不少人正在好奇，盡管今年市場表現(xiàn)一般，但是場內(nèi)ETF規(guī)模卻不斷增長！ETF超強(qiáng)“吸金”能力背后，到底意味著什么？難道先知先覺的資金，在牛市前夕悄悄布局？
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來（截至2023年7月31日），兩市ETF份額增加3,137.54億份（+21.70%），達(dá)到17,598.95億份；總規(guī)模增加2,070.75億元（+12.79%），達(dá)到18,266.86億元。新發(fā)行了67只ETF基金，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)815只。
(資料圖片僅供參考)
其中，投資A股的股票型ETF，合計(jì)規(guī)模約12,613億元，合計(jì)份額約11,508億份。相較于2022年底的10,802億元和8,995億份，過去七個(gè)月凈流入1,811億元和2,513億份，分別增長16.77%和27.93%。
ETF高速擴(kuò)容背后，一方面或許是管理費(fèi)率調(diào)降趨勢下，基金公司愈發(fā)重視指數(shù)產(chǎn)品布局；另一方面，ETF擁有交易成本低、流動性好、（個(gè)股）風(fēng)險(xiǎn)較分散、透明度高等特點(diǎn)，不僅成為了機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)選的配置工具，如今隨著交易品種不斷豐富，這種投資利器也越來越受到散戶的喜愛！
ETF兼具“配置和交易”雙屬性
ETF大致分為股票型、QDII跨境型、債券型、商品型、貨幣型，不同類型產(chǎn)品組合，就能實(shí)現(xiàn)長期大類資產(chǎn)配置。不同市場環(huán)境下，借助市值風(fēng)格寬基ETF，也有望獲得超額收益；行業(yè)頻繁輪動下，借助行業(yè)/主題ETF，就能及時(shí)抓住強(qiáng)勢賽道，還能避免“看對了賽道，卻選錯個(gè)股”的尷尬。
眾所周知，行業(yè)輪動規(guī)律難以琢磨，需要前瞻性的擇時(shí)技巧。今年上半年，如果碰巧重倉ChatGPT、AIGC、云計(jì)算、人工智能等賽道，或許就賺得盆滿缽滿；如果選擇“死守”新能源汽車、鋰電池、光伏、生物醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊，只能眼睜睜虧錢。最近這波金融地產(chǎn)拉升行情，很多人更是沒來得及做好布局，結(jié)果“賺了指數(shù)，卻沒怎么賺到錢”。
相較于行業(yè)或主題ETF，市值風(fēng)格寬基ETF擁有“長期配置、短線交易”的雙重屬性，一定程度上避免了踏錯板塊的尷尬，更適合追求相對穩(wěn)健、以跑贏市場為目標(biāo)的投資者！
大小盤風(fēng)格，未來將如何演繹？
A股歷史上，時(shí)而大盤股領(lǐng)先，時(shí)而小盤股表現(xiàn)更強(qiáng)！司令以中證100、滬深300代表大盤股，以中證1000、國證2000代表小盤股，一起來看看過去五年，大小盤風(fēng)格是如何演繹的？
從長期配置角度來看，截至2023年7月31日（下同），近5年、近3年、近2年，中證1000和國證2000指數(shù)，長期跑贏中證100和滬深300；近1年中證1000盡管落后，但是國證2000卻跑贏中證100。值得一提的是，近2年、近3年、近5年國證2000不僅表現(xiàn)領(lǐng)先，而且均戰(zhàn)勝了萬得全A指數(shù)。
再從單個(gè)年度表現(xiàn)來看，2018年熊市中，中證100和滬深300更為抗跌；2019、2020年成長股牛市中，同樣是中證100和滬深300領(lǐng)先；然而，2021年、2022年震蕩下跌市中，中證1000和國證2000表現(xiàn)更強(qiáng)，今年震蕩市中的表現(xiàn)也更好。
從宏觀環(huán)境來看，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，減稅降費(fèi)等扶持政策陸續(xù)出臺，為中小企業(yè)提供了較為寬松的融資環(huán)境，未來具備較大的增長空間和發(fā)展?jié)摿?。此外，小盤股在復(fù)蘇過程中，業(yè)績彈性表現(xiàn)往往也較好。
或許有人擔(dān)心，小盤股會不會退市?。科鋵?shí)，A股全面實(shí)施股票發(fā)行注冊制下，優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制進(jìn)一步完善，技術(shù)能力強(qiáng)、成長性高的中小企業(yè)，反而有了更加順暢的上市渠道，這也使得小盤股指數(shù)，始終能保持旺盛的“生命力”。此外，中證1000和國證2000指數(shù)每半年一次定期調(diào)樣機(jī)制，確保篩選出的小盤股符合編制要求。
國證2000指數(shù)——更具“小而美”代表性
從上張表格中，有些人可能留意到了——國證2000更具小盤股代表性！那么，事實(shí)果真如此嗎？司令與中證1000做個(gè)對比，大家一起來看下！以下數(shù)據(jù)來源：指數(shù)官網(wǎng)、Wind，截至?xí)r間：2023年7月31日
中證1000指數(shù)：是從滬深兩市中，選取中證800指數(shù)樣本以外的規(guī)模偏小、且流動性好的1000只股票；國證2000指數(shù)：是從滬深北三地市場中，扣除掉總市值排名前1000只之后，再選取市值靠前、流動性好的2000只股票。從指數(shù)簡介來看，兩者都偏向小盤股風(fēng)格，國證2000還能覆蓋到北交所“專精特新”企業(yè)。
從申萬一級行業(yè)占比來看，中證1000和國證2000行業(yè)分布都較均衡，前三大權(quán)重行業(yè)都是醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)，還覆蓋了電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、汽車、傳媒、有色金屬等行業(yè)，相對偏向新興成長行業(yè)。
從個(gè)股權(quán)重占比來看，兩只指數(shù)單只成分股權(quán)重都不到1%，由于國證2000成分股數(shù)量更多，個(gè)股權(quán)重更為分散，較好地避免個(gè)股“黑天鵝”帶來的影響。
從流通市值分布來看，兩者單只成分股均小于500億元。100-500億元區(qū)間，中證1000占比57.60%，國證2000占比22.40%。100億元以下，中證1000占比42.40%，國證2000占比77.60%?？梢钥闯?，國證2000指數(shù)的小市值風(fēng)格更為明顯。
綜上分析，相較于中證1000而言，國證2000更具“小而美”代表性！Wind數(shù)據(jù)顯示，目前國證2000市盈率-TTM（剔除負(fù)值）約26倍，估值百分位處于近十年約30%位置，隨著指數(shù)預(yù)期盈利能力增強(qiáng)，配置價(jià)值依然凸顯。
從市場風(fēng)格演變來看，2017年至2021年1月期間，大市值因子風(fēng)格長期占優(yōu)，但是從2021年2月至今，中小市值因子表現(xiàn)更好。一般來說，市場風(fēng)格往往會延續(xù)相當(dāng)長的一段時(shí)間，當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)下，小盤股風(fēng)格很可能會繼續(xù)保持領(lǐng)先。
至于大家關(guān)心的跟蹤產(chǎn)品，司令看到平安基金指數(shù)線再添“新兵”——平安國證2000ETF（代碼：159521），將于8月16日（本周三）開啟網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購。
平安基金是業(yè)內(nèi)的“老人”，在ETF產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域，始終保持開拓和創(chuàng)新精神，早已全面覆蓋寬基指數(shù)、債券指數(shù)、主題指數(shù)、策略指數(shù)、境外指數(shù)、貨幣基金六大產(chǎn)品線，為投資者提供豐富的場內(nèi)工具。
現(xiàn)有的寬基ETF，比如平安滬深300ETF（510390）、平安中證500ETF（510590）、平安創(chuàng)業(yè)板ETF（159964）、平安MSCI國際ETF（512360）。此次，平安國證2000ETF的發(fā)行，進(jìn)一步完善了場內(nèi)寬基產(chǎn)品線，從而幫助投資者精準(zhǔn)布局“小而美”。
近日，工信部部長在2023全國專精特新中小企業(yè)發(fā)展大會上介紹，全國已累計(jì)培育專精特新“小巨人”1.2萬家，他們成為了創(chuàng)新主力軍，后續(xù)將進(jìn)一步加大對中小企業(yè)支持力度。司令覺得，“小而美”的國證2000指數(shù)，就是抓住新經(jīng)濟(jì)下成長板塊的利器！
歡迎關(guān)注“養(yǎng)基司令”，本號「輕」財(cái)經(jīng)資訊，「重」選基技巧，堅(jiān)持用數(shù)據(jù)說話！
整理數(shù)據(jù)不容易，辛苦動動手指點(diǎn)贊支持。內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，基金過往業(yè)績不代表未來，購買前請仔細(xì)閱讀法律文件，選擇適合自己的產(chǎn)品。有任何問題，麥克風(fēng)交給你們哦~~
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為R3（中風(fēng)險(xiǎn)）?；鸸芾砣撕凸蓶|實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作。本產(chǎn)品為凈值型公募基金，存在凈值波動風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。指數(shù)過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，不保證本金?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)，理性判斷市場，謹(jǐn)慎做出投資決策。