2022年，是新能源市場(chǎng)換擋加速、承上啟下的關(guān)鍵一年。
一方面，新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)經(jīng)歷了前兩年的估值飆升，理應(yīng)進(jìn)行價(jià)值調(diào)整，重返穩(wěn)定增長(zhǎng)的基本面。另一方面，多數(shù)新能源企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)突破，印證新能源市場(chǎng)的無(wú)限潛力，也為接下來(lái)的業(yè)務(wù)升級(jí)、蓄勢(shì)成長(zhǎng)埋下伏筆。
(資料圖)
調(diào)整是為了更好地出發(fā)。展望未來(lái)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈依然是非線性增長(zhǎng)的核心賽道，伴隨行業(yè)分工細(xì)化，各垂直領(lǐng)域價(jià)值充分釋放，圍繞新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電、充換電等新能源分支的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將在“雙碳”戰(zhàn)略前景中備受資本青睞。
更宏大的解讀是，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)能源消費(fèi)總量持續(xù)增長(zhǎng)，與常規(guī)的化石能源供應(yīng)不足的矛盾日益突出。在“雙碳”目標(biāo)的引領(lǐng)下，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展迎來(lái)綠色低碳轉(zhuǎn)型，資本必然會(huì)催熟新能源產(chǎn)業(yè)鏈賽道，為新能源企業(yè)扎堆上市，尋求融資提供了巨大空間和可能。
公開(kāi)資料顯示，2022年中國(guó)新能源項(xiàng)目投資金額高達(dá)9.2萬(wàn)億，光伏、風(fēng)電、鋰電、新能源汽車(chē)、充換電領(lǐng)域10余家新能源概念企業(yè)陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)，首發(fā)募資超300億元。
上市的新能源企業(yè)集中在產(chǎn)業(yè)鏈的資源端、應(yīng)用端和技術(shù)端。具體來(lái)看，資源端包括太陽(yáng)能、風(fēng)能等可再生能源，替換化石燃料供能，應(yīng)用端以新能源汽車(chē)為代表，電力設(shè)備替換熱機(jī)與燃油燃?xì)庠O(shè)施，以及連接資源與應(yīng)用的儲(chǔ)能、充換電技術(shù)。
特別是當(dāng)電動(dòng)汽車(chē)的趨勢(shì)確立，以充電站為支點(diǎn)，在傳統(tǒng)的充電樁制造運(yùn)營(yíng)之外，也催生了光儲(chǔ)充一體化、虛擬電廠等充換電產(chǎn)業(yè)上下游新型商業(yè)模式，加速風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能與電網(wǎng)的深度融合、一體運(yùn)營(yíng)。部分頭部企業(yè)正在這些新場(chǎng)景中摸索建立新能力，企圖建立更具智能化和高效率的生態(tài)壁壘。
在上市熱潮的帶動(dòng)下，蓄勢(shì)待發(fā)的萬(wàn)億級(jí)新能源賽道有望迎來(lái)百花齊放、充分競(jìng)爭(zhēng)的新格局。
光伏、風(fēng)電得勢(shì)
回顧2022新能源資本軌跡，以光伏和風(fēng)電為代表的上游能源賽道，依然是資本押注的重點(diǎn)。與此同時(shí)，光伏企業(yè)的賺錢(qián)效應(yīng)明顯，在碳達(dá)峰、碳中和背景下，新能源產(chǎn)業(yè)上游分支將迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
從二級(jí)市場(chǎng)情況看，2022年龍?jiān)措娏?001289.SZ)、晶科能源(688223.SH)、三一重能(688349.SH)、昱能科技(688348.SH)等風(fēng)能及光能相關(guān)企業(yè)上市進(jìn)程加速。2022年伊始，全球第一大風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商龍?jiān)措娏?、全球光伏龍頭企業(yè)晶科能源分別于1月24日與1月26日登錄A股，敲響了新能源概念企業(yè)的新年期盼，也吹響了登陸國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的上市號(hào)角。
兩家企業(yè)在各自細(xì)分賽道均為市場(chǎng)龍頭，龍?jiān)措娏υ?009年在港交所上市，此次系首單H股新能源發(fā)電央企回歸A股，身負(fù)“中國(guó)新能源第一股”美譽(yù)，2022年累計(jì)完成發(fā)電量7063.3萬(wàn)兆瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.61%。其中，風(fēng)電增長(zhǎng)13.66%，其他可再生能源增長(zhǎng)44.87%。
晶科能源則是A股第三家美股分拆子公司成功上市的企業(yè)，共募集資金100億元，是世界光伏產(chǎn)業(yè)的先行者，共擁有12個(gè)全球化生產(chǎn)基地，產(chǎn)品服務(wù)于160余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
風(fēng)電整機(jī)廠商三一重能、微型逆變器供應(yīng)商昱能科技等成功登陸A股市場(chǎng)，彩虹新能源、潤(rùn)陽(yáng)新能源、古瑞瓦特、時(shí)創(chuàng)能源、美科股份、艾能聚六家企業(yè)成功過(guò)會(huì)。
值得注意的是，隨著產(chǎn)業(yè)鏈效率增加、成本快速降低，光伏產(chǎn)業(yè)在2022年保持高速增長(zhǎng)，重回關(guān)注效率和技術(shù)的賽道，包括硅料、硅片、電池片、組件、光伏電站等環(huán)節(jié)的賺錢(qián)效應(yīng)持續(xù)凸顯。
據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，晶科能源預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為26.6億元到29.6億元，與上年同期相比將增加15.19億元到18.19億元，同比增長(zhǎng)133.05%到159.33%。
在政策、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)等多方合力下，風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā)電等可再生能源產(chǎn)業(yè)有望成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)國(guó)家能源局設(shè)立的目標(biāo)，2023年太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到4.9億千瓦、風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到4.3億千瓦，兩者累計(jì)裝機(jī)達(dá)9.2億千瓦，其中新增裝機(jī)將達(dá)1.6億千瓦，同比增長(zhǎng)超過(guò)33%。
出于看好行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)等因素考量，上市以后，多家新能源概念企業(yè)傳出增資擴(kuò)產(chǎn)消息，在上市募集資金的加持下，迅速擴(kuò)張產(chǎn)能建立行業(yè)地位成為行業(yè)首選。
三一重能稱，與新疆哈密市巴里坤哈薩克自治縣人民政府簽訂招商引資協(xié)議，大兆瓦智能風(fēng)電裝備制造產(chǎn)業(yè)園計(jì)劃總投資90億元，推動(dòng)公司在新能源發(fā)電制氫制氨的產(chǎn)業(yè)布局；晶科能源表示，后續(xù)尖山二期11GW和合肥二期8GW電池產(chǎn)能已在建設(shè)中，以保持公司在N型技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先性。
競(jìng)逐鋰電賽道
作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)持續(xù)提速，帶動(dòng)鋰電池進(jìn)入前所未有的發(fā)展機(jī)遇期。我國(guó)迄今連續(xù)五年成為全球最大的鋰電池消費(fèi)市場(chǎng)，形成涵蓋基礎(chǔ)材料、電芯單體、電池系統(tǒng)、制造裝備的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。
當(dāng)消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車(chē)?yán)m(xù)航能力和充電速度要求提升，充電難、充電慢矛盾就變得更加突出，超級(jí)快充動(dòng)力電池及相關(guān)快充技術(shù)的市場(chǎng)空間被打開(kāi)。華創(chuàng)證券預(yù)測(cè)，2023年~2025年國(guó)內(nèi)800V高壓快充行業(yè)復(fù)合增速有望超過(guò)70%，2025年和2030年800V高壓快充行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望分別達(dá)到324億、878億元。
面對(duì)日益增長(zhǎng)的動(dòng)儲(chǔ)電池需求，國(guó)內(nèi)鋰電市場(chǎng)資本浪潮翻滾。投融資方面，根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，截至2022年12月6日，我國(guó)鋰電池領(lǐng)域共發(fā)生投融資事件56起，投融資金額共217.42億元。鋰電行業(yè)正處于投融資上升期。
IPO方面，2022年以來(lái)，瑞泰新材(301238.SZ)、華盛鋰電(688353.SH)、天力鋰能(301152.SZ)、萬(wàn)潤(rùn)新能(688275.SH)、紫建電子(301121.SZ)、帕瓦股份(688184.SH)六家鋰電池概念企業(yè)上市，蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、金晟新能源沖刺資本市場(chǎng)。
受益于下游電池企業(yè)的需求大幅增長(zhǎng)，鋰電池上市企業(yè)產(chǎn)品出貨量和產(chǎn)能提升，持續(xù)加碼新工藝、新產(chǎn)品的研究與開(kāi)發(fā)工作，提前做好技術(shù)儲(chǔ)備和布局。
其中，天力鋰能產(chǎn)品主要應(yīng)用于電動(dòng)自行車(chē)及電動(dòng)工具等小動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.39億元，同比增長(zhǎng)75.93%。在布局產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，也在進(jìn)一步布局廢舊電池回收業(yè)務(wù)。
同為鋰電板塊新上市公司，帕瓦股份從事鋰離子電池三元正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.45億元至1.6億元，同比預(yù)增73.83%至91.81%。在多晶型NCM811高鎳產(chǎn)品批量出貨基礎(chǔ)上，積極布局鈉離子電池正極材料前驅(qū)體，并獲得相關(guān)專(zhuān)利。
充電服務(wù)升維
2022年，處于持續(xù)增長(zhǎng)的不只有新能源汽車(chē)、風(fēng)電光伏、鋰電，還有充換電服務(wù)。面對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)從油到電的歷史性切換，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)充電樁市場(chǎng)存在不小缺口。
截至2022年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)1310萬(wàn)輛。據(jù)能鏈智電（NASDAQ：NAAS）副總裁于翔介紹，2030年預(yù)計(jì)中國(guó)新能源汽車(chē)保有量有望達(dá)到1.45億輛，市場(chǎng)至少還需要2600萬(wàn)臺(tái)公共充電樁。
在充電樁新基建、儲(chǔ)能、虛擬電廠、新型電力系統(tǒng)等領(lǐng)域的政策驅(qū)動(dòng)下，充電樁行業(yè)乘上新能源東風(fēng)，前景廣闊。2022年8月，交通運(yùn)輸部聯(lián)合國(guó)家能源局等部門(mén)發(fā)文，提出按照“樁站先行、以供促需，因地制宜、分類(lèi)推進(jìn)，廣泛覆蓋、適度超前，通用開(kāi)放、智能高效”的原則推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
就二級(jí)市場(chǎng)情況而言，A股中的充電樁概念股有科士達(dá)(002518.SZ)、協(xié)鑫能科(002015.SZ)、芯能科技(603105.SH)等新能源企業(yè)，在疫情反復(fù)的情況下，充電樁概念股依然取得了不錯(cuò)的利潤(rùn)凈值。其中，科士達(dá)2022年業(yè)績(jī)預(yù)增，歸母凈利潤(rùn)6億至7億，同比上升61%至88%；芯能科技去年業(yè)績(jī)同樣預(yù)增，凈利潤(rùn)增幅54.53%至72.71%。
與此同時(shí)，充電概念股在2022年也迎來(lái)了新成員。作為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，2019年起投身充電服務(wù)行業(yè)的能鏈智電(NAAS.US)，于2022年6月登陸納斯達(dá)克，成為中國(guó)充電服務(wù)第一股。
針對(duì)充電樁行業(yè)公樁和專(zhuān)用樁為主、供給端分散的市場(chǎng)痛點(diǎn)，能鏈智電扮演起“連接器”的角色，為充電樁制造商、運(yùn)營(yíng)商、主機(jī)廠、其他行業(yè)合作伙伴及電動(dòng)汽車(chē)車(chē)主，提供線上、線下充電行業(yè)解決方案及非電增值服務(wù)。
值得一提的是，隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化程度加深，能源端、儲(chǔ)能端、充電端和用電端一體化進(jìn)程加快，主營(yíng)充電業(yè)務(wù)的新能源企業(yè)生態(tài)逐漸升維，由單一的充電服務(wù)向光儲(chǔ)充一體化以及更高階的虛擬電廠等新場(chǎng)景延伸。
例如，科士達(dá)除了布局充電樁業(yè)務(wù)，還著手拓展光伏、儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)。2019年科士達(dá)與寧德時(shí)代合資成立寧德時(shí)代科士達(dá)科技有限公司，主要經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)能、充電樁、光儲(chǔ)充一體化等相關(guān)業(yè)務(wù)。
隸屬于能鏈控股的能鏈智電一方面借助集團(tuán)生態(tài)優(yōu)勢(shì)，打通新能源充電服務(wù)全鏈路；另一方面聚焦新型電力系統(tǒng)等應(yīng)用場(chǎng)景，自上市后在虛擬電廠、光儲(chǔ)充一體化等新商業(yè)模式方面持續(xù)落地。
此外，能鏈智電也在積極拓展目的地場(chǎng)景的補(bǔ)能業(yè)務(wù)。能鏈智電與住宿產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)訂單來(lái)了成立合資公司——智電來(lái)了。雙方以民宿為核心場(chǎng)景，開(kāi)展目的地充電場(chǎng)站建設(shè)和充電服務(wù)業(yè)務(wù)，推動(dòng)新能源電動(dòng)汽車(chē)長(zhǎng)途旅行。
智電來(lái)了將為合作民宿提供從充電樁選址、設(shè)備采購(gòu)、EPC工程到運(yùn)營(yíng)管理、保養(yǎng)維修等在內(nèi)的一站式服務(wù)，并聯(lián)合戰(zhàn)略合作伙伴快電，為新能源車(chē)主提供一鍵找好樁、一鍵充電、一鍵支付等便捷服務(wù)，滿足新能源車(chē)主在旅游目的地就近充電、隨停隨充的需求。
在近期的慕尼黑上海電子展中，能鏈智電不僅展示了多種充電樁產(chǎn)品，還重要展示了自主研發(fā)的自動(dòng)充電機(jī)器人。該充電機(jī)器人匯集深度學(xué)習(xí)、V2X、SLAM等多項(xiàng)技術(shù)，車(chē)主只需在手機(jī)端一鍵下單，充電機(jī)器人會(huì)完成自動(dòng)尋車(chē)、精準(zhǔn)?？俊C(jī)械臂自動(dòng)插槍充電、自動(dòng)駛離、自動(dòng)歸位補(bǔ)能等一系列功能。
全面的業(yè)務(wù)布局讓能鏈智電實(shí)現(xiàn)了自身業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)最新披露的財(cái)報(bào)顯示，2022年，能鏈智電實(shí)現(xiàn)凈收入9320萬(wàn)元人民幣，同比大幅增長(zhǎng)179%?？偝潆娏窟_(dá)到27.53億度，同比增長(zhǎng)116%。服務(wù)充電運(yùn)營(yíng)商1581家，連接超5萬(wàn)個(gè)充電站、51.5萬(wàn)把充電槍。能鏈智電預(yù)估，2023財(cái)年凈收入將在5億元人民幣至6億元人民幣，同比翻5.4到6.4倍。
“展望未來(lái)，身處全球最大的新能源市場(chǎng)，我們希望依托獨(dú)一無(wú)二的商業(yè)模式和行業(yè)卡位，抓住能源變革的歷史性機(jī)遇，與合作伙伴共同推動(dòng)交通碳減排，助力雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)?！蹦苕溨请妱?chuàng)始人、CEO王陽(yáng)表示。
在中金發(fā)布的一則關(guān)于充電服務(wù)研報(bào)中，其認(rèn)為充電行業(yè)在建樁主力轉(zhuǎn)變、風(fēng)光并網(wǎng)增加、峰谷價(jià)差拉大的背景下，全鏈路、光儲(chǔ)充、虛擬電廠等新興商業(yè)模式將成為未來(lái)市場(chǎng)主流。由此可見(jiàn)，能鏈智電、科士達(dá)等頭部企業(yè)踩準(zhǔn)了新能源發(fā)展趨勢(shì)。
受益于政策紅利和市場(chǎng)機(jī)遇，新能源產(chǎn)業(yè)潛力無(wú)限且足夠廣闊，可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著新能源賽道景氣度不斷提升，把握技術(shù)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、資本等主動(dòng)權(quán)的企業(yè)，更有可能從萬(wàn)億級(jí)新能源市場(chǎng)中分走一杯羹。
2023，將是新能源企業(yè)自證的一年。