(jià)預(yù)期，較當(dāng)前有超過(guò)50%的上行空間。
花旗：重點(diǎn)關(guān)注美團(tuán)對(duì)到店及餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)受短視頻競(jìng)爭(zhēng)的看法花旗預(yù)料，市場(chǎng)將關(guān)注美團(tuán)對(duì)到店及餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)受短視頻競(jìng)爭(zhēng)的看法，核心本地商業(yè)的補(bǔ)貼幅度及經(jīng)營(yíng)溢利率趨勢(shì)，餐飲外賣(mài)交易量需求、每單單價(jià)(AOV)及補(bǔ)貼水平，餐飲外賣(mài)單位經(jīng)濟(jì)及騎手成本與騎手供應(yīng)趨勢(shì)，美團(tuán)閃購(gòu)需求及競(jìng)爭(zhēng)，以及新業(yè)務(wù)與社區(qū)團(tuán)購(gòu)虧損預(yù)期等。
大摩：看好美團(tuán)外賣(mài)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)前景大摩認(rèn)為外賣(mài)市場(chǎng)將繼續(xù)維持雙頭壟斷，美團(tuán)將占據(jù)約70%的市場(chǎng)份額。同時(shí)更看好美團(tuán)的單位經(jīng)濟(jì)性(UE)，其已經(jīng)達(dá)到管理層1元人民幣/訂單的中期目標(biāo)，因監(jiān)管環(huán)境放寬使得社會(huì)福利成本風(fēng)險(xiǎn)較低。
該行預(yù)計(jì)，管理層將在2023年的未來(lái)幾個(gè)季度提出樂(lè)觀的指引，這得益于服務(wù)消費(fèi)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，包括餐飲和旅游（收入或超預(yù)期），以及重新開(kāi)放后抖音的競(jìng)爭(zhēng)壓力得到緩解，尤其是2023年第一季度抖音勢(shì)頭呈現(xiàn)放緩。
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