這是一家世界第一大的精鋁供應(yīng)商，目前該公司高純鋁的產(chǎn)能為3.5萬噸/年，精鋁錠的全國市場份額超80%。
2021年7月1日，這家企業(yè)的第一大股東特變電工通過上海證券交易所交易系統(tǒng)，增持公司股份16,715,409股，增持金額為10,086.93萬元。
從2015年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)7年實現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年以8.53億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高。
(相關(guān)資料圖)
而到了2022年，這家公司不僅保持了強勁增長的態(tài)勢，還只用了三個季度的時間就完成了12.53億元的凈利潤，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象，這勢必會影響該企業(yè)未來的現(xiàn)金流，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票從2022年8月16日開始出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了30%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股有色金屬概念板塊中，新疆眾和(股票代碼:600888)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音很洪亮，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，新疆眾和的主營業(yè)務(wù)為高純鋁、電子鋁箔和腐蝕箱等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
這家公司合金產(chǎn)品的收入占比為26.7%，電極箔的收入占比為22.47%，電子鋁箔的收入占比為11.24%，鋁制品的收入占比為10.95%，高純鋁的收入占比為10.58%。
在這家公司的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，鋁電解容器用鋁箔作為基礎(chǔ)的電子原材料組成材料，是電子信息產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。
2022年上半年，受益于政策的大力支持，以及新能源、儲能和光伏等國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鋁電解電容器需求持續(xù)旺盛，為上游鋁箔材料行業(yè)提供了廣闊的市場發(fā)展空間。
以上信息均來自該企業(yè)的財報，也說明這家公司目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來累計分紅23次，總共派發(fā)現(xiàn)金8.12億元。
并在2018~2021年期間為股東分了4次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了30%。這個比例非常高，說明公司對股東十分負責(zé)。
分析完這家企業(yè)的基本信息，下面我們再來看一下該公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤為5.9億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就達到了12.53億元，同比大幅增長了112%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股有色金屬概念板塊131家上市公司中，排名第25位。這個名次很靠前，說明其規(guī)模相對來說非常大。
分析完該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來看一下公司現(xiàn)金流的情況。經(jīng)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)被稱為凈利潤的試金石，它也是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有12.53億元。但是同期這家公司因經(jīng)營活動實際收到的現(xiàn)金凈額卻為9.38億元，但是同比卻增長了40%。
現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低是一個正常的現(xiàn)象，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款，也就是應(yīng)收賬款，這些錢會在未來的季度里打到公司的賬戶中。
但是現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)同比增長了40%，則說明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下這家企業(yè)的賺錢能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為15.68%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過精鋁的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回15.68元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股有色金屬概念板塊131家上市企業(yè)中排名第18位。這個名次更高，說明其賺錢的能力相對來說非常強。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力更強，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面進入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的原因。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的精鋁，只能賺回9.63元的凈利潤，銷售凈利率為9.63%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的精鋁，卻能賺回21.27元的凈利潤，銷售凈利率達到了21.27%，同比大幅增長了121%。
而該企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股有色金屬概念板塊131家上市公司中排名第19位。這個名次非常高，說明其銷售凈利率相對來說并不低。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)的銷售凈利率得到了提高，這也使公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細分析出該企業(yè)存在的問題與瑕疵，來給大家做一個風(fēng)險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動資產(chǎn)和短期負債的比值。
2021年第三季度，這家公司的流動比率為1.86。這說明只要該企業(yè)有100元的短期負債，就對應(yīng)有186元的流動資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何意外，管理層可以把流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還短期債務(wù)。而到了2022年第三季度，這家公司的流動比率就降至1.67，同比下降了10%。
因為在流動資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動比率的行業(yè)平均值為2。
而在今年第三季度，這家企業(yè)的流動比率不僅處在行業(yè)平均水平之下，而且還出現(xiàn)了下降，這說明該企業(yè)的短期償債能力偏弱。
短期償債能力偏弱會削弱一家公司未來的現(xiàn)金流能力，嚴(yán)重的話還會有資金鏈斷裂的風(fēng)險，這對其生產(chǎn)經(jīng)營是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為這家公司能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦新疆眾和這只股票，也沒有說新疆眾和公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。