打包出售三家全資子公司生變？2億元轉(zhuǎn)讓“主要利潤(rùn)來(lái)源”被質(zhì)疑，威創(chuàng)股份延期回復(fù)關(guān)注函
【摘要】值得注意的是，據(jù)威創(chuàng)股份2022年度財(cái)務(wù)報(bào)告，去年實(shí)現(xiàn)的4192.6萬(wàn)元凈利潤(rùn)中，此次擬售出股權(quán)的紅纓時(shí)代與金色搖籃累計(jì)貢獻(xiàn)了3408.56萬(wàn)元，占比超80%。此外，這兩家公司是威創(chuàng)股份8年前耗資約13.77億元收購(gòu)而來(lái)，如今卻低價(jià)出售，一買(mǎi)一賣(mài)間上市公司直接虧損11.7億元。
(相關(guān)資料圖)
8月4日，威創(chuàng)股份（002308.SZ）未能如期回復(fù)深交所關(guān)注函。
前不久，威創(chuàng)股份披露擬以2.07億元價(jià)格向江蘇寶力重工科技有限公司轉(zhuǎn)讓三家全資子公司100%股權(quán)。隨后，這一舉動(dòng)引發(fā)深交所的關(guān)注。深交所就上述擬轉(zhuǎn)讓子公司事宜向威創(chuàng)股份董事會(huì)下發(fā)關(guān)注函。要求其進(jìn)一步核實(shí)接盤(pán)方寶力重工的履約能力，解釋交易是否存在損害上市公司利益的情形，并說(shuō)明公司將交易標(biāo)的打包出售的原因及必要性等。
值得注意的是，據(jù)威創(chuàng)股份2022年度財(cái)務(wù)報(bào)告，去年實(shí)現(xiàn)的4192.6萬(wàn)元凈利潤(rùn)中，此次擬售出股權(quán)的紅纓時(shí)代與金色搖籃累計(jì)貢獻(xiàn)了3408.56萬(wàn)元，占比超80%。此外，這兩家公司是威創(chuàng)股份8年前耗資約13.77億元收購(gòu)而來(lái)，如今卻低價(jià)出售，一買(mǎi)一賣(mài)間上市公司直接虧損11.7億元。
在《關(guān)于延期回復(fù)關(guān)注函的公告》中，威創(chuàng)股份稱(chēng)：“公司收到《關(guān)注函》后，積極組織相關(guān)部門(mén)人員對(duì)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事項(xiàng)進(jìn)行重新研判，對(duì)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中涉及的問(wèn)題作進(jìn)一步商討和完善，不排除修訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中的部分內(nèi)容，因此公司預(yù)計(jì)無(wú)法在2023年8月4日前完成回復(fù)工作并對(duì)外披露?！?/p>
在公司發(fā)布《延期回復(fù)關(guān)注函的公告》后，《華夏時(shí)報(bào)》記者隨即致電威創(chuàng)股份。接聽(tīng)電話的工作人員表示自己只是“幫忙接個(gè)電話”，證券負(fù)責(zé)人士并不在，現(xiàn)在不太方便進(jìn)行采訪，并告知記者根據(jù)公告情況為準(zhǔn)。
13億買(mǎi)入2億賣(mài)出，兩家公司貢獻(xiàn)80%凈利潤(rùn)
關(guān)注函顯示，2023年7月27日，威創(chuàng)股份披露《關(guān)于轉(zhuǎn)讓公司全資子公司股權(quán)的公告》，稱(chēng)擬向江蘇寶力重工科技有限公司（下稱(chēng)“寶力重工”）轉(zhuǎn)讓所持有的北京紅纓時(shí)代教育科技有限公司（下稱(chēng)“紅纓時(shí)代”）、北京金色搖籃教育科技有限公司（下稱(chēng)“金色搖籃”）及常青藤智庫(kù)（北京）教育科技有限公司（下稱(chēng)“常青藤”）三家全資子公司（以下統(tǒng)稱(chēng)為“交易標(biāo)的”）100%的股權(quán)，交易價(jià)格為20720萬(wàn)元。
值得注意的是，紅纓時(shí)代、金色搖籃均是威創(chuàng)股份高溢價(jià)收購(gòu)而來(lái)的資產(chǎn)。2015年，威創(chuàng)股份分別耗資5.2億元、8.57億元收購(gòu)紅纓時(shí)代、金色搖籃各100%股權(quán)，合計(jì)形成12.61億元商譽(yù)。
此外，威創(chuàng)股份2022年年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4192.6萬(wàn)元。其中，紅纓時(shí)代與金色搖籃合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3408.56萬(wàn)元，占比超80%?？梢钥闯?，上述兩家子公司是威創(chuàng)股份凈利潤(rùn)的重要來(lái)源。
據(jù)媒體報(bào)道，威創(chuàng)股份回應(yīng)表示：“目前因?yàn)檎咴?，上市公司不能?jīng)營(yíng)民辦非企業(yè)，所以利潤(rùn)僅能夠并表，我們無(wú)法使用資金?！?/p>
專(zhuān)精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程副主任袁帥在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，威創(chuàng)股份打包出售三家全資子公司的做法，可以理解為公司追求更高利潤(rùn)、解決無(wú)法使用資金的問(wèn)題，因?yàn)樯鲜泄静荒芙?jīng)營(yíng)民辦非企業(yè)，而無(wú)法經(jīng)營(yíng)的企業(yè)如果業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)將成為總資產(chǎn)的重要組成部分，而無(wú)法對(duì)其進(jìn)行合理利用可能會(huì)導(dǎo)致資金的閑置和浪費(fèi)，出售這些資產(chǎn)有助于解決這一問(wèn)題。
“但是，公司打包出售主要貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)的資產(chǎn)可能會(huì)對(duì)公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響，特別是在流動(dòng)資金、盈利能力等方面。公司需要謹(jǐn)慎評(píng)估與這些子公司相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，以減少對(duì)公司整體業(yè)務(wù)的影響?！痹瑤洷硎?。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜也向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，鑒于威創(chuàng)股份擬出售三家全資子公司中，紅纓時(shí)代與金色搖籃貢獻(xiàn)了超過(guò)80%的凈利潤(rùn)，這一交易可能會(huì)對(duì)公司的后續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。
針對(duì)此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)罱凰笸?chuàng)股份結(jié)合交易標(biāo)的的主營(yíng)業(yè)務(wù)、近三年經(jīng)營(yíng)情況及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及審計(jì)報(bào)告等，說(shuō)明本次交易定價(jià)的公允性，公司將交易標(biāo)的打包出售的原因及必要性，交易完成后是否將對(duì)公司正常業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生影響。
深交所要求公司8月4日前作出回復(fù)，但威創(chuàng)股份未能按時(shí)回復(fù)，已公告延期至8月11日前。
有董事投出反對(duì)票，接盤(pán)方履約能力存疑
在此前的公告中，威創(chuàng)股份表示，此次擬轉(zhuǎn)讓的子公司中，常青藤截至2023年3月末對(duì)公司有其他應(yīng)付款1.1億元，寶力重工承諾將在標(biāo)的公司工商變更手續(xù)完成前，協(xié)助標(biāo)的公司處理應(yīng)付公司的相關(guān)款項(xiàng)。
公告顯示，紅纓時(shí)代采取收益法評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為1.26億元，較評(píng)估基準(zhǔn)日（2023年3月31日，下同）股東全部權(quán)益價(jià)值的增值率為87.19%；金色搖籃采用收益法評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為1.33億元，估值增值率為92.01%；常青藤則采取資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，在評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益價(jià)值為-5840.35萬(wàn)元。
深交所在關(guān)注函中指出，截至2022年12月31日，寶力重工凈資產(chǎn)為6754.39萬(wàn)元，交易標(biāo)的凈資產(chǎn)合計(jì)為4807.18萬(wàn)元；截至2023年3月31日，交易標(biāo)的貨幣資金余額合計(jì)為2472.63萬(wàn)元。此外，寶力重工是一家鋼結(jié)構(gòu)工程承包商，不曾涉足教育相關(guān)業(yè)務(wù)。
對(duì)此，深交所要求威創(chuàng)股份結(jié)合寶力重工、交易標(biāo)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、盈利能力、現(xiàn)金流情況、交易資金來(lái)源等，分析說(shuō)明其支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、協(xié)助常青藤還款的履約能力，公司已采取、擬采取的保障措施，并結(jié)合《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的生效條件及付款安排等，說(shuō)明本次交易是否存在損害上市公司利益的情形。
值得一提的是，此前，公司董事李昂就對(duì)公司擬轉(zhuǎn)讓三家子公司股權(quán)的議案持反對(duì)意見(jiàn)，他認(rèn)為本次交易完成后，將導(dǎo)致公司被動(dòng)形成對(duì)合并報(bào)表范圍以外公司提供財(cái)務(wù)資助的情形；且常青藤評(píng)估基準(zhǔn)日股東全部權(quán)益價(jià)值為負(fù)，無(wú)法履行付款承諾的風(fēng)險(xiǎn)較高。
袁帥向本報(bào)記者表示指出，對(duì)于寶力重工的履約風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)其財(cái)務(wù)狀況及履約能力進(jìn)行全面評(píng)估。根據(jù)公開(kāi)披露的信息，寶力重工資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，營(yíng)收和凈利潤(rùn)也表現(xiàn)不佳，因此可能存在履約風(fēng)險(xiǎn)。反對(duì)票的投票結(jié)果可能反映了其中的爭(zhēng)議和不確定性，但具體對(duì)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)的影響取決于董事間的一致意見(jiàn)和后續(xù)的決策過(guò)程。
柏文喜認(rèn)為，寶力重工承諾將在標(biāo)的公司工商變更手續(xù)完成前協(xié)助威創(chuàng)股份處理已有的應(yīng)付款項(xiàng)，顯示出其愿意履約的意愿。然而，寶力重工的資產(chǎn)市值相對(duì)較小，凈資產(chǎn)也較低，同時(shí)在2022年仍有財(cái)務(wù)虧損。因此，仍存在寶力重工無(wú)力支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)的履約風(fēng)險(xiǎn)。
“李昂董事投反對(duì)票可能暗示了他對(duì)該交易可能存在的履約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。該票或許可以影響轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)的決策和結(jié)果，是否有其他董事也表達(dá)了擔(dān)憂還需進(jìn)一步了解?！卑匚南卜Q(chēng)。
8月4日傍晚，《華夏時(shí)報(bào)》記者在威創(chuàng)股份發(fā)出延期回復(fù)關(guān)注函的公告后，隨即致電公司方面，但未能獲得直接回復(fù)。對(duì)于此次，本報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。（以上來(lái)源 | 華夏時(shí)報(bào) 記者 | 王敬 張智 深圳報(bào)道 免責(zé)聲明 | 僅用于學(xué)習(xí)交流，并不用于商業(yè)用途。文中部分圖片來(lái)源網(wǎng)絡(luò)及設(shè)計(jì)圖片，所有轉(zhuǎn)載的圖片、音頻、視頻文件等知識(shí)歸該權(quán)利人所有，新社匯·全媒體矩陣不對(duì)相關(guān)圖片內(nèi)容享有任何權(quán)利。）
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因此，出售這些資產(chǎn)有助于解決這一問(wèn)題。
但是，公司打包出售主要貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)的資產(chǎn)可能會(huì)對(duì)公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響，特別是在流動(dòng)資金、盈利能力等方面。公司需要謹(jǐn)慎評(píng)估與這些子公司相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，以減少對(duì)公司整體業(yè)務(wù)的影響。
對(duì)于寶力重工的履約風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)其財(cái)務(wù)狀況及履約能力進(jìn)行全面評(píng)估。根據(jù)公開(kāi)披露的信息，寶力重工資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，營(yíng)收和凈利潤(rùn)也表現(xiàn)不佳，因此可能存在履約風(fēng)險(xiǎn)。但寶力重工承諾了協(xié)助處理相關(guān)款項(xiàng)的義務(wù)，在標(biāo)的公司工商變更手續(xù)完成前會(huì)進(jìn)行相應(yīng)工作，這可以一定程度上降低常青藤的擔(dān)憂。反對(duì)票的投票結(jié)果可能反映了其中的爭(zhēng)議和不確定性，但具體對(duì)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)的影響取決于董事間的一致意見(jiàn)和后續(xù)的決策過(guò)程。
我認(rèn)為，存在"大額資金往來(lái)未披露"可能對(duì)上市公司的信譽(yù)造成影響，涉及內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、準(zhǔn)確的判斷。此前年審會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見(jiàn)，說(shuō)明此問(wèn)題可能不會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性產(chǎn)生嚴(yán)重影響。然而，深交所的關(guān)注函顯示出其對(duì)該問(wèn)題的關(guān)注，并要求公司補(bǔ)充說(shuō)明和申明，以便更加透明地消除市場(chǎng)的不確定性。
最后，威創(chuàng)股份打包出售核心資產(chǎn)和相關(guān)的全部股權(quán)是一個(gè)需要綜合考慮潛在風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的企業(yè)行為，公司需要充分評(píng)估和把握相關(guān)情況，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)，以維護(hù)投資者信心和市場(chǎng)秩序。并且，公司需進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)避可能的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。