7月28日，7月A股倒數(shù)第二個(gè)交易日，在券商股的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，三大指數(shù)集體收漲超1%，上證50漲超2%，滬指更是逼近3280此前箱體區(qū)間上軌。
(資料圖)
券商板塊全天領(lǐng)漲，申萬(wàn)券商指數(shù)大漲7.67%，創(chuàng)2020年7月3日以來(lái)的單日最大漲幅，同時(shí)日成交942億元，創(chuàng)2022年6月15日以來(lái)單日最大成交額。
個(gè)股批量漲停，中國(guó)銀河、天風(fēng)證券、信達(dá)證券、太平洋等12股漲停，東方財(cái)富漲超10%，近2700億市值的中信證券在14:00后以10.6億元資金強(qiáng)勢(shì)封板，這是2020年7月3日以來(lái)的首次漲停。
值得注意的是，券商ETF霸榜，包攬ETF場(chǎng)內(nèi)漲幅榜前20。
那么，7月28日券商創(chuàng)3年以來(lái)最大漲幅后，后市市場(chǎng)將如何演繹呢？
從歷史數(shù)據(jù)、指數(shù)走勢(shì)格局、估值、宏觀等四個(gè)維度來(lái)看，后市市場(chǎng)走出一輪強(qiáng)勢(shì)上攻的行情概率極大。
首先，從梳理歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過(guò)去5年券商指數(shù)大漲超7%后，次日滬指和后五日滬指超65%的概率上漲。
目前，跟蹤券商ETF規(guī)模最大的券商行業(yè)指數(shù)是中證全指證券公司指數(shù)，其7月28日大漲7.57%，其漲幅位列近5年漲幅榜第七位。
梳理2018年以來(lái)該指數(shù)大漲之后，發(fā)現(xiàn)次日指數(shù)和滬指漲幅及后五日指數(shù)和滬指累計(jì)漲幅，除了次日指數(shù)漲幅上漲概率在44.44%外，其他上漲概率均超65%。
值得注意的是，中證全指證券公司指數(shù)2018年以來(lái)5年內(nèi)分別出現(xiàn)過(guò)兩次連續(xù)大漲，分別為2019年2月22日-2月25日的兩連大漲和2020年7月2日-7月6日三連大漲。
其次，從技術(shù)指數(shù)上看，不管是申萬(wàn)證券指數(shù)還是中證全指證券公司指數(shù)，均構(gòu)筑了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)1年多的頭肩底形態(tài)，技術(shù)上形成了反轉(zhuǎn)信號(hào)。
券商指數(shù)在2020年7月創(chuàng)出了近5年的新高后進(jìn)入持續(xù)的調(diào)整中，最大跌幅達(dá)44%。隨后在2021年5-9月、2022年5-6月展開(kāi)反彈，但反彈高點(diǎn)卻哎逐步降低，并且在2022年10月31日創(chuàng)2019年1月30日以來(lái)新低后，券商指數(shù)展開(kāi)逐漸反彈，7月28日超7%的漲幅奠定了頭肩底形態(tài)的確立。盡管目前頸線位還沒(méi)有突破，但目前來(lái)看突破已經(jīng)是大概率的事情，下周券商指數(shù)兩者走法，一種是周一直接放量突破打開(kāi)上行空間；另一只是短暫的回踩后再上攻。
值得一提的是，在2020年7月初的那波券商強(qiáng)勢(shì)上攻行情前，申萬(wàn)券商指數(shù)在4-6月也構(gòu)筑了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月頭肩底形態(tài)，從突破頸線位算起累計(jì)漲幅43%。那么，此次構(gòu)筑了長(zhǎng)達(dá)1年多的頭肩底形態(tài)，一旦突破了頸線位，根據(jù)頭肩底形態(tài)，測(cè)算從突破券商算起最小漲幅是26%，最大漲幅76%。
從估值角度來(lái)看，截止，7月28日，申萬(wàn)券商指數(shù)PB為1.45倍，2015年的歷史分位數(shù)為24.52%，中位數(shù)為1.75，整體估值仍處于歷史低位，配置性?xún)r(jià)比高。此外，2020年以來(lái)申萬(wàn)券商指數(shù)調(diào)整幅度超40%，個(gè)股普遍下跌，跌幅超40%以上達(dá)13家，跌幅超20%以上有37家，占到了整個(gè)券商股的74%。
從宏觀政策來(lái)看，7月24日的重磅會(huì)議上，罕見(jiàn)提到活躍資本市場(chǎng)、提振投資者的信心。近期證監(jiān)會(huì)也在向社會(huì)征求活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的意見(jiàn)?；钴S資本市場(chǎng)最好的辦法就是在A股部分領(lǐng)域?qū)嵭蠺+0或者降低印花稅，這兩種措施均是活躍資本市場(chǎng)最有效想手段，對(duì)券商都利好。
因此，在歷史數(shù)據(jù)、技術(shù)形態(tài)、估值以及宏觀政策等4個(gè)維度來(lái)看，券商已經(jīng)具備一輪強(qiáng)勢(shì)上漲行情，7月28日已經(jīng)點(diǎn)燃了市場(chǎng)情緒。
以上觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)，告基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。