2022年引發(fā)全球各界關(guān)注的一件大事就是馬斯克要收購?fù)铺兀?月14日他宣布要以每股54.20美元現(xiàn)金收購?fù)铺?00%股權(quán)，大約430億美元。在比市場價(jià)格高出54%的報(bào)價(jià)后，他以一貫的霸氣姿態(tài)明確，如果不被接受，則以推特最大股東的地位做出其他選擇。馬斯克作為創(chuàng)造了一系列包括特斯拉和Space X等成功企業(yè)的全球級企業(yè)領(lǐng)袖，推特作為全球最具影響力的社會輿論與社交平臺，這兩個(gè)網(wǎng)紅地標(biāo)的交易自然成為焦點(diǎn)，引發(fā)無數(shù)可能性。記憶中如此具有影響力的事件還是2000年的美國在線收購時(shí)代華納，動用1600億美元，被稱為“世紀(jì)并購”。
有意思的是，隨后幾天越來越多的專業(yè)機(jī)構(gòu)參與，更多并購相關(guān)的詞匯涌現(xiàn)，令人眼花繚亂。諸如：惡意收購、私有化、毒丸戰(zhàn)術(shù)、要約收購、收購訛詐…… 一時(shí)間各種媒體都聚焦這次收購，做出各種預(yù)測和分析，風(fēng)頭一時(shí)超過了全球疫情泛濫和俄烏的纏綿戰(zhàn)事。與以往的大型并購交易不同，馬斯克本人的率性風(fēng)格和自媒體主導(dǎo)了幾乎所有的并購輿論，而且全然脫離了華爾街主流的并購模式。跳出投資銀行圈關(guān)于估值和并購技術(shù)的討論，我們先從社會視野觀察馬斯克這次操作的幾個(gè)特點(diǎn)。
# 馬斯克收購操作的幾個(gè)特點(diǎn) #
第一，價(jià)值觀驅(qū)動。并購是商業(yè)行為，幾百億美元的資本當(dāng)然有利益的考量。但馬斯克幾次談及此事都強(qiáng)調(diào)出于價(jià)值觀的考慮，要保證社會輿論平臺的公正與透明，對社會的責(zé)任。這與他當(dāng)年談到特斯拉電動汽車、航天飛行、火星探險(xiǎn)等的路數(shù)一致，價(jià)值觀驅(qū)動的故事很打動公眾，開拓粉絲眼界并加入共情，但卻讓各路資本大佬非常不爽，仿佛被貼上了唯利是圖的標(biāo)簽而淪落到社會鄙視圈底層。同樣也刺激了監(jiān)管當(dāng)局，這原本是政府的權(quán)利和話術(shù)。價(jià)值觀超越利潤考量，道德包裝居然真的成為本體了嗎？
第二，自媒體驅(qū)動。并購要考慮監(jiān)管規(guī)則、資本實(shí)力和社會民意，有設(shè)計(jì)有組織有實(shí)施團(tuán)隊(duì)，基本都是小圈子低調(diào)運(yùn)作，有華爾街約定俗成的套路。馬斯克則大張旗鼓在自媒體上提出似乎是非常隨意的想法，執(zhí)意推進(jìn)。既沒有與監(jiān)管機(jī)構(gòu)事先溝通，也沒有專業(yè)團(tuán)隊(duì)出場熱身，更沒有與推特管理層或董事會摸底，甚至連自己的合伙收購機(jī)構(gòu)也一頭霧水，這種堂吉訶德的挑戰(zhàn)顯然引發(fā)無限想象空間，幾乎所有相關(guān)者都披掛上場，專業(yè)圈大多嘲笑馬斯克的妄想和賭命式行動，而吃瓜群眾則亢奮如潮。自媒體可以成精，還要華爾街做什么？
第三，頂流驅(qū)動。馬斯克一連串似乎隨意的聲明都產(chǎn)生了巨大的社會反響，如成為大股東后放棄董事席位的邀約，如動用個(gè)人資本150億主導(dǎo)全資收購，如將廢除推特董事的巨額津貼，如提出不妥協(xié)的一口價(jià)等等，將本是談判桌上的事悉數(shù)推向社會公眾，火上澆油。顯然，馬斯克是跨越資本圈直接向他的8000萬粉絲和公眾表達(dá)訴求。不惜冒著再次觸犯證券監(jiān)管規(guī)則的危險(xiǎn)。馬斯克的每次發(fā)推都直接影響了推特和特斯拉的股價(jià)變化，公眾影響力直接帶來資本的變化，頂流就是競爭力，就是資本。
# 馬斯克風(fēng)格背后的改變漩渦 #
除了傳統(tǒng)的華爾街并購規(guī)則與技術(shù)的套路外，馬斯克通過這次并購計(jì)劃，再次展示了他個(gè)人獨(dú)特的“激進(jìn)創(chuàng)新”風(fēng)格。從20年前他創(chuàng)建網(wǎng)上支付公司貝寶外，他的幾個(gè)創(chuàng)業(yè)都是非常前沿激進(jìn)而且有一大批頂級金融工程師的支持，他顯然是非常智慧也善于把握輿論的高手。這次，如此簡單粗暴地通過自媒體和頂流地位來啟動這樣聲勢浩大的并購交易，無論成敗，他都是贏家。透過技術(shù)分析，我更關(guān)注馬斯克風(fēng)格背后的時(shí)代背景，對未來并購、資本市場和社會將有的改變。
其一，互聯(lián)網(wǎng)一代創(chuàng)業(yè)者會遵守華爾街乃至硅谷的各種資本與技術(shù)的規(guī)則嗎？兩百年來的資本募集與投資的主導(dǎo)者已經(jīng)被機(jī)構(gòu)化了，用一套財(cái)務(wù)數(shù)字、利潤比例和披露規(guī)則形成了行業(yè)壁壘，也造就了從中介機(jī)構(gòu)、各類基金、交易市場和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間盤根錯節(jié)的制約關(guān)系，或者直接了當(dāng)?shù)胤Q為利益集團(tuán)?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)顛覆了一切，再造資本市場機(jī)制已經(jīng)是呼之欲出了。在中本聰后，馬斯克也是一個(gè)里程碑。
其二，社會公眾可以直接成為投票者或投資者嗎？互聯(lián)網(wǎng)一代特別是千禧一代人的思維與行為模式與以往全然不同，獨(dú)立自主、平等合作、時(shí)尚創(chuàng)新、反叛權(quán)威等已經(jīng)是共識，他們已經(jīng)成為全球人類的中堅(jiān)力量，而且很快就會主導(dǎo)方向。重要的是，他們也是人類最富有的一代人，有能力自我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并做出對自己最優(yōu)的選擇。他們的偶像和網(wǎng)紅遠(yuǎn)比政府更有權(quán)威，馬斯克登高一呼，眾籌幾百億也是有可能的。這種資源凝聚的方式讓華爾街大佬們?nèi)绾巫蕴帲尡O(jiān)管機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對？
其三，金融和資本的治理模式。金融是國家的核心競爭力，如何駕馭，這是一個(gè)迫在眉睫的大題目。一個(gè)面向社會的巨額交易只是一個(gè)開頭，公眾和輿論會在很大程度上左右監(jiān)管態(tài)度，改變規(guī)則，促成并購。如同當(dāng)年特朗普競選總統(tǒng)一樣，當(dāng)下沒有人再低估馬斯克的能力和智慧了。馬斯克也是數(shù)字貨幣的積極推動者，而民間數(shù)字幣已經(jīng)對各國央行的法定數(shù)字貨幣產(chǎn)生了巨大的現(xiàn)實(shí)威脅，窮于應(yīng)付。在區(qū)塊鏈、人工智能和大數(shù)據(jù)的未來場景中，數(shù)字金融與數(shù)字資本的力量將更為巨大和快捷，潘多拉魔盒如何打開？
馬斯克對推特的收購不只是商業(yè)行動，是再次破壞既定規(guī)則的公開宣言。華爾街和監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)則再次受到挑戰(zhàn)，而且一群譴責(zé)馬斯克的投資銀行大佬們又立即爭先恐后地排隊(duì)期待為馬斯克收購背書。今天早上的消息，十幾家金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)承諾提供收購資本。如同他的特斯拉、SPACE X、Boring、星鏈…… 等創(chuàng)新公司一樣，馬斯克一路都在打破壟斷，破壞規(guī)則，開拓新的世界和眼界，僅僅關(guān)注并購的成敗顯然不夠了。作為隔岸觀火的吃瓜群眾，我們更關(guān)注這次并購對于金融規(guī)則、商業(yè)秩序、社會治理和文化演變的沖擊。