斷臂求生，能行嗎？
作者 | 潘磊
編輯 | 子鉞
頭圖 | 圖森未來官網(wǎng)
“自動駕駛第一股”圖森未來，可能被迫在中美市場“二選一”。
根據(jù)路透社的報道，圖森未來正在通過出售中國業(yè)務(wù)的形式，換取美國政府在“安全問題”方面放行，并由此專注于美國市場。
這樁交易作價10億美元，潛在接盤方包括博裕資本等投資機構(gòu)。
圖森未來的一位工作人員告訴創(chuàng)業(yè)邦，有關(guān)10億美元出售中國業(yè)務(wù)屬于假消息，“目前PR部門正在準備就此發(fā)布公開聲明”。
博裕資本位于北京的辦公室沒有回應(yīng)有關(guān)“收購圖森未來中國業(yè)務(wù)”的傳言。
公開資料顯示，在傳出中國業(yè)務(wù)被收購之前，圖森未來的確遭遇了美國外國投資委員會 (CFIUS) 的持續(xù)調(diào)查。
行業(yè)人士認為，圖森未來的遭遇表明，初創(chuàng)企業(yè)即將面臨的一個新課題在于，是否成為“美國原生企業(yè)”正在變得越來越重要。
圖森未來的中國樣板
根據(jù)創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析提供的融資軌跡顯示，從A輪到最終實現(xiàn)IPO，圖森未來一共獲得了十輪融資，不完全統(tǒng)計情況下，IPO前的融資金額就超過了7億美元。
這是一個最早來自于中國，并在美國加州開發(fā)先進自動駕駛技術(shù)，同時接受包括美元基金在內(nèi)的多輪投資，最后再赴美上市的完整發(fā)展故事。
圖森未來成立于2015年9月，最初的名字叫“圖森互聯(lián)”，從事的也不是自動駕駛業(yè)務(wù)，而是通過圖像識別技術(shù)，為新浪微博這個最大的客戶提供廣告優(yōu)化服務(wù)。
公開資料顯示，圖森互聯(lián)能夠為用戶瀏覽過的圖片添加標注，從而幫助廣告主更加精準地向特定人群投放廣告。
這家初創(chuàng)公司憑借這項技術(shù)能夠獲得多達2000萬的年營收。
但這種技術(shù)的應(yīng)用場景依賴于類似于新浪微博這樣的互聯(lián)網(wǎng)大廠的資源支持，公司必須尋找新的方向，于是就瞄準了當時正在崛起的智能汽車行業(yè)。
這也有賴于創(chuàng)業(yè)公司做大做強的那種常見組合——這家公司的兩位核心創(chuàng)始人正好符合“商人+科學家”的成功樣板——CEO陳默是一個“連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”，先后做過游戲、廣告等，而CTO侯曉迪本科畢業(yè)于上海交大，并在加州理工大學拿到博士學位，是計算機視覺專家。
這個組合很快就拿到了自己的大客戶——新浪微博的A輪融資，而且金額達到了5500萬元人民幣。
睿獸分析提供的信息顯示，從2016年4月的A輪再到2019年9月的D+輪融資，新浪微博基金都是關(guān)鍵參與者。
在此期間，治平資本、英偉達、鼎暉投資、UPS（美國聯(lián)合包裹運送服務(wù)公司）、Mando Corporation（萬都，韓國一家汽車零部件巨頭）等先后投資圖森未來。
白敬亭轉(zhuǎn)型LP，明星扎堆創(chuàng)投圈；督導組進駐豆瓣網(wǎng)；鄧倫偷逃稅追繳被罰1.06億元丨文娛周報白敬亭轉(zhuǎn)型LP，明星扎堆創(chuàng)投圈；督導組進駐豆瓣網(wǎng)；鄧倫偷逃稅追繳被罰1.06億元丨文娛周報,本周（2022.3.12 - 3.18）值得關(guān)注的文娛熱點新聞D+輪之后，大眾汽車集團、Navistar（美國卡車品牌）、Goodyear Ventures（固特異創(chuàng)投）、Werner Enterprises（沃納，美國一家物流運輸公司）等也先后投資了Pre-E到F輪的IPO前的投資。
無論是從投資者還是客戶角度，圖森未來最早從2019年開始，業(yè)務(wù)重心已經(jīng)逐步傾斜到美國。
當年完成D+輪融資時，圖森未來的業(yè)務(wù)已經(jīng)在美國開始加速商業(yè)化落地，并在美國服務(wù)多達18個客戶，同時在鳳凰城開始了自動駕駛試運營。
同期在中國市場，圖森未來也有一些“示范項目”，但多數(shù)都是與上海臨港等城市主體進行“試點”，跟企業(yè)客戶之間的合作并不多見。
創(chuàng)業(yè)邦注意到，圖森未來官網(wǎng)的“新聞”欄目，已經(jīng)基本看不到其與中國客戶合作的資料，總部也已經(jīng)被標注為“圣地亞哥”。
“出身論”或影響投融資市場
事實上，圖森未來掛牌納斯達克上市不久，美國監(jiān)管機構(gòu)就開始關(guān)注這家公司。
公開資料顯示，CFIUS最早在去年8月就開始調(diào)查圖森未來。
圖森未來在提交給CFIUS的一份報告中稱，公司高層沒有任何一名中國公民。其中CTO侯曉迪是美國公民，CEO陳默是加拿大公民，另外一個擁有大約5.8%投票權(quán)的機構(gòu)也由一名美國公民控制。
今年2月中旬，CFIUS結(jié)束了對圖森未來長達數(shù)月的調(diào)查，但條件是后者的自動駕駛技術(shù)需要接受美國政府的監(jiān)督，同時與參加了多輪融資的新浪有關(guān)的兩名董事將會離職。
但有關(guān)這次10億美元出售中國資產(chǎn)的傳言表明，美國政府對于圖森未來的高壓監(jiān)管并未放松。
蔚來資本董事總經(jīng)理管宇凡告訴創(chuàng)業(yè)邦，圖森未來沒什么中國業(yè)務(wù)。
關(guān)于圖森未來的遭遇會否影響“中國應(yīng)用場景+美國技術(shù)和資本+赴美上市”的投融資發(fā)展模式，他認為這要看美國具體如何認定，“羅曼·阿布拉莫維奇擁有以色列國籍，但照樣沒有躲過去”。
根據(jù)目前的情況，也許只有美國的原生公司才不會惹來麻煩，“特斯拉、蘋果的生產(chǎn)基本上都在中國，一多半市場也在中國，為什么不制裁？”
對于這類公司的出路，他認為當前的政治局勢很難判斷，但是國內(nèi)需要給類似于自動駕駛、激光雷達這樣的目前沒有利潤、甚至沒有收入的初創(chuàng)高科技公司，提供一個上市和退出的渠道。
招銀國際證券資深人士白毅陽認為，事實上很多自動駕駛企業(yè)走的都是中美兩條線并行發(fā)展?！跋鄬Χ裕绹鞑繉ψ詣玉{駛數(shù)據(jù)和技術(shù)研發(fā)的環(huán)境比較寬松，同時用戶場景簡單，因此落地較快”。
關(guān)于圖森未來的遭遇對于中國自動駕駛投融資市場的影響，他認為主要體現(xiàn)在兩個方面——業(yè)務(wù)層面，中美市場二選一對于發(fā)展美國業(yè)務(wù)有影響，但目前自動駕駛還處于發(fā)展期，短期內(nèi)中國市場蛋糕足夠大；在投資層面，目前看來以后赴美上市會遭遇困難，相當于少了一個IPO渠道。目前來看港股市場對于硬科技并不感冒，未來的退出方式將會更加關(guān)注A股市場。
公開信息顯示，恒生科技指數(shù)已經(jīng)從去年初的11000點，暴跌至目前的4300點左右，跌幅超過60%。
他指出，對于自動駕駛初創(chuàng)企業(yè)來說，發(fā)展路徑很可能是“本地數(shù)據(jù)-本地算法-本地上市”。
商業(yè)戰(zhàn)略咨詢專家周掌柜認為，中美“科技脫鉤”應(yīng)該是已經(jīng)發(fā)生并且會持續(xù)深化的一個必須面對的現(xiàn)實。
對于科技企業(yè)來說，在中美市場“二選一”情有可原，也符合自身發(fā)展的戰(zhàn)略需求。類似于圖森未來這樣放棄中國市場的情況，未來一些起家于中國、但成長為全球性科技企業(yè)復制這種策略的可能性也很大，“這方面我們應(yīng)該寬容一些比較好，因為這也是保持中國科技與世界聯(lián)絡(luò)的重要方式”。
對于投融資市場的影響，他認為還有待進一步觀察，但這又不可避免地涉及到中美戰(zhàn)略競爭的走向問題，初創(chuàng)企業(yè)是否需要也開始就規(guī)劃好在中美兩個市場運營，要看企業(yè)性質(zhì)和技術(shù)性質(zhì)，“有必要不必忌諱”。
根據(jù)創(chuàng)業(yè)邦了解到的情況，一些自動駕駛技術(shù)公司已經(jīng)意識到數(shù)據(jù)安全面臨的監(jiān)管問題，所以一開始就選擇不接受外資投資，以確保能夠順利登陸相應(yīng)的資本市場。