目前，碧興物聯(lián)科技（深圳）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：碧興科技）正在申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO。我們發(fā)現(xiàn)，碧興科技主要從事環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)，但環(huán)境局曾發(fā)現(xiàn)其監(jiān)測(cè)結(jié)果不準(zhǔn)確。公司控股股東是一家投資基金，或?qū)⑼ㄟ^(guò)IPO、并購(gòu)、回購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)資金退出，同時(shí)，招股書(shū)也沒(méi)有披露第一大客戶(hù)對(duì)公司間接持股的信息。另外，碧興科技子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)矛盾，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提或不充分。
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監(jiān)測(cè)結(jié)果遭環(huán)境局“打假”，多次受到行政處罰
(資料圖片)
碧興科技成立于2012年，前身為中興儀器（深圳）有限公司，控股股東為西藏必興創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：西藏必興），實(shí)際控制人為何愿平。公司主要從事智慧環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)，同時(shí)從事部分公共安全大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。招股書(shū)顯示，2019年至2022年1-6月，碧興科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35950.40萬(wàn)元、40810.64萬(wàn)元、57256.30萬(wàn)元、22568.77萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)3339.15萬(wàn)元、4526.13萬(wàn)元、7165.32萬(wàn)元、2244.30萬(wàn)元。
據(jù)招股書(shū)披露，碧興科技的智慧環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)主要包括水質(zhì)監(jiān)測(cè)、空氣監(jiān)測(cè)、煙氣監(jiān)測(cè)儀器和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與運(yùn)維服務(wù)，公司以自主研發(fā)為驅(qū)動(dòng)力，是工信部認(rèn)證的第四批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，曾榮獲2021年度環(huán)境保護(hù)科學(xué)技術(shù)一等獎(jiǎng)，公司的智慧環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)品依托七項(xiàng)核心技術(shù)，應(yīng)用于國(guó)家地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)等重點(diǎn)項(xiàng)目。截至目前，碧興科技已獲得授權(quán)95項(xiàng)專(zhuān)利，包括10項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。
不過(guò)，報(bào)告期內(nèi)，碧興科技及其子公司漳州市新維環(huán)?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱(chēng)：漳州新維）等在從事環(huán)境監(jiān)測(cè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)的過(guò)程中，遭到多次行政處罰。例如，2020年12月，省環(huán)境監(jiān)察總隊(duì)對(duì)漳州新維負(fù)責(zé)運(yùn)維的某公司CEMS運(yùn)行情況進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)該公司對(duì)2#爐CEMS的二氧化硫、氮氧化物的校準(zhǔn)周期不符合定期校準(zhǔn)要求，導(dǎo)致超期校準(zhǔn)期間的數(shù)據(jù)無(wú)效，經(jīng)查實(shí)，漳州新維未按規(guī)定對(duì)2#爐自動(dòng)監(jiān)控設(shè)備進(jìn)行維護(hù)，影響了大氣污染物排放監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的有效性。
再如，2021年9月，市生態(tài)環(huán)境局執(zhí)法人員對(duì)漳州新維負(fù)責(zé)運(yùn)維的某公司開(kāi)展檢查，漳州新維技術(shù)人員使用氨氮在線分析儀對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)站提供的標(biāo)準(zhǔn)溶液4.56mg/L進(jìn)行測(cè)試，兩次測(cè)試結(jié)果分別為3.55mg/L和3.60mg/L；同時(shí)，漳州新維技術(shù)人員使用氨氮在線分析儀對(duì)污水排放口采集的水樣進(jìn)行測(cè)試，測(cè)試結(jié)果為0.05mg/L，而環(huán)境監(jiān)測(cè)站對(duì)該水樣測(cè)試結(jié)果為0.16mg/L。也就是說(shuō)，漳州新維使用氨氮在線分析儀檢測(cè)出的污染物濃度明顯低于實(shí)際濃度，導(dǎo)致監(jiān)測(cè)結(jié)果不真實(shí)、不準(zhǔn)確。
除了在企業(yè)客戶(hù)運(yùn)維服務(wù)中受到行政處罰外，碧興科技對(duì)政府類(lèi)客戶(hù)的服務(wù)質(zhì)量似乎也存在瑕疵。廣西壯族自治區(qū)生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)中心是碧興科技2019年和2020年的前五大客戶(hù)，2022年8月，廣西壯族自治區(qū)生態(tài)環(huán)境局通報(bào)2022年第二季度區(qū)控水質(zhì)自動(dòng)站運(yùn)維考核結(jié)果，其中指出，碧興科技負(fù)責(zé)運(yùn)維的多個(gè)站點(diǎn)出現(xiàn)不同指標(biāo)的遲報(bào)和漏報(bào)現(xiàn)象，盲樣考核不通過(guò)的站點(diǎn)數(shù)為7個(gè)。
與碧水源關(guān)系匪淺，第一大客戶(hù)突擊入股
截至本次發(fā)行前，西藏必興持有碧興科技33.75%股權(quán)，為控股股東，第二大股東為上市公司碧水源（300070.SZ），對(duì)碧興科技的持股比例為16.30%。
2019年至2022年1-6月，碧水源均為碧興科技前五大客戶(hù)之一。另外，上市公司振華重工（600320.SH）是碧水科技2022年1-6月第五大客戶(hù)，振華重工與碧水源的控股股東均為中交集團(tuán)。
其實(shí)，碧水源與碧興科技之間的關(guān)系不止在于二者間的直接持股關(guān)系，還在于控股股東西藏必興。西藏必興有八名合伙人，分別為何愿平、文劍平、梁輝、碧水源、陳亦力、劉振國(guó)、陳云海、西藏碧海，出資比例分別為22.14%、22.14%、22.14%、12.62%、11.07%、7.01%、2.77%、0.11%，招股書(shū)顯示，何愿平是西藏必興的普通合伙人，也是執(zhí)行事務(wù)合伙人西藏碧海的委派代表，因此是西藏必興的實(shí)際控制人。值得注意的是，西藏必興的其他合伙人多與碧水源有關(guān)，其中，文劍平是碧水源董事長(zhǎng)，劉振國(guó)是碧水源副總經(jīng)理，梁輝是碧水源子公司董事，陳亦力是碧水源子公司經(jīng)理。而且，何愿平也曾在碧水源任職多年。
2017年11月，碧水源發(fā)布了關(guān)于與關(guān)聯(lián)方共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金暨關(guān)聯(lián)交易的公告，即碧水源與時(shí)任董事、高管共同出資設(shè)立西藏必興。特別值得注意的是，碧水源在公告中披露稱(chēng)，基金存續(xù)期為8年，該合伙企業(yè)投資的項(xiàng)目，執(zhí)行事務(wù)合伙人將通過(guò)IPO、并購(gòu)、回購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)資金退出。按照這個(gè)說(shuō)法，西藏必興是否打算在不久的將來(lái)退出碧興科技以實(shí)現(xiàn)投資收益，而非以長(zhǎng)期持有為目的？這是否可能導(dǎo)致碧興科技控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)？
北京水星環(huán)境有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：水星環(huán)境）是碧興科技2022年1-6月第一大客戶(hù)，但招股書(shū)沒(méi)有披露的是，水星環(huán)境是上市公司首創(chuàng)環(huán)保（600008.SH）的子公司，而首創(chuàng)環(huán)保是碧興科技的間接股東，且持股比例還不低。
2020年7月，碧水科技新增588.89萬(wàn)元注冊(cè)資本，全部由寧波豐圖匯烝投資中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：豐圖匯烝）認(rèn)繳，截至本次發(fā)行前，豐圖匯烝持有碧水科技10%股份，為第三大股東。豐圖匯烝是綠色低碳基金投資碧水科技的特殊目的載體，碧水科技是豐圖匯烝的唯一對(duì)外投資。工商信息顯示，綠色低碳基金持有豐圖匯烝88.88%股權(quán)，股權(quán)穿透后，首創(chuàng)環(huán)保持有綠色低碳基金44.44%出資比例，是綠色低碳基金的主要合伙人之一。
而從時(shí)間上看，前腳豐圖匯烝認(rèn)繳碧水科技新增注冊(cè)資本，后腳碧水科技就中標(biāo)了首創(chuàng)環(huán)保2020-2021年度常用儀表框架協(xié)議采購(gòu)項(xiàng)目。問(wèn)詢(xún)回復(fù)顯示，碧水科技2020年8月參加首創(chuàng)環(huán)保的集采招標(biāo)并中標(biāo)，開(kāi)始與首創(chuàng)環(huán)保下屬公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，2021年6月與水星環(huán)境簽署正式供貨合同。
子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)現(xiàn)矛盾，壞賬準(zhǔn)備或不充分
南寧市鵬盛環(huán)境科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：南寧鵬盛）是碧水科技的全資子公司，無(wú)下屬子公司或分公司。招股書(shū)顯示，2021年末和2022年6月末，南寧鵬盛的總資產(chǎn)分別為1992.41萬(wàn)元和1914.13萬(wàn)元，凈資產(chǎn)分別為725.09萬(wàn)元和865.45萬(wàn)元。據(jù)此計(jì)算，2021年末和2022年6月末，南寧鵬盛的負(fù)債總額分別為1267.32萬(wàn)元和1048.68萬(wàn)元。
而審計(jì)報(bào)告顯示，在母公司單體報(bào)表層面，2021年末和2022年6月末，母公司對(duì)南寧鵬盛的應(yīng)收賬款分別為1626.83萬(wàn)元和1542.08萬(wàn)元，這意味著，對(duì)于南寧鵬盛來(lái)說(shuō)，對(duì)母公司的應(yīng)付賬款分別為1626.83萬(wàn)元和1542.08萬(wàn)元。但根據(jù)招股書(shū)披露，2021年末和2022年6月末，南寧鵬盛的負(fù)債總額分別只有1267.32萬(wàn)元和1048.68萬(wàn)元。母公司對(duì)南寧鵬盛的應(yīng)收賬款超過(guò)南寧鵬盛的負(fù)債總額，理論上來(lái)說(shuō)這是不可能的。
畢節(jié)市某局是碧興科技2020年第三大客戶(hù)，屬于公共安全大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，但該客戶(hù)的回款情況不甚良好。招股書(shū)顯示，2020年末至2022年6月末，畢節(jié)市公安局均為應(yīng)收賬款第一名，應(yīng)收賬款余額分別為1785.60萬(wàn)元、1692.60萬(wàn)元、1692.60萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備分別為89.28萬(wàn)元、169.26萬(wàn)元、169.26萬(wàn)元。
問(wèn)詢(xún)回復(fù)顯示，該客戶(hù)應(yīng)收賬款逾期的原因是財(cái)政預(yù)算資金較為緊張，2020年以后至問(wèn)詢(xún)回復(fù)出具日無(wú)任何回款。另外，根據(jù)（2020）黔05民初115號(hào)法律文書(shū)，碧水科技因合同糾紛起訴該客戶(hù)，后以達(dá)成和解為由撤回起訴，該訴訟很可能也與應(yīng)收賬款逾期有關(guān)。在財(cái)政預(yù)算資金緊張的背景下，結(jié)合長(zhǎng)期以來(lái)沒(méi)有任何回款的事實(shí)，該客戶(hù)的應(yīng)收賬款是否已經(jīng)出現(xiàn)了難以收回的跡象？然而，碧水科技沒(méi)有對(duì)該筆應(yīng)收賬款單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，僅按賬齡計(jì)提了169.26萬(wàn)元壞賬準(zhǔn)備。