來源：小財米兒
小財米兒注意到，4月12日，深交所將安排創(chuàng)業(yè)板企業(yè)蕪湖佳宏新材料股份有限公司（佳宏新材）接受上市委員會審議。
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據(jù)了解，佳宏新材自設(shè)立以來一直專注于電伴熱產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電伴熱產(chǎn)品（自控溫伴熱帶、恒功率伴熱帶）、溫控器、配件以及電伴熱系統(tǒng)工程。公司電伴熱產(chǎn)品適用于管道或罐體的介質(zhì)保溫、防凍、粘度控制以及融雪除冰、地板采暖等場景，因此在工業(yè)、商業(yè)及居民客戶中得到廣泛應(yīng)用。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況如下：
2019年至2022年，佳宏新材實現(xiàn)營業(yè)收入分別為20,109.21萬、21,000.75萬、29,989.04萬、35,452.21萬，同期凈利潤分別為4,493.93萬、4,127.10萬、5,260.98萬、7,698.06萬，銷售凈利率分別為22.35%、19.65%、17.54%、21.71%。公司整體業(yè)績呈上漲趨勢。
那么，佳宏新材業(yè)績整體增長的背后是否有現(xiàn)金流的支撐呢？2019年至2022年，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為20,513.07萬、19,782.42萬、28,190.09萬、36,231.36萬，對應(yīng)的收現(xiàn)比分別為1.02、0.94、0.94、1.02，常年保持在1上下。公司的收現(xiàn)比基本穩(wěn)定，不僅反映出佳宏新材當期收到的現(xiàn)金與本期的銷售收入基本一致，而且還說明公司市場穩(wěn)定，客戶信譽良好。
穩(wěn)定的收現(xiàn)比，為佳宏新材帶來了大量的現(xiàn)金流入，貨幣資金得到了有效積累。這不僅保證了公司生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，還為公司擴大資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)造了條件。
從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，2019年至2022年，佳宏新材貨幣資金余額分別為5,555.81萬、11,362.65萬、7,026.81萬、9,937.24萬，同期交易性金融資產(chǎn)分別為10,000.00萬、3,500.00萬、0萬、5,067.28萬。2021年，公司貨幣資金減少及交易性金融資產(chǎn)減少主要是因為固定資產(chǎn)增加。
2019年至2022年，公司固定資產(chǎn)分別為1,764.99萬、1,739.43萬、16,553.12萬、17,596.89萬，2021年公司固定資產(chǎn)相比2020年得到了大幅增加。
招股書披露，2021年末，公司固定資產(chǎn)余額較2020年末增加較多，主要系新建智能工廠轉(zhuǎn)固、新增部分機器設(shè)備所致。而同期公司貨幣資金余額較2020年末減少4,335.84萬元，降幅38.16%，主要系公司投資智能工廠支付工程款及設(shè)備款所致。
另外，佳宏新材償債能力上也顯著優(yōu)于同行業(yè)可比公司。招股書披露，20219年至2022年，公司流動比率分別為4.32、2.79、2.21、2.78，同期速凍比率分別為3.74、2.36、1.56、2.26，負債率分別為21.50%、27.14%、26.18%、23.87%。相比之下，同行業(yè)可比公司2019年至2021年，行業(yè)流動比率平均值分別為1.80、1.97、2.10，速動比率平均值分別為1.39、1.61、1.68，負債率平均值分別為40.61%、41.60%、46.61%。公司負債率顯著低于同行業(yè)可比公司負債率平均值。
市場方面，佳宏新材所屬行業(yè)為電伴熱行業(yè)。根據(jù)Markets and Markets機構(gòu)市場研究報告，2021年全球電伴熱市場規(guī)模為26.00億美元，預(yù)計2027年達到43.60億美元，市場規(guī)模逐年擴大。但是，國內(nèi)電伴熱市場長期被國外壟斷，國內(nèi)電伴熱產(chǎn)業(yè)起步較晚、技術(shù)積累時間較短。我國電伴熱企業(yè)主要在低端產(chǎn)品市場展開激烈競爭，但在國產(chǎn)中高端產(chǎn)品的競爭力較弱，中高端市場仍由外資品牌占據(jù)。
佳宏新材自2002年至今已有20年歷史，其電伴熱產(chǎn)品憑借質(zhì)量與性能的穩(wěn)定性獲得多個國家或地區(qū)的產(chǎn)品認證，并成功進入Prowarm、EBECOAB、Briskheat等區(qū)域知名電伴熱品牌商的供應(yīng)商體系，在國際市場積累了眾多優(yōu)質(zhì)客戶。在國內(nèi)，公司與中石油、中海油、中石化等國內(nèi)知名工業(yè)客戶建立了穩(wěn)定合作關(guān)系，逐步推動對中高端電伴熱產(chǎn)品的進口替代。