《電鰻財經》文 / 楊力
人福醫(yī)藥(600079.SH)的控股股東當代科技因借款合同糾紛正面臨流動性危機，其持有的人福醫(yī)藥股份已被質押或凍結。而且，這場危機正越來越波及人福醫(yī)藥的經營。
(資料圖)
控股股東身陷流動性危機
8月18日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，截至2022年8月16日，該公司的控股股東武漢當代科技產業(yè)集團股份有限公司(以下簡稱當代科技)持有公司4.57億股，占該公司總股本的27.98%，其中已質押的3.87億股已被司法標記，占其持有該公司股份數量的84.63%(需要凍結的數量為8630萬股)，剩余未質押的7024萬股已被司法凍結及輪候凍結，占其持有該公司股份數量的15.37%。
《電鰻財經》注意到，今年5月12日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，該公司收到中國結算上海分公司《股權司法凍結及司法劃轉通知》、《湖北省宜昌市中級人民法院協助執(zhí)行通知書》以及該公司的控股股東當代科技告知函。
《湖北省宜昌市中級人民法院協助執(zhí)行通知書》顯示，凍結申請人宜昌高新產業(yè)投資控股集團有限公司與當代科技存在借款合同糾紛，相關債權額及申請費用總額為12.8億元，需凍結股份數量為8630萬股，為滿足凍結要求，中國證券登記結算有限責任公司上海分公司協助法院對當代科技所持有的已質押的人福醫(yī)藥股份3.87億股進行標記，標記的期限與凍結期限一致，上述標記和凍結的股票產生的孽息一并標記和凍結。
近年來，在醫(yī)藥、金融、旅游、地產、文化體育等多個領域實現布局的當代科技正面臨階段性流動性問題。今年4月25日，當代科技發(fā)布“近期公司債異常波動”的公告顯示，截至該公告日，應在4月3日內支付的本期債券10%本金及相應利息未按期劃付至上清所，累計8750萬元。
接著，當代科技持有的上市公司人福醫(yī)藥股票因融資質押擔保品觸發(fā)最低擔保紅線，造成其相關賬戶上所持1110.5萬股公司股份被中信證券強制平倉。
此后，當代集團境內存續(xù)債券及境外美元債相繼違約，大公國際資信評估有限公司4月12日發(fā)布公告，將當代集團信用等級一次性降低14級，從AA-調整為 C。
上市公司經營受波及
作為人福醫(yī)藥的控股股東，當代科技面臨的巨大流動性危機也必將波及人福醫(yī)藥。今年6月22日，人福醫(yī)藥發(fā)布一則購買資產和董事會決議公告，稱因經營發(fā)展需要，該公司旗下4家子公司合計耗資16.45億元購買位于東湖新技術開發(fā)區(qū)的多處商業(yè)物業(yè)資產。此次交易金融較大且已于今年3月簽署合同，而人福醫(yī)藥在6月份才補充披露與審議。
盡管人福醫(yī)藥在公告中特別強調，此次購買資產為自有資金，不會對該公司財務狀況和經營成果產生重大影響。然而，人福醫(yī)藥2021年期末貨幣資金51億元，占流動資產的比例為28.45%;扣除受限資金后的實際可自由支配資金僅25.73億元。由此可見，這16億元對人福醫(yī)藥來說并不是一個小數字。
截至2022年3月31日，人福醫(yī)藥未經審計的貨幣資金為34.98億元，而該公司一年內到期的有息債務總額約90億元。
另外，值得注意的是，此次交易房產大部分為期房，能否如期交付存在不確定性。而且該公告顯示，人福有限公司、創(chuàng)新藥研發(fā)中心及天潤健康購買的辦公樓尚未辦理不動產權證;宜昌人福購買的公寓也處于在建狀態(tài)，未辦理不動產權證。
在資金并不特別富裕且標的資產存在不確定性的情況下，人福醫(yī)藥為何還要購買上述房產?這些房產是否與當代科技的房地產業(yè)務有關聯?
事實上，今年4月1日，人福醫(yī)藥收到上交所關于公司控股股東的監(jiān)管工作函，上交所要求人福醫(yī)藥全面自查并核實是否存在資金占用等損害上市公司利益的情形。4月27日，上交所就人福醫(yī)藥有關控股股東資金占用事項專門發(fā)出監(jiān)管工作函。
此后，人福醫(yī)藥發(fā)布了當代科技對其資金的占用情況。2019年，當代科技通過第三方企業(yè)向人福醫(yī)藥借款1億元。2020年起，當代科技通過第三方企業(yè)采取每季度期初借款、期末償還的方式，最高時點資金占用金額為13.73億元，截至2020年末的資金占用余額為1.25億元。
2021年度，當代科技最高時點資金占用金額為22.92億元，累計借款發(fā)生金額約81.79億元，累計償還本金約81.16億元及利息2348.24萬元，2021年期末占用余額為1.88億元。2022年1-4月，當代科技最高時點資金占用金額為22.92億元，累計借款發(fā)生金額達21.04億元。截至今年4月15日，當代科技償還全部占用資金及占用利息。
由此可見，當代科技的流動性危機已經開始對人福醫(yī)藥帶來影響。年報顯示，人福醫(yī)藥主要從事藥品的研發(fā)、生產和銷售。2021年該公司約一半收入來自醫(yī)藥制造業(yè)，約另一半收入來自醫(yī)藥批發(fā)及相關業(yè)務。如果按產品劃分，該公司75%的收入藥品銷售，22.5%的收入來自醫(yī)療器械。
從2018年至2020年該公司扣非后凈利潤分別為0.99億元、1.35億元、3.53億元、8.41億元和10.78億元，同期增速分別為19.42%、36.03%、160.87%、138.15%和41.39%。
7月14日，人福醫(yī)藥發(fā)布的2022年半年報業(yè)績預告顯示，報告期內，該公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為155000萬元到165000萬元，與上年同期相比，將增加88759.88萬元到98759.88萬元，同比增加134.00%到149.09%;預計實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為85000萬元到95000萬元，與上年同期相比，將增加23136.98萬元到33136.98萬元，同比增加37.40%到53.57%。
截至2021年末，人福醫(yī)藥的帶息債務合計123.41億元，其中短期借款68.51億元、一年內到期的非流動性負債23.21億元，利息費用5.57億元，占凈利潤的30.17%。而人福醫(yī)藥去年的經營性現金流入凈額僅為20.19億元。
此外，截至2022年3月31日，人福醫(yī)藥未經審計的貨幣資金為34.98億元，而人福醫(yī)藥一年內到期的有息債務總額約90億元。