7月6日，此前已宣布將被沈陽(yáng)汽車(chē)接盤(pán)的華晨集團(tuán)，在港股市場(chǎng)上出現(xiàn)了一番“異動(dòng)”。
今天港股一開(kāi)盤(pán)，華晨中國(guó)（HK01114）一度漲超18%，漲幅領(lǐng)銜整個(gè)汽車(chē)板塊。截至收盤(pán)，華晨中國(guó)收3.76港元每股，漲幅14.98%。
【資料圖】
華晨中國(guó)股價(jià)此次突然猛漲，原因來(lái)自其前一晚的一份公告。公告中，華晨中國(guó)表示將在繼年初0.96每股派息后，將再次派發(fā)0.96元/股特別股息。
“一家股價(jià)才3元多點(diǎn)的公司，全年派發(fā)1.92元以上特別股息，全市場(chǎng)罕見(jiàn)！誰(shuí)還說(shuō)投資不過(guò)山海關(guān)的？！”有股民振奮地說(shuō)道。
有分析人士指出，華晨中國(guó)此番再度派息，一方面是要充分向外展示如今的沈陽(yáng)國(guó)企已不同往昔，是負(fù)責(zé)任、講誠(chéng)信、守規(guī)則的；另一方面則是再次向市場(chǎng)表明，華晨中國(guó)資產(chǎn)的優(yōu)異性，是有能力和信用持續(xù)派發(fā)較高股息的。
事實(shí)上，華晨中國(guó)此舉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也相當(dāng)“敏感”。
此前，原定于6月30日上午召開(kāi)的華晨汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案第四次債權(quán)人會(huì)議，由于未能完成決策而被延期至2023年7月31日18時(shí)。
自2020年申請(qǐng)破產(chǎn)重整以來(lái)，華晨集團(tuán)已召開(kāi)了三次債權(quán)人會(huì)議，然而都無(wú)疾而終。
華晨集團(tuán)重整管理人曾表示，“重整計(jì)劃（草案）可能無(wú)法符合每一家債權(quán)人的全部預(yù)期，但基于華晨集團(tuán)等12家企業(yè)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)分布分散，負(fù)債金額巨大，債權(quán)人數(shù)量眾多等現(xiàn)實(shí)情況，重整投資人的招募和談判異常艱難?！?/p>
此前在6月16日，長(zhǎng)達(dá)近三年的華晨集團(tuán)重整方案終于“出爐”。
根據(jù)金杯汽車(chē)和申華控股共同披露的《關(guān)于間接控股股東簽訂重整投資協(xié)議的公告》以及沈陽(yáng)市汽車(chē)工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司的《告知函》，中選投資人沈陽(yáng)汽車(chē)有限公司（“沈陽(yáng)汽車(chē)”）與華晨汽車(chē)等12家企業(yè)、管理人共同簽署《華晨汽車(chē)集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整之投資協(xié)議》，投資的交易對(duì)價(jià)不超過(guò)164億元，通過(guò)出資人權(quán)益調(diào)整，將華晨集團(tuán)100%股權(quán)調(diào)整至沈陽(yáng)汽車(chē)。
雖然沈陽(yáng)市政府當(dāng)起了華晨集團(tuán)的“白衣騎士”，但其重整之路仍充滿(mǎn)各種“不確定”。
首先，面對(duì)加起來(lái)高達(dá)700多億的負(fù)債，沈陽(yáng)汽車(chē)要拿出一套讓每位債權(quán)人都滿(mǎn)意的方案著實(shí)不易，而且在華晨寶馬股權(quán)變更之后，失去了“利潤(rùn)奶?！贝蟛糠值闹С?，華晨集團(tuán)未來(lái)的持續(xù)盈利能力也備受質(zhì)疑。
根據(jù)此前披露的信息，截至2022年6月1日，共有6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)申報(bào)了債權(quán)，合計(jì)577.18億元；賬本記錄在案的債權(quán)人未申報(bào)債權(quán)，共計(jì)132.94億元；無(wú)須申報(bào)的職工債權(quán)，共計(jì)7.86億元。三者合計(jì)高達(dá)717.98億元。
而在最近披露的最新版重整方案中，華晨集團(tuán)2022年年底總資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值為252.05億，其中長(zhǎng)期股權(quán)投資為180.57億。雖然較上一版的數(shù)字有所上調(diào)，但仍有接近300億元的資產(chǎn)負(fù)債缺口。
再者在去年2月份，華晨寶馬完成股權(quán)變更后，華晨中國(guó)的股權(quán)比例已降至25%，華晨寶馬為華晨中國(guó)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)，也從2021年約145.15億元，大幅下至2022年的約23.8億元，降幅達(dá)83.6%。
在被沈陽(yáng)汽車(chē)接手后，有分析人士更猜測(cè)稱(chēng)，未來(lái)“華晨寶馬”很有可能直接變成“沈陽(yáng)寶馬”。
在重整方案中，沈陽(yáng)汽車(chē)對(duì)于寶馬的合作關(guān)系也非常重視，強(qiáng)調(diào)要“利用與寶馬的戰(zhàn)略合作關(guān)系和溝通渠道，助力圍繞寶馬整車(chē)進(jìn)一步開(kāi)拓汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)業(yè)務(wù)，提升沈陽(yáng)市汽車(chē)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈、延鏈。”
數(shù)據(jù)顯示，沈陽(yáng)市去年的529.4億元總稅收中，僅華晨寶馬就貢獻(xiàn)了485億元，占沈陽(yáng)總稅收超過(guò)91.6%。
其次，在重整之后，華晨中華這一經(jīng)典中國(guó)品牌能否“復(fù)活”，也充滿(mǎn)疑問(wèn)。
因?yàn)樵诘谝话娴闹卣桨钢?，華晨寶馬是表示了收購(gòu)中華品牌的意愿，但在新一版的方案中已沒(méi)再提及。
為此，對(duì)于重整之后中華品牌的最終走向，沈陽(yáng)汽車(chē)也給出相關(guān)的“解決方案”：
“重整后，沈陽(yáng)汽車(chē)將充分評(píng)估中華汽車(chē)保資質(zhì)、引入合作方盤(pán)活相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的可行性。執(zhí)行層面，沈陽(yáng)汽車(chē)將致力于引入有意合作的運(yùn)營(yíng)方、資金方，共同盤(pán)活中華品牌……如無(wú)意向方參與中華汽車(chē)業(yè)務(wù)盤(pán)活，沈陽(yáng)汽車(chē)將審慎評(píng)估保資質(zhì)以及停止業(yè)務(wù)盤(pán)活的可行性，并在重整投資款項(xiàng)中預(yù)留專(zhuān)項(xiàng)資金，妥善化解原中華品牌汽車(chē)的維保風(fēng)險(xiǎn)。”
眾所周知，如今國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已白熱化，華晨中華即使“復(fù)活”，后續(xù)“存活”的幾率也并不大。
公開(kāi)資料顯示，目前華晨中國(guó)無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)，除此前意欲以13億回購(gòu)華晨雷諾造車(chē)平臺(tái)外，核心資產(chǎn)為192億股權(quán)投資（寶馬中國(guó)25%股權(quán)）。
為此，在沈陽(yáng)汽車(chē)的規(guī)劃中，后續(xù)利用華晨雷諾繼續(xù)深挖新能源商用車(chē)的潛力以及做好寶馬配套的產(chǎn)業(yè)鏈，是重整后工作的重中之重。
只不過(guò)，目前仍存的一大疑問(wèn)是，一推再推的債權(quán)人會(huì)議，能否在這個(gè)月月底順利召開(kāi)？
功夫拍案
毫無(wú)疑問(wèn)，華晨集團(tuán)破產(chǎn)重組的成功與否，將代表著東北汽車(chē)工業(yè)能否再度崛起的希望。
目前雖然沈陽(yáng)市擁有寶馬與上通北盛兩家大型的汽車(chē)企業(yè)，但若華晨這一品牌的“消亡”，相信對(duì)當(dāng)?shù)仄?chē)產(chǎn)業(yè)與從業(yè)人員的信心都將有著不少的打擊。
拖了三年多的破產(chǎn)重整，華晨不僅創(chuàng)下了中國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)破產(chǎn)重整最長(zhǎng)周期企業(yè)之最，而且這背后的連串因果也對(duì)中國(guó)品牌的發(fā)展有著深刻的警醒作用。
有人曾一針見(jiàn)血地指出“對(duì)于當(dāng)時(shí)的華晨來(lái)說(shuō)，金融才是目的，造車(chē)只是手段?！边@似乎也與此前國(guó)內(nèi)掀起的一股新能源造車(chē)熱潮有著本質(zhì)類(lèi)似的“內(nèi)核”。
畢竟從來(lái)造車(chē)都是一條留給擅長(zhǎng)長(zhǎng)跑的競(jìng)爭(zhēng)者賽道，如今新一輪競(jìng)汰賽再度卷起，考驗(yàn)這些選手的，始終是耐心與耐力，而非投機(jī)的運(yùn)氣。