天岳先進8月28日晚間披露半年報，報告顯示，2023年半年度營業(yè)收入4.38億元，較去年同期1.60億元，同比增長172.38%，公司半年度營收已經(jīng)超過去年全年。公司自去年二季度以來，連續(xù)五個季度營業(yè)收入環(huán)比快速增長，凸顯該公司導電型產(chǎn)品產(chǎn)銷量提升取得積極進展。2023年初以來，公司發(fā)展進入快車道，在技術(shù)實力、客戶實力、產(chǎn)能實力等各方面頻傳利好。
碳化硅龍頭“硬科技”實力顯著，導電型產(chǎn)品助力業(yè)績增長。
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天岳先進是A股唯一專注于碳化硅半導體材料的龍頭企業(yè)。2022年以來新能源汽車需求井噴，高端車型對碳化硅的需求旺盛，并有向各類車型蔓延的趨勢?！笆袌鲂枨筮h比預測中的旺盛”，天岳先進相關(guān)人士曾表示，“公司2022年開始將產(chǎn)能陸續(xù)轉(zhuǎn)換成導電型產(chǎn)品，上海臨港工廠在建項目也是導電型碳化硅產(chǎn)品”。
值得注意的是，在A股上市前，天岳先進的主要營收來自于制備難度更大的高純半絕緣碳化硅產(chǎn)品，這是5G通信等微波射頻器件的核心。西方國家的技術(shù)禁運，沒有阻擋住天岳先進的自主突破，解決了行業(yè)的“卡脖子”問題。而且已經(jīng)連續(xù)四年半絕緣碳化硅襯底產(chǎn)銷位居全球前三。天岳先進在2019年還獲得了國家科技進步一等獎，也是國家知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)。
公司披露信息顯示，公司自成立以來一直儲備著導電型襯底制備的關(guān)鍵技術(shù)，根據(jù)市場需要可以快速的將半絕緣產(chǎn)品的產(chǎn)能轉(zhuǎn)換成導電型產(chǎn)品的產(chǎn)能。公司僅用了三個季度左右的時間，公司的濟南工廠已經(jīng)實現(xiàn)了導電型襯底產(chǎn)量的大幅提升。自去年底，公司導電型產(chǎn)品產(chǎn)量超過了半絕緣產(chǎn)品，緩解了國內(nèi)外客戶訂單交付壓力。
營收增長的同時，客戶和長單顯示公司產(chǎn)品加速“出?！?。
5月3日，公司發(fā)布了上海工廠產(chǎn)品交付儀式順利舉行的重磅消息。博世集團和英飛凌公司代表，以及來自法國、新加坡、中國臺灣地區(qū)等國內(nèi)外客戶出席儀式并參觀了新工廠。
可以看到包括電力電子、汽車電子等領(lǐng)域的知名企業(yè)都紛紛與天岳先進合作，以鎖定公司的襯底產(chǎn)能，這其中包括下游領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。值得注意的是，這在半導體行業(yè)中仍是少數(shù)，公司產(chǎn)品不僅可以實現(xiàn)“進口替代”，而且能夠進入海外大廠的供應(yīng)鏈。
根據(jù)英飛凌的公開介紹，天岳先進將為其供應(yīng)用于制造碳化硅半導體的高質(zhì)量并且有競爭力的6英寸碳化硅襯底，第一階段將側(cè)重于6英寸碳化硅材料，但天岳先進也將助力英飛凌向8英寸碳化硅晶圓過渡。該協(xié)議的供應(yīng)量預計將占到英飛凌長期需求量的兩位數(shù)份額。
碳化硅襯底具有制備周期長，技術(shù)壁壘高，擴產(chǎn)節(jié)奏慢，有效產(chǎn)能低等特征，“具備向國內(nèi)外頭部客戶的批量供應(yīng)能力，是檢驗公司技術(shù)實力和產(chǎn)業(yè)化能力有效的指標”，天岳先進相關(guān)人士表述。
雖未披露最終客戶名稱，去年7月公司還公告了13.93億元的長期銷售框架協(xié)議，按照合同約定公司及其子公司上海天岳向客戶銷售導電型碳化硅襯底產(chǎn)品，在行業(yè)內(nèi)引起較大反響?！坝捎谏虡I(yè)保密要求，披露合同需要獲得客戶同意”天岳先進相關(guān)人士表述。
“產(chǎn)品品質(zhì)是首位，公司始終堅守為客戶提供高品質(zhì)的碳化硅襯底產(chǎn)品”，天岳先進相關(guān)人士表示。襯底制備是產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，公司高品質(zhì)產(chǎn)品既滿足各類客戶的緊迫需求，也為公司的品牌提供良好的背書。更重要的是，碳化硅在更多領(lǐng)域的滲透應(yīng)用，離不開高品質(zhì)襯底和襯底成本的持續(xù)下降。
近日，公司又公告了與某客戶簽訂導電型襯底的長期框架合同，合同金額超過8億元，其中預付款即1億元，這也凸顯了公司產(chǎn)品的暢銷程度。
碳化硅行業(yè)的爆發(fā)力，讓公司有充足的信心加速擴產(chǎn)。
碳化硅半導體材料是近年來新興的第三代半導體關(guān)鍵材料，碳化硅技術(shù)和方案正在推動電力電子器件的升級，代表了全球未來電氣化、低碳化的可持續(xù)發(fā)展方向。近日，在中國工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)合會的“中國工業(yè)碳達峰優(yōu)秀企業(yè)”介紹中，天岳先進位列其中，碳化硅材料和技術(shù)在電能的高效轉(zhuǎn)換中具有重要應(yīng)用前景。
全球及國內(nèi)在新能源汽車、新能源發(fā)電和儲能等終端市場需求的快速增長，行業(yè)對碳化硅襯底需求呈現(xiàn)出持續(xù)旺盛的趨勢。
根據(jù)IHS數(shù)據(jù)，預計到2027年碳化硅功率器件的市場規(guī)模將超過100億美元，2018-2027年的復合增速接近40%。除新能源汽車行業(yè)龐大的需求以外，以光伏、風電、儲能等領(lǐng)域?qū)τ谛屎凸囊筇嵘挠绊?，未來幾年碳化硅市場將維持供不應(yīng)求態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)升溫。碳化硅將迎來爆發(fā)性增長。
近日，國際功率半導體龍頭英飛凌表示，其碳化硅業(yè)務(wù)2030年營收目標70億歐元以達到30%市占率。而早在2022年，其公布將追投50億歐元大幅擴建馬來西亞居林工廠的碳化硅業(yè)務(wù)產(chǎn)能。天岳先進正在為其提供關(guān)鍵的碳化硅襯底。
2023年5月，德國博世集團收購芯片制造商TSI半導體并宣布再投資15億美元擴大碳化硅芯片的產(chǎn)能。
2023年7月,日本羅姆表示，計劃在2027年前累計對碳化硅功率半導體事業(yè)投資5,100億日元（約合35億美元）。
近日，安森美總裁Hassane EI-Khoury表示，2023年安森美最大的增長將來自碳化硅在電動車市場的增長，未來3年碳化硅收入預計達到40億美元。
碳化硅領(lǐng)域已經(jīng)成為全球主要國家和頭部企業(yè)的布局重點。行業(yè)內(nèi)下游功率器件龍頭紛紛加注碳化硅領(lǐng)域，為天岳先進的快速產(chǎn)能提升提供了充分的信心。
該公司披露的信息顯示，公司的上海臨港工廠仍處于快速的產(chǎn)能提升階段。得益于公司充足的訂單需求和廣泛的國內(nèi)外客戶基礎(chǔ)，臨港工廠第一階段30萬片的產(chǎn)量目標將比原計劃更早達成，預計公司在碳化硅領(lǐng)域?qū)@得更大的市場影響力。有消息顯示，公司已經(jīng)開始規(guī)劃第二階段的產(chǎn)能，上海工廠合計96萬片的合計產(chǎn)能提升計劃正在進行中。
在前瞻技術(shù)布局上，公司加大投資。
目前，導電型碳化硅襯底仍以6英寸為主，國內(nèi)外尚未實現(xiàn)8英寸襯底的大規(guī)模供應(yīng)。根據(jù)公司披露的信息，公司在8英寸碳化硅襯底上已經(jīng)具備量產(chǎn)能力。目前公司8英寸產(chǎn)品正在開展客戶驗證，已實現(xiàn)了小批量銷售，預期銷售規(guī)模將持續(xù)提升。
2023年6月，公司CTO高超博士在SEMICON China國際論壇上，公開了公司已采用液相法制備出了低缺陷的8英寸晶體，通過熱場、溶液設(shè)計和工藝創(chuàng)新突破了碳化硅單晶高質(zhì)量生長界面控制和缺陷控制難題，尚屬業(yè)內(nèi)首創(chuàng)。據(jù)行業(yè)內(nèi)人士介紹，目前碳化硅制備仍以PVT法為主，液相法能夠制備出缺陷密度更低的襯底，發(fā)展?jié)摿ν怀觥?/p>
而在目前主流的6英寸導電型產(chǎn)品上，公司已經(jīng)構(gòu)建了從設(shè)備設(shè)計、粉料合成到熱場設(shè)計等全流程核心關(guān)鍵技術(shù)。公司在大尺寸半絕緣碳化硅襯底上也進行了持續(xù)的研發(fā)投入。未來隨著汽車智能化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等趨勢推動，微波通信領(lǐng)域?qū)μ蓟枰r底的需求仍然具有較大潛力。
持續(xù)的研發(fā)投入也為公司產(chǎn)品品質(zhì)和工藝的持續(xù)提升提供有利保障，這也是半導體材料等高技術(shù)密集型領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)律，頭部企業(yè)以此構(gòu)建產(chǎn)品的核心競爭力。行業(yè)報告統(tǒng)計顯示，天岳先進在碳化硅襯底這一領(lǐng)域的專利位于國內(nèi)第一，全球第五，是國際知識產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)。
臨港工廠產(chǎn)能提升加速，有利保障業(yè)績的持續(xù)增長。
公司披露信息顯示，公司自2022年開始加大資本化支出，以快速提升導電型碳化硅襯底產(chǎn)能。臨港工廠計劃使用IPO募集資金投資20億，根據(jù)半年報顯示公司已經(jīng)完成廠房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，合理規(guī)劃并分批次進行設(shè)備安裝調(diào)試，以逐步提升產(chǎn)能。
2023年5月上海臨港工廠迎來首批產(chǎn)品交付。據(jù)公司介紹，臨港工廠具有模塊化高標準設(shè)計，在設(shè)計之初就考慮了產(chǎn)能提升速度。臨港工廠以全新的數(shù)字化智慧工廠理念，提高生產(chǎn)過程控制效率，這得益于公司在行業(yè)內(nèi)較早實現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的經(jīng)驗積累，具有海量的晶體生長數(shù)據(jù)做支撐。
截至目前，公司臨港工廠尚未達產(chǎn)，臨港工廠的產(chǎn)量對公司2023年上半年的營收貢獻有限，而臨港工廠產(chǎn)量在2023年三、四季度將持續(xù)提升，這對公司全年的業(yè)績具有較強的支撐。臨港工廠的順利上量，預示著公司導電型碳化硅產(chǎn)品的市場份額也將進一步得以顯著提升。
另一方面，目前公司已經(jīng)公告的長期協(xié)議顯示臨港工廠的產(chǎn)量提升將有在手訂單的強力保障，為公司未來業(yè)績的持續(xù)增長提供強勁動力。