本輪加息落地
【資料圖】
今天凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)新一輪加息終于落地，透露幾個(gè)信號(hào)。
1、本次美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，聯(lián)邦利率區(qū)間上調(diào)了3.75%到4.00%之間。
這也是美聯(lián)儲(chǔ)今年的第六次加息，同時(shí)也是第四次加息75個(gè)基點(diǎn)。
2、美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)縮表，減持國(guó)債等。
3、相關(guān)表示，最近幾個(gè)月就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，且失業(yè)率保持在低位。為后續(xù)加息提供基礎(chǔ)。
4、鮑威爾發(fā)布會(huì)卻再出幺蛾子。其表示，美聯(lián)儲(chǔ)目前還沒有考慮暫停加息，同時(shí)強(qiáng)調(diào)“終端利率水平將高于此前的預(yù)期”，控制通脹仍是首要目標(biāo)。
此話一出，市場(chǎng)預(yù)期本輪加息的最終利率將提升到5%-5.25%，遠(yuǎn)高于9月份預(yù)期的4.6%。
同時(shí)，這也讓后面的加息節(jié)奏變得樸樹迷離，昨晚美股出現(xiàn)大跌。
可能很多投資者說，還是A股不爭(zhēng)氣，為什么看別人臉色。
投資不是賭氣，更不是一廂情愿的事情。
前面老張一直強(qiáng)調(diào)，目前影響市場(chǎng)的兩個(gè)關(guān)鍵因素，一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來的流動(dòng)性影響，一個(gè)是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
流動(dòng)性方面，在資本全球化下，尤其是A股這幾年以北向資金為代表的外資持倉(cāng)市值大幅增長(zhǎng)，并且絕大多是就是重倉(cāng)在核心資產(chǎn)上，外資流動(dòng)性的變化會(huì)給市場(chǎng)帶來直接的影響，這個(gè)是沒法改變的。這本身就是資本流行性的特性決定的，我們無法改變。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，與其說A股不爭(zhēng)氣，歸根結(jié)底還是經(jīng)濟(jì)不爭(zhēng)氣。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期，不但能抵御殺估值，也能抵御外資的流出，包括人民幣的貶值趨勢(shì)也會(huì)扭轉(zhuǎn)。
這個(gè)時(shí)候可能又有不少人會(huì)說，以前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好的時(shí)候，股市也在3000點(diǎn)沒動(dòng)啊。這樣明顯是以偏概全，做不好投資。我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷十幾年以來的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，盡管指數(shù)沒怎么動(dòng)，但是成就的核心資產(chǎn)比比皆是，海天、茅臺(tái)、恒瑞、?？?、中免、格力等等，包括這兩年的寧德、藥明等等，都是幾十倍的漲幅。
做投資，最終是要落腳到公司上，而不是每天盯著指數(shù)。
現(xiàn)在的情況是，全球流動(dòng)性在收緊殺估值，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又不好，這些龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)釋放不出來，同時(shí)迎來了雙殺。
目前看，這兩個(gè)因素還沒看到明顯的變化，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)加息的幺蛾子出來，市場(chǎng)預(yù)期又變了。
當(dāng)前市場(chǎng)依然是磨底的狀態(tài)。
當(dāng)前熱點(diǎn)
元宇宙：最近，相關(guān)引發(fā)《虛擬現(xiàn)實(shí)與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022—2026年）》，以這種文件推動(dòng)還是第一次，以往只是地方性文件。
這次目標(biāo)也是非常明確的，到2026年，我國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過3500億元，虛擬現(xiàn)實(shí)終端銷量超過2500萬臺(tái)。
目前來看，2021年我國(guó)VR頭顯銷量為365萬臺(tái)，按照到2026年2500萬臺(tái)的目標(biāo)看，未來年化復(fù)合增速要超過70%，這個(gè)是非常誘人的。
去年以來，消費(fèi)電子行業(yè)是非常低迷的，平板、PC、手機(jī)、無線耳機(jī)、智能音箱等等，銷量均出現(xiàn)全線萎縮下滑，唯獨(dú)有看電的就是在VR、AR設(shè)備上了，今年銷量增速還是很不錯(cuò)的，也是消費(fèi)電子行業(yè)的唯一亮點(diǎn)。
在這個(gè)規(guī)劃目標(biāo)的刺激下，短期能帶動(dòng)消費(fèi)電子一定修復(fù)，但是持續(xù)性沒想象。
虛擬現(xiàn)實(shí)這塊其實(shí)和自動(dòng)駕駛差不多，目標(biāo)很明確，但是落地發(fā)展很坎坷，快速放量更是不可能。
目前虛擬現(xiàn)實(shí)這塊，還沒有出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)式的應(yīng)用場(chǎng)景來帶動(dòng)。
信創(chuàng)：這不是新鮮事物，目前正好遇到事件刺激以及采購(gòu)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，預(yù)期明年信創(chuàng)將進(jìn)入新一輪放量階段，主要還是在ZF采購(gòu)上。
前面我們也講過，信創(chuàng)就是短期刺激，不具備成長(zhǎng)屬性。國(guó)產(chǎn)軟件這塊主要是ZF以及央企等主動(dòng)采購(gòu)，定點(diǎn)定時(shí)，而且數(shù)量還不固定，風(fēng)來了就多采購(gòu)點(diǎn)，風(fēng)走了就幾年不采購(gòu)?？纯催@些軟件企業(yè)的業(yè)績(jī)就能知道，好的時(shí)候一年大賺，不好的時(shí)候年年盈虧間。
注意跟隨趨勢(shì)，把握好短線炒作就可以。
供銷社：近期突然出現(xiàn)的熱點(diǎn)，也是相關(guān)政策帶動(dòng)。
從供銷社的內(nèi)容看，主要是面向三農(nóng)，供銷社利用自己的渠道優(yōu)勢(shì)，來供應(yīng)消費(fèi)品、農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)資等，為了更好的控制終端價(jià)格。所以，近期和農(nóng)業(yè)相關(guān)的沾邊供銷社就上漲。
從投資角度看，這完全是炒作，企業(yè)業(yè)績(jī)更是無從談起。這似乎讓我們 又想起了曾經(jīng)的地?cái)偨?jīng)濟(jì)，過后一地雞毛。
對(duì)于市場(chǎng)
今天市場(chǎng)走得還算是比較超預(yù)期的，在外圍大跌的影響下，能走出抵抗震蕩也是難得。另外，指數(shù)本身經(jīng)過反彈后也有震蕩消化的需要。
目前大環(huán)境看，美聯(lián)儲(chǔ)11月份加息雖然落地了，但是相關(guān)傳遞出的信息卻增加了后面加息的不確定性，這就有些難受了，后面市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)被加息的節(jié)奏帶著跑；而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)層面，目前依然看不到明顯的變化。
這就導(dǎo)致市場(chǎng)依然處于磨底階段，接下來關(guān)注走勢(shì)信號(hào)就可以，不盲目猜測(cè)，尤其是關(guān)注新能源能不能再起熱度帶動(dòng)指數(shù)。
但是從市場(chǎng)端看，傳遞出一些信號(hào)。
比如成交量的放大，比如權(quán)重股的集體反彈，比如熱點(diǎn)題材的延續(xù)，這說明這個(gè)位置資金明顯敢于去做了。還是要積極把握這磨底的階段，尤其是3000點(diǎn)以下的時(shí)間。
當(dāng)下，可以根據(jù)景氣度分析做熱點(diǎn)輪動(dòng)，比如信創(chuàng)、醫(yī)藥等，結(jié)合戰(zhàn)法最好；也可以根據(jù)確定性分析和估值分析做核心成長(zhǎng)的低吸。
適合自己的，才是最好的。但都離不開景氣度、確定性和估值分析。
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來源：飛鯨投研