開(kāi)市一年有余，越來(lái)越多的新三板掛牌企業(yè)涌進(jìn)北交所。就在近期，達(dá)諾乳業(yè)也發(fā)布公告，稱公司正式向北交所IPO發(fā)起沖擊。然而，有外界聲音卻表示，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，達(dá)諾乳業(yè)可能還不能滿足準(zhǔn)入條件。
諾達(dá)乳業(yè)擬沖擊北交所
(資料圖片僅供參考)
公開(kāi)資料顯示：安徽達(dá)諾乳業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“達(dá)諾乳業(yè)”）成立于2003年，是一家集乳品科研、生產(chǎn)、銷售為一體的綜合性乳品企業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)是烘焙專用原料粉、乳制品等食品的生產(chǎn)及銷售。
目前已經(jīng)與許多國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)展開(kāi)合作，如蒙牛、君樂(lè)寶、皇氏乳業(yè)、天友、味全、巴黎貝甜、卡士、味多美等等。
2017年8月，達(dá)諾乳業(yè)成功在新三板掛牌。直至2022年12月，達(dá)諾乳業(yè)突然更新了多個(gè)文件，包括與國(guó)元證券簽訂的書(shū)面輔導(dǎo)協(xié)議、向安徽證監(jiān)局報(bào)送后和受理的進(jìn)展公告。
而這一系列的信息披露，都在對(duì)外公告一件事，即“達(dá)諾乳業(yè)擬在北交所上市”。但從達(dá)諾乳業(yè)無(wú)論是目前所處的層級(jí)，還是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，想要登陸北交所可謂是“道阻且長(zhǎng)”。
達(dá)諾乳業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層還是個(gè)未知數(shù)
值得一提的是，2019年新三板改革，優(yōu)化了分層制度，在原有的基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層上，新增精選層。隨后，北交所設(shè)立就將精選層公司全部直接轉(zhuǎn)化為上市公司，為這些企業(yè)拓寬融資渠道。而基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層公司仍然是非上市公眾公司。
所以相較于滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的高門檻，新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所上市會(huì)更容易，這或許也是達(dá)諾乳業(yè)要沖擊北交所IPO的原因。但根據(jù)北交所要求，新增上市公司需要在創(chuàng)新層企業(yè)中產(chǎn)生。
因此，無(wú)論是新三板還是非新三板企業(yè)，都要先在基礎(chǔ)層掛牌，后進(jìn)入創(chuàng)新層運(yùn)行滿12個(gè)月，再到北交所申請(qǐng)IPO。當(dāng)然，具備一定實(shí)力的企業(yè)也可以申請(qǐng)掛牌的同時(shí)進(jìn)行定向發(fā)行進(jìn)入創(chuàng)新層，再到北交所申請(qǐng)IPO。
從目前來(lái)看，達(dá)諾乳業(yè)還處于基礎(chǔ)層，那么其是否能夠順利進(jìn)入創(chuàng)新層還是個(gè)未知數(shù)。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》規(guī)定，基礎(chǔ)層企業(yè)調(diào)層進(jìn)入創(chuàng)新層條件，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合下列條件之一：
1.最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1000萬(wàn)元，最近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，截至進(jìn)層啟動(dòng)日的股本總額不少于2000萬(wàn)元；
2.最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于8000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率不低于30%，截至進(jìn)層啟動(dòng)日的股本總額不少于2000萬(wàn)元；
3.最近兩年研發(fā)投入累計(jì)不低于2500萬(wàn)元，截至進(jìn)層啟動(dòng)日的24個(gè)月內(nèi)，定向發(fā)行普通股融資金額累計(jì)不低于4000萬(wàn)元（不含以非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)的部分），且每次發(fā)行完成后以該次發(fā)行價(jià)格計(jì)算的股票市值均不低于3億元；
4.截至進(jìn)層啟動(dòng)日的120個(gè)交易日內(nèi)，最近有成交的60個(gè)交易日的平均股票市值不低于3億元；采取做市交易方式的，截至進(jìn)層啟動(dòng)日做市商家數(shù)不少于4家；采取集合競(jìng)價(jià)交易方式的，前述60個(gè)交易日通過(guò)集合競(jìng)價(jià)交易方式實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量不低于100萬(wàn)股；截至進(jìn)層啟動(dòng)日的股本總額不少于5000萬(wàn)元。
此外，截止進(jìn)層啟動(dòng)日完成的發(fā)行融資金額累計(jì)不低于1000萬(wàn)元（不含以非現(xiàn)金資金認(rèn)購(gòu)的部分）。
而以2020-2021年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，達(dá)諾乳業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為1.66億元、1.97億元；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為1187.40萬(wàn)元、331.42萬(wàn)元；研發(fā)投入666.13萬(wàn)元、772.74萬(wàn)元。
以上述數(shù)據(jù)來(lái)看，目前達(dá)諾乳業(yè)似乎還不滿足調(diào)入創(chuàng)新層的條件。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)無(wú)法滿足北交所上市條件
事實(shí)上，即使成功進(jìn)入新三板創(chuàng)新層并連續(xù)掛牌滿12個(gè)月，還要滿足北交所IPO上市條件，不僅要求最近一年期末凈資產(chǎn)不低于5000萬(wàn)元，而且市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合下列條件之一：
1.市值不低于2億元，最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤(rùn)不低于2500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%；
2.市值不低于4億元，最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于1億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于30%，最近一年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正；
3.市值不低于8億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近兩年研發(fā)投入合計(jì)占最近兩年?duì)I業(yè)收入合計(jì)比例不低于8%；
4.市值不低于15億元，最近兩年研發(fā)投入合計(jì)不低于5000萬(wàn)元。
而在2022年上半年，達(dá)諾乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8936.55萬(wàn)元，凈利潤(rùn)234.36萬(wàn)元，凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益后)55.88萬(wàn)元。那么下半年，業(yè)績(jī)表現(xiàn)又會(huì)怎樣？
但顯而易見(jiàn)的，若按照此業(yè)績(jī)表現(xiàn)，達(dá)諾乳業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到北交所的上市要求。
綜上種種因素疊加在一起，讓達(dá)諾乳業(yè)此次IPO闖關(guān)之路充滿迷霧。但可以肯定的是，達(dá)諾乳業(yè)需要優(yōu)化和提升地方還有很多。
資料參考：
《北交所上市路徑及轉(zhuǎn)板 |北交所IPO（二）》，上海蘭迪律師事務(wù)所大連分所，資本市場(chǎng)部