這是一家我國充電樁和高壓快充領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)，該企業(yè)研發(fā)的充電槍支持1000V電壓充電，并可以滿足800V電氣框架的使用要求。
(資料圖)
而憑借著在鋰電池領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，像比亞迪已成為這家公司的長期客戶，并為其提供充電解決方案。
從2018年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)了增長，并在2022年以11.57億元的業(yè)績創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
目前，這家企業(yè)的股票在大幅回撤了42%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股鋰電池概念板塊中，中國寶安(股票代碼:000009)這家上市公司2022年第一季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，中國寶安的主營業(yè)務(wù)為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)。
該企業(yè)高新技術(shù)行業(yè)的收入占比為86.01%，生物醫(yī)藥行業(yè)的收入占比為12.29%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，像高壓快充業(yè)務(wù)、充電樁業(yè)務(wù)和動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)都是該企業(yè)旗下子公司在做，這點(diǎn)是需要我們要了解的。
上面看過了這家企業(yè)的基本信息，下面我們?cè)賮矸治鲆幌略摴镜馁Y產(chǎn)負(fù)債表，并判斷出管理層在今年第一季度都做了哪些有建設(shè)性的事情，并且這些事情對(duì)全年凈利潤的增長都有哪些影響。
資產(chǎn)負(fù)債表
2023年第一季度，這家企業(yè)的總資產(chǎn)為513.9億元，同比增長了26%。在總資產(chǎn)中有195.03億元是股東投的，被稱為所有者權(quán)益，還有318.87億元是借來的，被稱為負(fù)債。
該公司的所有者權(quán)益就是這家企業(yè)的成本，而雖然該公司的成本只有195.03億元，但是其在股票市場(chǎng)上的價(jià)格卻高達(dá)315.4億元。
這315.4億元既是這家企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格，也是公司的總市值，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格就是股民給出的。
用這家企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格除以成本等于1.6倍，這就是該公司的安全邊際，也被稱為市凈率。
通過對(duì)比翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)的安全邊際在A股鋰電池概念板塊371家上市公司中排名第288位。這個(gè)名次比較靠前，說明其全邊際相對(duì)來說并不小。
安全邊際大說明該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比較小，但也說明這家公司的人氣比較弱，所以安全邊際是一把雙刃劍。
下面，我們?cè)賮砼袛嘁幌略撈髽I(yè)在今年第一季度的凈利潤表現(xiàn)。
所有者權(quán)益
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
凈利潤是所有者權(quán)益中最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，它的上漲不僅能提高所有者權(quán)益，還能提升公司的成本，而成本上漲了公司的價(jià)格也會(huì)提高。
2022年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤只有1.65億元。到了2023年第一季度，該公司的凈利潤就達(dá)到了2.39億元，同比增長了45%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股鋰電池概念板塊371家上市公司中排名第55位。這個(gè)名次很靠前，說明其規(guī)模相對(duì)來說非常大。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第一季度，這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是充電設(shè)備銷售速度的加快。
充電設(shè)備的銷售速度，要使用這家公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2022年第一季度，該企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的充電設(shè)備存貨，還需要227天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要160天，銷售速度加快了30%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的充電設(shè)備的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤。
上面看過了這家公司的凈利潤表現(xiàn)，下面我們?cè)賮矸治鲆幌略撈髽I(yè)負(fù)債的情況。
負(fù)債
在這家公司的負(fù)債環(huán)節(jié)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，該企業(yè)的長期負(fù)債出現(xiàn)了大幅度的增長。
2022年第一季度，這家公司的長期負(fù)債只有22.73億元。到了2023年第一季度，該企業(yè)的長期負(fù)債就達(dá)到了62.15億元，同比大幅增長了173%。
在通常情況下，一家公司實(shí)行的是以銷定產(chǎn)或者預(yù)算生產(chǎn)，所以管理層不會(huì)平白無故增加長期負(fù)債的。
而負(fù)債的增長幅度接近兩倍只能說明一件事情，那就是該企業(yè)的管理層想在今年搞些事情，具體想搞什么事情，我們接著往下看。
通過進(jìn)一步分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第一季度，這家公司除了長期負(fù)債增長了以外，應(yīng)付票據(jù)及賬款以及應(yīng)付職工薪酬都出現(xiàn)了不同程度的增長。
2023年第一季度，該企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)及賬款為95億元，同比增長了66%，應(yīng)付職工薪酬為3.82億元，同比增長了16%。
應(yīng)付賬款及票據(jù)雖然也是負(fù)債，但它不僅不會(huì)產(chǎn)生利息，而且還會(huì)提高公司的資金使用效率，增強(qiáng)其賺錢的能力。它的增長說明該企業(yè)的管理層正在瘋狂采購，而采購的東西很可能就是原材料。
而應(yīng)付職工薪酬的增加說明管理層在今年第一季度招聘了更的多人，或者增加了工人的工作時(shí)長，這些也變相說明該公司有擴(kuò)產(chǎn)的可能性。
那么這家企業(yè)在今年第一季度是否進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)呢，我們還得分析一下公司的資產(chǎn)，下面進(jìn)入本文最后的環(huán)節(jié)-資產(chǎn)。
資產(chǎn)
在資產(chǎn)這個(gè)環(huán)節(jié)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的貨幣資金高達(dá)100.71億元，同比增長了60%。
貨幣資金是這家公司報(bào)表中唯一的現(xiàn)金項(xiàng)目，它的增長主要來自于該企業(yè)賺到的凈利潤以及長期借款。
貨幣資金的大幅增長，也說明這家公司目前手里非常有錢，如果該企業(yè)在未來有任何大項(xiàng)目都可以從容應(yīng)對(duì)。
雖然這家公司的現(xiàn)金大幅增加了，但是翻譯官卻發(fā)現(xiàn)在今年第一季度，該企業(yè)的存貨卻并沒有出現(xiàn)上漲。
2022年第一季度，這家公司的存貨為114.03億元，而到了2023年第一季度，這家公司的存貨為115.74億元，同比只增長了2%。
存貨包括了該企業(yè)的產(chǎn)成品、半成品和原材料，所以企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)與否，通過存貨數(shù)量是否增加是能判斷出來的。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，因?yàn)樵诮衲甑谝患径?，這家公司產(chǎn)品的銷售速度是加快的，而且該企業(yè)也進(jìn)行了瘋狂的采購，所以存貨數(shù)量增長有限，是因?yàn)樵撈髽I(yè)的產(chǎn)能不夠用了。
這也說明雖然這家公司購買了很多原材料，但是由于銷售速度過快，始終無法提高存貨的數(shù)量。
而這些事情管理層看在眼里，所以在今年第一季度，管理層提高了固定資產(chǎn)和在建工程的數(shù)量。
2023年第一季度，這家公司的固定資產(chǎn)為80.51億元，同比大幅增長了52.78%。在建工程為28.31億元，同比增長了18%。
在建工程就是該企業(yè)正在建設(shè)的固定資產(chǎn)，等建成后會(huì)轉(zhuǎn)到固定資產(chǎn)這個(gè)報(bào)表項(xiàng)目下。
而固定資產(chǎn)主要指的就是廠房和生產(chǎn)設(shè)備，所以這家公司的固定資產(chǎn)和在建工程的增長，說明這家公司正在彌補(bǔ)產(chǎn)能不足所帶來的影響。
而在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還了解到，在2022年該公司分別與大理白族自治區(qū)政府、祥云縣政府和深圳光明區(qū)政府簽署了投資建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)協(xié)議，并且還與STELLAR公司合資建設(shè)印尼基地，這些就是該企業(yè)固定資產(chǎn)的增長部分。
通過上述分析我們了解到，在2023年第一季度，由于這家公司產(chǎn)品的銷售速度加快了，這使得該企業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重不足，所以即使在管理層瘋狂采購的情況下，這家公司的存貨數(shù)量也無法大幅增長。
與此同時(shí)管理層也發(fā)現(xiàn)問題并且積極擴(kuò)大了產(chǎn)能，不僅增加了廠房和生產(chǎn)設(shè)備，并且還在各地投資建設(shè)了生產(chǎn)基地。
如果在未來的季度里，這家企業(yè)的在建工程能投產(chǎn)使用，使得該企業(yè)存貨的數(shù)量出現(xiàn)增長，并且新增存貨能順利賣出的話，這家公司未來凈利潤的增長將是大概率事件。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦中國寶安這只股票，也沒有說中國寶安公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。