作為大眾投資理財方式之一的股票投資，已經(jīng)得到廣大投資者的認(rèn)可，投資股票市場也已經(jīng)成為一種時尚。投資者都想在股市中掙大錢，但作為一種投資，有賺就必然有賠，而且賠錢的比例往往比較大。也許有的投資者認(rèn)為，股市里賺錢無非是低買高賣，然后重復(fù)操作，就可以不斷獲利。這話似乎很有道理，也很正確。然而實際情況卻并非如此，很多時候往往買的不是低點卻賣在了低點；該賣的時候沒賣，該買的時候沒買。
【資料圖】
造成投資失誤的原因就是投資者不知道如何把握買點和賣點。也就是說，投資者沒有一個明確的概念要在什么時候買，在什么時候賣，更沒有一個合理的止損和止盈計劃，這在股市中是非常危險的。我們除了要關(guān)注賬面上那些時刻變化的數(shù)字，更重要的是要關(guān)注隨時到來的風(fēng)險與機遇，也就是關(guān)注買點和賣點的提示信號，只有這樣，才能在股市中做到游刃有余，張弛有度，實現(xiàn)穩(wěn)定的獲利。
量平價跌，繼續(xù)賣出
量平價跌是指股價持續(xù)下跌，而成交量維持在一定水平的一種量價配合現(xiàn)象。這表示買賣雙方都認(rèn)可當(dāng)前的下跌趨勢，即當(dāng)前下跌趨勢暫時不會改變，是賣出股票的信號。
在研判量平價跌形態(tài)時，有幾點需要注意：
（1）量平價跌形態(tài)維持的時間有長有短，短時三五天，長時可達(dá)數(shù)月之久；
（2）當(dāng)成交量為地量時，常常會呈現(xiàn)“無量陰跌”，這是典型的熊市特征。
1，透析量平價跌的市場信息
在經(jīng)典的技術(shù)分析中，關(guān)于量平價跌有兩種不同的觀點：
觀點之一：主力出貨
股價下跌，成交量沒能同步放大，這說明市場投資者并沒有形成一致看空”的空頭效應(yīng)。這種情形常常是主力開始逐漸退出市場的前兆。成交量的平穩(wěn)運行狀態(tài)容易使場外的散戶投資者產(chǎn)生一種僥幸的心理，以為這種現(xiàn)象只是主力洗盤而已，因此，他們多不會輕易地拋出手中的籌碼。而控盤主力則正是利用他們的這種心理，從容不迫地緩步出貨。
觀點之二：主力洗盤
正常而言，量平價跌表示當(dāng)前的趨勢為盤跌走勢，且這種走勢暫時不會產(chǎn)生變化。但股市中常常有“不正?！?，量平價跌若發(fā)生在一波較大幅度的上漲后，常常表示只有散戶退出。
為什么是散戶退出而不是主力退出？
對這個問題，我們可以反過來想，如果是主力退出會是什么結(jié)局？如果是主力退出，肯定是放量下跌，而且跌幅會很深。既然只有散戶退出，所以股價回檔幅度不會太深。在散戶退出后，股價就可以延續(xù)原來的上漲趨勢。
觀點：下跌概率大于上漲概率
研究發(fā)現(xiàn)，量平價跌后，股價下跌的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上漲的概率，所以經(jīng)典理論認(rèn)為“量平價跌，繼續(xù)賣出”是有重要的參考意義的。
2，量平價跌，趨勢改變信號
量平價跌為賣出信號，這種信號非常強烈，有時兩天時間形成的量平價跌就能精準(zhǔn)提示頂部的到來。
如圖1-1所示，深康佳A于11月下旬出現(xiàn)了量平價跌，見圖1-1中標(biāo)記的A處。此量平價跌僅持續(xù)了兩個交易日，但它卻發(fā)出了明確的警示信號——上升趨勢受到阻礙。
4月也出現(xiàn)了兩個交易日的量平價跌，接著出現(xiàn)黑三兵，股價跌破支撐位，緊接著是一波急跌。在急跌的過程中，第三次出現(xiàn)量平價跌，見圖1-1中標(biāo)記的C處。之后，股價繼續(xù)下跌。很明顯，這里的殺跌是主力完成最后出貨所為。
我們分析股價應(yīng)該關(guān)注成交量背后隱含的信息，弄清哪個價位是主力進(jìn)貨的價位，哪個價位是主力出貨的價位，以及這個價位對他們心理有何影響，如此才能邁人股市贏家之門。
3，地量平價跌，無量陰跌無絕期
量平價跌，如果是地量，則應(yīng)做好長期下跌的準(zhǔn)備，確立熊市思維。
如圖1-2所示，方大化工1月18日見到最高4.55元后，股價開始回落，在回落過程中成交量急劇縮小，換手率維持在2%左右，形成了地量。價格持續(xù)走低，成交量縮至地量，屬于典型的“無量陰跌”狀態(tài)。這種情形從1月底持續(xù)到4月底，歷時4個月之久。
在無量陰跌的過程中，3月7日出現(xiàn)了一支放量的大陽線，該如何對待呢？
此時是該買入還是賣出，我們有兩個參考指標(biāo)：
一是均線的排列——如果多頭排列沒破壞，可以看多；如果成空頭排列，則看空。
二是放量的持續(xù)性——成交量如果能維持三五天的大量，可以看多；如果成交不能持續(xù)放大，則看空。
很明顯，這里均線系統(tǒng)向下發(fā)散，而且第二天成交量再次萎縮，所以可以斷定這根陽線是多頭陷阱。進(jìn)一步分析可以得到：既然是多頭陷阱，那么后市還會有較大的跌幅。
4，中量平急跌，還會跌
一般來說，股價出現(xiàn)急跌，止住跌勢要有一個過程和能量。特別是，中量平價跌，后市會繼續(xù)下跌。
如圖1-3所示，大楊創(chuàng)世3月出現(xiàn)了一波瘋狂拉升，短短五個交易日，股價從9元上漲到14元，成交量爆出天量。隨后縮量回調(diào)，回調(diào)依舊維持中等成交量（換手率維持在5%~8%）。4月22日至26日出現(xiàn)了五連陰，成交量再次維持在中等水準(zhǔn)，形成了典型的量平價跌。
經(jīng)典量價理論認(rèn)為，量平價跌發(fā)生在股價有較大漲幅之后，應(yīng)先觀察有無特大量（天量）出現(xiàn)。如果沒有，代表主力并未完全出貨，那么回調(diào)幅度不會太大，還有再度上漲的機會。如果有特大量（天量）出現(xiàn)，那么就有可能是主力獲利賣出。
從圖1-3看出，從3月26日拉升后，短短幾日主力是很難充分出貨的，因此，可以斷定股價還會再度上升。
到6月初，股價再次出現(xiàn)拉升，與3月的高點形成了雙頂，之后股價才真正步入熊途。在再次下跌過程中形成了三天的量平價跌，那么股價還會再次上升嗎？從形態(tài)上看，這波急跌發(fā)生在雙頂?shù)念i線位置，這是一個非常重要的位置，一旦跌破此位，股價立即再次上升的概率幾乎為零。所以，我們的操作策略是——應(yīng)以觀望為主，一旦跌破頸線位則立即清倉出局。
5，幾個關(guān)鍵操作提示
（1）量平價跌的走勢可以出現(xiàn)在股價走勢的各個時期，后市以繼續(xù)下跌居多。
（2）量平價跌，如果是地量，投資者應(yīng)確立熊市思維，做好長期下跌準(zhǔn)備。
（3）股價經(jīng)歷一波上漲后，量平價跌是上升趨勢受到阻礙的警示信號，此時如果配合出現(xiàn)見頂K線，則股價見頂?shù)母怕示透蟆?/p>
（4）量平價跌發(fā)生在下跌末期，暗示股價可能跌無可跌。如果連續(xù)三日不創(chuàng)新低或是三日不見低點，并出現(xiàn)“晨星、探底線”等底部K線形態(tài)，則可以試探性做多。
量減價跌，賣出信號
量減價跌是指在成交量減少的情況下，股價也同步下跌的一種形態(tài)。這是一種順勢量，表明成交量支撐目前的趨勢，是典型的空情，故為賣出信號。
在研判量減價跌關(guān)系時，有幾點需要注意：
（1）小陰小陽線的綿綿陰跌配合逐漸縮量有時會持續(xù)幾個月；
（2）急漲之后，如果出現(xiàn)急跌急縮量，后市會繼續(xù)下跌；
（3）量減價跌有時會出現(xiàn)在上升旗形走勢中，量價頭行
1，透析量減價跌的市場信息
量減價跌是量價關(guān)系的常態(tài)，代表股價與量能方向同步，買進(jìn)力道減弱且人氣渙散，所以是賣出信號。即投資者暫時不宜介入，應(yīng)等待下跌趨勢被改變之后再做考慮。
有時候，量減價跌會呈現(xiàn)無量陰跌，底部遙遙無期。所謂“多頭不死跌勢不止”，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉認(rèn)賠，爆出大的成交量，跌勢才會停止。
經(jīng)典量價理論認(rèn)為，量減價跌是賣出信號。我們基本贊同這一觀點。量減價跌過程中，如果K線是留有較長的上影線或是大陰線，不論股價的原趨勢是上升還是下跌，都代表近期的行情難以樂觀；如果是留有較長的下影線或是大陽線，之后股價又能漲過前幾日大陰線的高點，意味著行情可望止跌回升。
有時候，“量減價跌”與“量增價升”交替出現(xiàn)，反而是安全的上升之法。
2，量減價跌是典型的熊市特征
量減價跌是一種常態(tài)，表示量價關(guān)系走勢一致，非常和諧。既然量價關(guān)系很和諧，所以持續(xù)時間也就可以很長。長時間的“量減價跌”常常表現(xiàn)為綿綿陰跌，這是熊市的主要特征。
如圖2-1所示，岳陽紙業(yè)自2月中旬形成雙頂后，股價開始下跌。在下跌的過程中，成交量逐漸縮小，K線收出小陰小陽線，呈現(xiàn)綿綿陰跌走勢。通常綿綿陰跌的殺傷力是非常可怕的，持續(xù)時間會很長。比如該股就一直陰跌到5月中旬才出現(xiàn)一波弱勢反彈，下跌時間持續(xù)三個月之久。
綿綿陰跌的殺傷力不僅體現(xiàn)在持續(xù)時間長這一方面，如果綿綿陰跌是從頂部下來，后面通常還會有一波更大暴跌。比如該股6月份就出現(xiàn)了一波可怕的暴跌。
投資者見到綿綿陰跌式的量減價跌，應(yīng)樹立熊市思維，果斷退出觀望，并做好長期空倉準(zhǔn)備。
3，急漲后，急跌急縮量
我們經(jīng)常會遇到這樣的情況，股價在綿綿的下跌途中，突然出現(xiàn)波急劇拉升，急漲時成交量急劇放大。但這種拉升只維持幾天，股價又立即下跌，并且在下跌的同時，成交量急劇萎縮。這種情況多為游資借助某種利好所為，其結(jié)果通常是“從哪里來，到哪里去”，即它通常會跌回啟動點，有時甚至?xí)帘绕饾q點更低的價位。
操作經(jīng)驗：急漲+急跌+急縮量=跌破起漲點。
如圖2-2所示，桐昆股份于8月初出現(xiàn)一波狂拉，隨后見頂回落。在回落過程中成交量急縮小。這表明多方承接急劇減弱，前期的急拉是主力的試盤或者是游資所為。無論哪種情況，都表明股價還需再次回探。
統(tǒng)計表明，在長期下跌的過程中，出現(xiàn)成交量急劇放大，股價連續(xù)飆升，后期只要回調(diào)時成交量急劇萎縮，股價再次回到起漲點的概率超過85%。這為短線投資者提供了一個很好的短線差價的機會。
到10月份，股價再次出現(xiàn)量減價跌的局面。此時下降趨勢已經(jīng)確立，下跌已成公眾認(rèn)可的了，投資者應(yīng)順勢而為，確立熊市思維，清倉出局，不要與趨勢抗衡，不可盲目進(jìn)場做多。
4，旗形中的量減價跌
量減價跌有時出現(xiàn)在上升旗形中。所謂上升旗形是指股價經(jīng)過一輪快速上漲后會形成一連串陡直的K線，形如旗桿。隨后股價會走出一種盤整形態(tài)。在盤整期間，股價上下小幅震蕩，將其高點和低點分別連接起來，就可以畫出與旗桿方向相反的平行四邊形，形如旗面。
對于上升旗形形態(tài)，有以下幾個特征：
（1）在出現(xiàn)旗形前，股價有一段陡直甚至接近垂直角度的升幅；
（2）旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，但在旗面內(nèi)量呈現(xiàn)顯著的遞減現(xiàn)象；
（3）旗形突破時成交量應(yīng)該是突然放大的；
（4）從時間上看，旗形整理一般在一至三周內(nèi)完成，如果突破周期過長則可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)向下的情況。
如圖2-3所示，達(dá)安基因6月20日至7月4日，股價連續(xù)拉升，形成了旗桿。隨后回落整理，股價處于一個平行的下降通道中。此時成交量逐漸減少，形成了“量減價跌”的走勢。7月30日，股價放量向上突破，8月1日放出近期的天量，股價再次拉升。
由此可見，達(dá)安基因的走勢完全符合旗形的幾個特征，所以該股今后操作應(yīng)按照旗形的走勢來研判。
5，量增價升與量減價跌交替進(jìn)行
有時候，不能僅僅分析單一的量減價跌形態(tài)，還需要將一段時間的成交量和股價走勢綜合起來看。如圖2-4所示，上證指數(shù)在11月至3月的走勢中，量價配合非常和諧：股價上升，成交量增加；
股價下跌，成交量減少。兩者交替進(jìn)行，非常有規(guī)律。
這兩者都是順勢量，可謂堂堂正正，有規(guī)律可循。我們說炒股要具備三氣——正氣、大氣和靈氣。這里的量價關(guān)系非常正氣，可以支撐隨后的一波牛市。遇到這種情形，我們就必須用大氣的眼光，作長期考慮，不能計較一時的得失。當(dāng)然，遇到逆勢量就應(yīng)該具有靈氣。如此，我們才可以做好股票，面對瞬息萬變的股市，才可以立于不敗之地。
6，幾個關(guān)鍵操作提示
（1）成交量逐漸減少，股價逐漸降低，為賣出信號；
（2）綿陰跌配合逐漸縮量有時會持續(xù)幾個月；
（3）急漲之后，如果出現(xiàn)急跌急縮量，股價跌回起漲點的概率超過85%；
（4）“量減價跌”與“量增價升”交替進(jìn)行，是股價健康的走勢之一