這是一家我國(guó)釩鈦磁礦領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，目前公司鈦金礦的產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比重超過了10%。
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是鈦精礦的利潤(rùn)空間高達(dá)72%，在A股鈦金屬概念板塊中排名第1位。
目前，該公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。
(資料圖片)
值得一提的是，在2020年這家企業(yè)全年的凈利潤(rùn)只有7.01億元，而到了2022年公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了14.35億元。
這不僅比2020年大幅增長(zhǎng)了105%，還創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司的銷售凈利率卻出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)減少該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)
目前，這家公司的股票從2021年8月31日開始出現(xiàn)了調(diào)整，股價(jià)在充分回調(diào)了58%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股鈦金屬概念板塊中，安寧股份(股票代碼:002978)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音很洪亮，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，安寧股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為釩鈦磁鐵礦的開發(fā)、洗選和銷售。這家企業(yè)鈦精礦的收入占比為62.62%，釩鈦鐵精礦的收入占比為36.66%。
而在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在去年4月份，這家企業(yè)與攀枝花釩鈦高科技產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬投資100億元建設(shè)年產(chǎn)6萬(wàn)噸能源級(jí)鈦材料項(xiàng)目，這些彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該公司自上市以來累計(jì)分紅5次，總共派發(fā)現(xiàn)金12.43億元。并在2020~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過了30%。
值得一提的是，這家企業(yè)還是A股為數(shù)不多的，在2022年中報(bào)期間為股東進(jìn)行分紅的公司，這說明其對(duì)股東非常負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮矸治鲆幌鹿镜膬衾麧?rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)為11.9億元。到了2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)就降至8.71億元，同比下降了27%。
雖然這家企業(yè)的凈利潤(rùn)，在今年第三季度出現(xiàn)了下滑，但是在A股鈦金屬概念板塊22家上市公司中卻依然能排在第4的位置。這個(gè)名次非常高，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大
在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下凈利潤(rùn)只是個(gè)數(shù)字，因?yàn)樵趦衾麧?rùn)中既包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來的貨款，也就是應(yīng)收賬款。
下面翻譯官將詳細(xì)分析該企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，并判斷出公司目前凈利潤(rùn)中的含金量。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，它也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)雖然有8.7億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻達(dá)到了9.23億元，同比增長(zhǎng)了4%。
上面已經(jīng)介紹過了，凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的，所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低才是一個(gè)正常的現(xiàn)象。
而在2022年第三季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅高于凈利潤(rùn)，還同比增長(zhǎng)了4%。
這些都說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮矸治鲆幌逻@家公司的估值情況，市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的市盈率為12倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入這家公司1萬(wàn)元的股票，12年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而該企業(yè)目前的市盈率，在A股鈦金屬概念板塊22家上市公司中，從低至高排列位居第4位。這個(gè)名次也很靠前，說明其目前并沒有被高估。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕，并且其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
凈利潤(rùn)下降原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該公司凈利潤(rùn)下降的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)下降的主要原因是銷售凈利率的下滑。
2021年第三季度，公司銷售100元的鈦精礦，還能賺回64.44元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為64.44%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的鈦精礦，卻只能賺回57.68元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為57.68%，同比下降了10%。
雖然這家公司的銷售凈利率在今年第三季度出現(xiàn)了下滑，但是在A股鈦金屬概念板塊22家上市企業(yè)中，卻依然能排在第1的位置，這說明其目前是該板塊內(nèi)銷售凈利率最高的公司。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)鈦精礦的價(jià)格出現(xiàn)了下降，或者公司的各項(xiàng)費(fèi)用出現(xiàn)了上漲，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑。
優(yōu)點(diǎn)
上面分析過了這家公司凈利潤(rùn)下降的原因，下面我們?cè)賮砜纯丛撈髽I(yè)目前還存在哪些優(yōu)點(diǎn)是需要我們了解的。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，該公司的優(yōu)點(diǎn)在于鈦精礦銷售速度的加快。
鈦精礦的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，公司銷售一批已生產(chǎn)的鈦金礦存貨，還需要62天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要56天，銷售速度加快了11%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明該企業(yè)生產(chǎn)的鈦精礦目前十分暢銷。這樣就提高了公司的營(yíng)業(yè)收入，增加了凈利潤(rùn)。
所以存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，是能驅(qū)動(dòng)一家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素，這點(diǎn)是需要我們了解的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦安寧股份這只股票，也沒有說安寧股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。